تحليل AUD/NZD: عرض بيتا مرتفع مع تراجع الدولار ومخاطر السياسة

واجه زوج ‫AUD/NZD‬ ضغوطاً هبوطية خلال جلسة 20 يناير، ليغلق عند 1.1540 (بنسبة -0.46%) مع تزامن ضعف واسع للدولار الأمريكي مع ارتفاع تسعير مخاطر السياسة. وعلى الرغم من ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأمريكية، ظلت السوق تركز على عدم اليقين بشأن السياسة التجارية، مما دفع إلى تحول نحو التحوط الدفاعي وإعادة تمركز عالية المخاطر بعد العطلة الأمريكية الأخيرة.

سياق السوق: مخاطر السياسة تطغى على فروق الأسعار

شهدت الأسواق العالمية يوم الثلاثاء نبرة مخاطرة غير متساوية. ففي حين ارتفعت العوائد الاسمية—حيث وصل سعر سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين إلى حوالي 3.946% وارتفعت سندات العشر سنوات إلى 4.27%—فشل هذا التحرك في توفير الدعم المعتاد للدولار الأمريكي. وبدلاً من ذلك، عملت أسعار الفائدة المرتفعة كمضخم للتقلبات، مما عزز بيئة حذرة للأسهم حيث انخفضت عقود مؤشر S&P 500 الآجلة بنحو 1.0%.

بالنسبة لزوج AUD/NZD، كان المحرك الأساسي هو مزيج معقد من أداء عالي المخاطر مقابل ضعف الدولار الأمريكي، والذي تحدده تقلبات أسعار الفائدة خلال اليوم ومعنويات الأسهم الضعيفة. فضل المتداولون الملاذات الآمنة مثل الفرنك السويسري والين الياباني، بينما شهدت التقاطعات المرتبطة بالسلع تدفقات ثنائية متزايدة.

ملخص الجلسة: أبرز الأحداث الزمنية

• افتتاح آسيا ولندن: سادت حالة حذر من المخاطر، مع وضوح الطلب على الملاذات الآمنة في الفرنك السويسري. وكان بيع الدولار الأمريكي أكثر وضوحاً حيث يمكن التعبير عنه مقابل نظرائه الرئيسيين مثل اليورو والجنيه الإسترليني.
• صباح لندن: أضافت بيانات سوق العمل البريطانية طبقة من التعقيد لتوقعات أسعار الفائدة من بنك إنجلترا، مما أثر على ديناميكيات العملات المتقاطعة العالمية.
• صباح نيويورك: شهدت إعادة فتح أسواق النقد الأمريكية بعد عطلة يوم مارتن لوثر كينغ ارتفاعاً في التحوط عبر الأصول. تذبذب مؤشر الدولار الأمريكي حول 98.3300 حيث ظلت العناوين الرئيسية المتعلقة بالسياسة التجارية هي المحفز المهيمن.

المستويات الفنية الرئيسية لزوج AUD/NZD

شهد الزوج نطاقاً داخلياً يتراوح بين 1.1469 و 1.1665، مما يسلط الضوء على التقلبات الكبيرة الموجودة في العملات الأوقيانوسية المتقاطعة. تشير حركة السعر الحالية إلى أن السوق تبحث عن توازن جديد بعد فجوة السيولة في العطلة.

المستويات الحرجة للمراقبة:

• المقاومة الفورية: 1.1665 (أعلى مستوى اليوم)
• نقطة المحور المركزية/المتوسط: 1.1558
• الدعم الرئيسي: 1.1469 (أدنى مستوى اليوم)
• المستوى النفسي: 1.1500

قد يؤدي الاختراق الحاسم دون دعم 1.1469 إلى إعادة ضبط عميقة للزخم، بينما سيتطلب استعادة مستوى 1.1665 تحول التحيز على المدى القريب نحو امتداد صعودي.

نقل الاقتصاد الكلي وإشارات الأصول المتقاطعة

كانت العلاقة بين العوائد وصرف العملات اليوم منفصلة بشكل ملحوظ. في نظام "أسعار الفائدة فقط" القياسي، كان من شأن ترسيخ أسعار الفائدة قصيرة الأجل الأمريكية أن يدعم قوة الدولار الأمريكي. ومع ذلك، تُعرّف البيئة الحالية بصدمات السياسة التجارية. وقد وضع هذا التركيز على كيفية تأثير عدم اليقين بشأن السياسة التجارية على الإنفاق الرأسمالي وثقة السوق.

تستمر التطورات ذات الصلة في فضاء السلع، لا سيما في أسواق تصدير أستراليا، في توفير مرشح ثانوي لحركة الأسعار. وكما هو موضح في الملاحظات الأخيرة حول تقلبات AUD/NZD المدفوعة بالتقاطعات، يظل الزوج شديد التأثر بالتحولات في مجمَع المخاطر الأوسع.

تطلعاً إلى الأمام: المحفزات الاقتصادية

يجب على المشاركين في السوق مراقبة العديد من الإصدارات الرئيسية خلال الـ 24 ساعة القادمة التي قد تؤثر على شهية المخاطرة ومسار الدولار الأمريكي:

• بيانات الإسكان الأمريكية (الأربعاء): ستوفر تصاريح البناء وبدء المساكن نظرة ثاقبة على انتقال السياسة.
• مبيعات المنازل المعلقة (الأربعاء): مقياس للنشاط الاقتصادي الأمريكي وثقة المستهلك.
• مخزونات النفط الخام من إدارة معلومات الطاقة (EIA): ذات أهمية كبيرة للمشاعر العامة للمخاطر وقنوات العملات السلعية.

تظل عناوين السياسة التجارية تمثل "مخاطر الفجوة" الأساسية خلال عمليات تسليم الجلسات بين لندن ونيويورك. وإلى أن يتحدد اتجاه أوضح فيما يتعلق بالتعريفات الجمركية وتدفقات التجارة العالمية، فمن المرجح أن يظل زوج AUD/NZD حساسًا للعناوين الرئيسية ضمن نطاقه الحالي.

• مذكرة سوق AUD/NZD: تجاوز النقطة المحورية 1.1023 وسط عطلة MLK Day
• عدم اليقين في السياسة التجارية: كيف تؤثر الثقة والإنفاق الرأسمالي على تقلبات السوق