Καθώς ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη έχει ήδη επιστρέψει κοντά στον στόχο της ΕΚΤ, οι επερχόμενες εκτυπώσεις του ΔΤΚ αφορούν λιγότερο τον γενικό δείκτη και περισσότερο την υποκείμενη σύνθεση των πιέσεων στις τιμές. Καθώς οι συμμετέχοντες στην αγορά παρακολουθούν ζωντανά την τιμή EURUSD, τα στοιχεία του Ιανουαρίου αναμένεται να αναδείξουν την τριβή μεταξύ των μειούμενων βασικών στοιχείων και του επίμονου πληθωρισμού των υπηρεσιών.
Η Μακροοικονομική Διάταξη: Στόχος Γενικού Δείκτη έναντι Επιμονής Υπηρεσιών
Ο πληθωρισμός στην ευρωζώνη τον Δεκέμβριο μειώθηκε στο 1,9% σε ετήσια βάση, τοποθετώντας αποτελεσματικά το μπλοκ εντός της άπιαστης ζώνης «ο στόχος επιτεύχθηκε». Ωστόσο, η ευελιξία πολιτικής για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) εξαρτάται από το αν ο πληθωρισμός των υπηρεσιών – ο οποίος είναι συχνά λιγότερο ευαίσθητος στις γρήγορες προσαρμογές επιτοκίων – υποχωρεί με βιώσιμο τρόπο. Ενώ η ζωντανή τιμή EURUSD αντικατοπτρίζει την ευρύτερη ισχύ του δολαρίου, η ζωντανή τιμή EUR/USD αντιδρά επίσης έντονα σε αυτές τις εσωτερικές δυναμικές της ευρωζώνης.
Για να κατανοήσουν την τρέχουσα αποτίμηση, οι επενδυτές συχνά εξετάζουν το ζωντανό διάγραμμα EUR USD για να δουν πώς οι προηγούμενες εκπλήξεις του πληθωρισμού έχουν επηρεάσει την περιοχή του pivot 1.1850. Σε αυτό το περιβάλλον, η τιμή EUR USD παραμένει ευαίσθητη στη διαφορά μεταξύ των πολιτικών πορειών της Federal Reserve και της ΕΚΤ.
Βασικοί Παράγοντες προς Παρακολούθηση στην Εκτύπωση ΔΤΚ του Ιανουαρίου
1. Πληθωρισμός Υπηρεσιών και Δυναμική Μισθών
Ο πληθωρισμός των υπηρεσιών αποτελεί την κύρια ανησυχία για τη μεσοπρόθεσμη προοπτική. Τα σήματα διαπραγματευόμενων μισθών χρησιμεύουν ως μεσοπρόθεσμη άγκυρα για αυτή τη μέτρηση. Οι αναλυτές που παρακολουθούν το ζωντανό διάγραμμα EUR USD θα αναζητήσουν τυχόν σημάδια ότι η αύξηση των μισθών επιβραδύνεται αρκετά για να επιτρέψει περαιτέρω μειώσεις επιτοκίων. Εάν οι υπηρεσίες παραμείνουν σταθερές, η ζωντανή ισοτιμία EUR προς USD ενδέχεται να βρει στήριξη καθώς η ΕΚΤ διατηρεί μια πιο επιθετική στάση σε σύγκριση με τους παγκόσμιους ομολόγους της.
2. Φαινόμενα Βάσης Ενέργειας και Διασπορά ανά Χώρα
Ενώ οι τιμές ενέργειας μπορούν να επηρεάσουν γρήγορα τον βασικό δείκτη, οι επαγγελματίες traders αποφεύγουν την υπεραντίδραση σε κινήσεις που οφείλονται στην ενέργεια. Αντίθετα, εστιάζουν στα EUR USD δεδομένα σε πραγματικό χρόνο για να εκτιμήσουν το ζωντανό κλίμα ευρώ δολαρίου σε διάφορα κράτη μέλη. Η σημαντική διασπορά ανά χώρα μπορεί να περιπλέξει την ενιαία εντολή της ΕΚΤ, δημιουργώντας μεταβλητότητα στην ζωντανή τιμή EUR USD κατά τη δημοσίευση των δεδομένων.
3. Θόρυβος Μεθοδολογίας ΕνΔΤΚ
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι οι αλλαγές στη μεθοδολογία του Εναρμονισμένου Δείκτη Τιμών Καταναλωτή (ΕνΔΤΚ) που έχουν προγραμματιστεί για τις αρχές Φεβρουαρίου μπορούν να εισάγουν θόρυβο στη μηνιαία συγκρισιμότητα. Κατά την προβολή της ζωντανής ροής EUR USD σε πραγματικό χρόνο, εστιάστε στην ευρύτερη τάση και όχι στην ακρίβεια της στιγμής. Η ιστορική ανάλυση του ζωντανού διαγράμματος EUR USD υποδηλώνει ότι οι αυξήσεις που οφείλονται στη μεθοδολογία συχνά εξασθενούν γρήγορα από τους θεσμικούς οργανισμούς.
Προοπτικές Συναλλαγών και Διαχείριση Κινδύνου
Ο ΔΤΚ της ευρωζώνης του Ιανουαρίου θα πρέπει να αντιμετωπίζεται πρωτίστως ως τεστ για τις υπηρεσίες και την επιμονή. Ο γενικός δείκτης μπορεί να είναι παραπλανητικός όταν τα ευμετάβλητα στοιχεία, όπως η ενέργεια, βρίσκονται σε αναταραχή. Για όσους παρακολουθούν το ζωντανό ευρώ δολάριο, η εσωτερική σύνθεση της έκθεσης θα καθορίσει τελικά εάν η τιμολόγηση της πολιτικής θα στραφεί προς έναν πιο επιθετικό κύκλο μειώσεων ή θα παραμείνει σε έναν προσεκτικό, σταδιακό τρόπο.
Για πιο λεπτομερή ανάλυση των τεχνικών επιπέδων γύρω από το Ευρώ, μπορεί να βρείτε την προηγούμενη ανάλυσή μας για την διάσπαση του pivot EUR/USD 1.18500 ιδιαίτερα σχετική. Αυτή η εκτύπωση θα διασταυρωθεί επίσης με τα σήματα πληθωρισμού Ιανουαρίου της Γερμανίας για την επιβεβαίωση των περιφερειακών τάσεων.
