Tuntutan Pengangguran AS 231k: Gangguan Cuaca atau Peralihan Buruh?

Kemas kini terkini mengenai pasaran buruh Amerika telah memberi kesan kepada para pedagang apabila tuntutan pengangguran mingguan meningkat secara ketara kepada 231,000, satu lonjakan sebanyak 22,000 daripada tempoh sebelumnya. Walaupun ia kelihatan seperti satu pelemahan mendadak, kewujudan ribut salji buruk di beberapa negeri merumitkan keadaan, menyebabkan pedagang perlu menilai sama ada ini adalah gangguan bermusim atau peralihan sebenar dalam momentum ekonomi.

Menganalisis Lonjakan Tuntutan Pengangguran

Dalam rejim makro semasa, momentum pasaran buruh adalah pembolehubah utama yang boleh membuka laluan kepada pelonggaran dasar. Minggu berakhir 31 Januari menyaksikan peningkatan tuntutan terbesar sejak Disember. Walau bagaimanapun, faktor pentadbiran dan gangguan cuaca sering disebut sebagai pemangkin kepada ketidaktentuan sedemikian. Dengan menggunakan harga langsung DXY sebagai barometer, kita dapat melihat bahawa pasaran pada masa ini berhati-hati dalam reaksinya, menanti untuk melihat sama ada tuntutan berterusan akan mengikut trajektori menaik ini.

Untuk membezakan antara trend dan anomali, pedagang perlu memantau purata bergerak empat minggu. Apabila menganalisis carta langsung DXY, ketiadaan penembusan yang berterusan menunjukkan bahawa ramai peserta pasaran menganggap angka utama ini sebagai gangguan berkaitan cuaca. Jika peningkatan ini berterusan dalam dua laporan berikutnya apabila kesan cuaca reda, maka penetapan semula harga yang lebih meluas bagi Indeks Dolar mungkin diperlukan.

Impak Pasaran dan Percanggahan Dasar

Data masa nyata DXY menunjukkan bahawa Dolar AS sering berfungsi sebagai titik pivot untuk selera risiko global. Jika tuntutan memberi isyarat kemerosotan pasaran buruh yang lebih meluas, ia memberi ruang kepada Rizab Persekutuan untuk mengutamakan pertumbuhan berbanding inflasi. Ini berkait rapat dengan isyarat inflasi lekat yang diperhatikan dalam proksi harga sebelum ini, mewujudkan "tarik tali" yang kompleks untuk bank pusat. Jika pasaran buruh kekal stabil walaupun terdapat lonjakan ini, laluan dasar berkemungkinan akan kekal lebih ketat untuk tempoh yang lebih lama.

Korelasi Antara Aset

Dagangan makro yang paling jelas cenderung menunjukkan penjajaran merentasi kadar faedah, carta langsung DXY, dan kepimpinan faktor ekuiti. Pada masa ini, pasaran kadar kekal sebagai pemacu utama. Jika saluran kadar tidak mengesahkan pergerakan ini dengan menolak hasil lebih rendah, adalah lebih selamat untuk mengandaikan pasaran akan menolak naratif awal kelemahan pasaran buruh. Memerhatikan kadar langsung DXY untuk tanda-tanda penolakan pada tahap rintangan utama akan menjadi kritikal bagi mereka yang menguruskan pendedahan FX jangka pendek.

Langkah Taktikal: Gunakan Pendekatan Mozek

Anggap laporan 231k ini sebagai satu kepingan dalam mozek yang lebih besar. Carta langsung DXY sering mendedahkan sama ada sesuatu pergerakan mempunyai sokongan sebenar atau hanyalah hasil daripada kecairan yang tipis semasa pembukaan sesi New York. Pedagang juga harus melihat kepada data pengembangan PMI Pembuatan AS untuk melihat sama ada daya tahan industri boleh mengimbangi ketidaktentuan pasaran buruh sektor perkhidmatan.

Senario asas untuk bulan Februari harus kekal sebagai pembalikan kepada purata melainkan dua penunjuk bebas menunjukkan arah yang sama. Walaupun papan pemuka indeks dolar secara langsung mungkin menunjukkan ketidaktentuan serta-merta, isyarat yang kukuh jarang muncul daripada satu laporan yang diganggu oleh musim sejuk. Kekalkan saiz posisi yang sederhana dan tetapkan tahap pembatalan terikat pada hasil US10Y dan bukannya hanya pada angka tuntutan utama.

• Isyarat Inflasi Lekat: Menganalisis Proksi Harga Awal 2026
• PMI Pembuatan AS Memasuki Fasa Pengembangan Apabila Pesanan Baharu Melonjak