Bitcoin ทดสอบแนวรับ $65k: การวิเคราะห์สภาพคล่องและนโยบาย

ตลาดสกุลเงินดิจิทัลกำลังอยู่ระหว่างการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญ โดยเปลี่ยนจากช่วงเวลาที่ถูกกำหนดโดยการเก็งกำไรที่ร้อนแรง ไปสู่ช่วงเวลาที่ถูกควบคุมอย่างเข้มงวดโดยสภาพคล่องทั่วโลกและการเปลี่ยนแปลงนโยบาย ในขณะที่ราคา Bitcoin ร่วงลงสู่ระดับ $65,000 หลังจากการลดลงอย่างรุนแรงในชั่วข้ามคืน ขณะนี้สินทรัพย์ดังกล่าวมีราคาต่ำกว่าระดับสูงสุดในช่วงปลายปี 2025 ประมาณ 50% ซึ่งเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ที่ต้องการแนวทางการวิเคราะห์ที่มีระเบียบวินัยมากขึ้น

ความขัดแย้งด้านนโยบายและการเผชิญหน้าเรื่อง Stablecoin

ผู้มีส่วนร่วมในตลาดกำลังติดตามภูมิทัศน์ด้านกฎระเบียบอย่างใกล้ชิด หลังจากการประชุมที่ทำเนียบขาวเกี่ยวกับโครงสร้างตลาดซึ่งสิ้นสุดลงโดยไม่มีข้อตกลงเกี่ยวกับผลตอบแทนของ Stablecoin ภาวะชะงักงันทางกฎหมายนี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อความเร็วในการเข้าสู่ตลาด ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของอุปสงค์ในตลาดสปอตในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ภายในกรอบการทำงานนี้ ฟีดราคา BTCUSD สดได้กลายเป็นมาตรวัดแบบเรียลไทม์ว่าตลาดรับรู้อุปสรรคเชิงโครงสร้างเหล่านี้อย่างไร

ปัจจุบัน ราคา BTC USD สะท้อนความน่าจะเป็น 60% ที่ความคืบหน้าด้านนโยบายจะนำไปสู่โครงสร้างตลาดที่ชัดเจนขึ้นในที่สุด ความก้าวหน้าดังกล่าวมีแนวโน้มที่จะทำให้อัตราแลกเปลี่ยน bitcoin dollar สดมีเสถียรภาพในฐานะตัวแทนในระดับมหภาค อย่างไรก็ตาม หากข้อพิพาทเกี่ยวกับผลตอบแทนของ stablecoin ยังคงมีอยู่ ซึ่งทำให้แรงผลักดันของร่างกฎหมายที่เกี่ยวข้องชะลอตัวลง เราคาดว่าค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นจะกดดันกราฟ BTC USD สดผ่านการส่งผ่านความเสี่ยงแบบดั้งเดิม (risk-off)

การวางตำแหน่งในระดับมหภาคและผู้นำของ Fed

การกระจายตัวของตลาดในวงกว้างในปัจจุบันมีความเอนเอียงจากข้อเท็จจริงที่ว่าประธานาธิบดีทรัมป์ได้เสนอชื่อ เควิน วอร์ช เป็นประธาน Fed คนต่อไปเมื่อวันที่ 30 มกราคม 2026 การเสนอชื่อครั้งนี้ได้เพิ่มความอ่อนไหวต่อข้อมูล BTC USD แบบเรียลไทม์ เนื่องจากผู้ค้าประเมินทิศทางของสภาพคล่องของ USD ใหม่ ในสภาวะที่มีความผันผวนสูงนี้ การใช้เลเวอเรจได้ลดลงอย่างมาก ทำให้กราฟ BTC USD สดอ่อนไหวต่อข่าวสารเล็กน้อยมากกว่ากระแสของแนวโน้มที่ต่อเนื่อง

การวิเคราะห์อัตราแลกเปลี่ยน BTC เป็น USD สดให้ภาพที่ชัดเจนของประเด็นนี้: เมื่อ Bitcoin มีเสถียรภาพในขณะที่ตลาดหุ้นมีความผันผวน นั่นเป็นสัญญาณของการเปลี่ยนแปลงไปสู่การกระจายความเสี่ยงของพอร์ตโฟลิโอ การแยกตัวออกจากกันนี้บ่งชี้ว่าการเคลื่อนไหวของราคา BTCUSD สดไม่ได้เป็นเพียงการเทรดที่มีค่าเบต้าสูงอีกต่อไป แต่เป็นการจัดสรรเชิงกลยุทธ์ที่อ่อนไหวต่อช่องว่างของอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

การดำเนินการซื้อขายและการบริหารความเสี่ยง

จากมุมมองด้านโครงสร้างจุลภาคของตลาด ความลึกของตลาด (depth) บางกว่าปกติ เนื่องจากผู้ค้ายังคงระมัดระวังเกี่ยวกับความเสี่ยงจากเหตุการณ์สำคัญที่กำลังจะเกิดขึ้น ปัจจัยกระตุ้นให้เกิดการฟื้นตัวที่อาจเกิดขึ้นมักพบได้จากการเฝ้าดูระดับราคา BTC/USD สดเพื่อหาสัญญาณของการปฏิเสธหรือการยอมรับที่ระดับ $65,000 เพื่อหลีกเลี่ยงการติดอยู่ในช่องว่างของสภาพคล่อง บันทึกจากโต๊ะเทรดแนะนำให้ทยอยเข้าและออกจากสถานะแทนที่จะไล่ตามโมเมนตัมเมื่อมีข่าวพาดหัวออกมา

นักลงทุนที่ติดตามกราฟ BTC USD สดควรรักษาสถานะที่มีลักษณะนูน (convex) ขนาดเล็กไว้เพื่อรับประโยชน์หากค่าสหสัมพันธ์เพิ่มขึ้นอย่างกะทันหัน เนื่องจากสถานการณ์ตลาดปัจจุบันให้น้ำหนักน้อยต่อโทน risk-on ที่เลือกข้างพร้อมกับความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบที่ค้างคาอยู่ ดังนั้น การกำหนดขนาดของสถานะจึงมีความสำคัญมากกว่าจุดเข้าที่แม่นยำ ในท้ายที่สุด สภาพแวดล้อมของอัตราแลกเปลี่ยน bitcoin dollar สดในปัจจุบันเป็นภาพสะท้อนของสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้าง โดยที่สภาพคล่องของ BTC และ USD จะตอบสนองก่อนที่ตลาดหุ้นจะยืนยันการเคลื่อนไหวนั้น