บทวิเคราะห์เหล็ก: ความยืดหยุ่นของผู้ซื้อและอคติการเติมสต็อก

เมื่อเข้าสู่ช่วงวันที่ 23 มกราคม 2026 แร่เหล็กยังคงเคลื่อนไหวในบริบทมหภาคที่ซับซ้อน ซึ่งกำหนดโดยความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นและความอ่อนไหวที่เพิ่มขึ้นต่อสภาวะของ USD แม้ว่าเรื่องเล่าของตลาดในวงกว้างเกี่ยวกับการเติบโตของเศรษฐกิจโลกจะผันผวน แต่สัญญาณที่ยั่งยืนสำหรับแร่เหล็กยังคงหยั่งรากอยู่ในพฤติกรรมของผู้ซื้อในระดับจุลภาค: โดยเฉพาะอย่างยิ่งว่าโรงถลุงเหล็กของจีนจะเลือกเติมสต็อกหรือลดสินค้าคงคลังที่มีอยู่โดยพิจารณาจากอัตรากำไรในปัจจุบัน

โครงสร้างตลาดและพลวัตของช่วงเวลาซื้อขาย

การส่งผ่านการเคลื่อนไหวของราคาในวันนี้มาจากการกระตุ้นของอัตราดอกเบี้ยและตัวกรอง USD ต่ออุปสงค์ทั่วโลก อย่างไรก็ตาม แร่เหล็กยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยจุลภาค ซึ่งความพร้อมใช้งานทางกายภาพและความต้องการในการจัดซื้อจัดหาเหนือกว่ากระแสที่เป็นระบบในวงกว้าง

ปิดตลาดเอเชียสู่เปิดตลาดลอนดอน

เอเชียยังคงเป็นเวทีหลักสำหรับการกำหนดราคาแร่เหล็ก การซื้อขายในช่วงต้นวันนี้สะท้อนถึงการตัดสินใจเติมสต็อกที่สำคัญ ผู้เข้าร่วมตลาดควรสังเกตว่าการดูดซับราคาที่ลดลงอย่างรวดเร็วมักเป็นสัญญาณของความต้องการในการจัดซื้อที่แข็งแกร่ง ในขณะที่การขายอย่างต่อเนื่องบ่งชี้ถึงความระมัดระวังและแรงกดดันต่ออัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นของโรงถลุง

การยืนยันในลอนดอนและนิวยอร์ก

ช่วงเช้าของการซื้อขายในลอนดอนทำหน้าที่เป็นส่วนเสริมเชิงนโยบาย แม้ว่าแทบจะไม่เปลี่ยนแปลงการตัดสินใจด้านการผลิตเลย เว้นแต่จะเกิดข้อจำกัดด้านกระแส การทดสอบความยั่งยืนที่แท้จริงเกิดขึ้นในระหว่างการเปิดตลาดนิวยอร์ก หากแร่เหล็กไม่สามารถปรับตัวสูงขึ้นได้แม้ว่าภาวะความเสี่ยงทั่วโลกจะดีขึ้น ก็บ่งชี้ว่าผู้ซื้อรายย่อยยังคงอดทนและอ่อนไหวต่อราคา

สถานการณ์เชิงกลยุทธ์และการกระจายความเสี่ยง

สภาพแวดล้อมตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ถึงการกระจายความน่าจะเป็นแบบ fat-tail มากกว่าการคาดการณ์แบบจุด การเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในความคาดหวังด้านนโยบายหรือการหยุดชะงักของอุปทานอาจทำให้เกิดการเคลื่อนไหวของราคาที่มากเกินจริง

• กรณีพื้นฐาน (60%): การซื้อขายแบบ Sideways เนื่องจากผู้ซื้อยังคงอ่อนไหวต่อราคาสูง
• กรณีบวก (20%): อัตรากำไรของโรงถลุงเหล็กดีขึ้น กระตุ้นให้มีการเติมสต็อกอย่างรุนแรงอีกครั้ง
• กรณีลบ (20%): แนวโน้มการเติบโตที่แย่ลง ทำให้โรงถลุงลดการจัดซื้อลงเหลือน้อยที่สุด

กรอบการยืนยันทางเทคนิค

การเคลื่อนไหวของสินค้าโภคภัณฑ์มีความน่าเชื่อถือเท่ากับช่องทางการยืนยันเท่านั้น การปรับตัวขึ้นของราคาในตลาดทันทีโดยไม่มีการลดช่วงเวลาการส่งมอบที่กระชั้นชิดลงอย่างสอดคล้องกัน มักเปราะบางและมีแนวโน้มที่จะกลับสู่ภาวะปกติ ผู้ค้าควรจัดลำดับความสำคัญของรายการตรวจสอบต่อไปนี้:

• ช่วงเวลาการส่งมอบที่กระชั้นชิดลดลงเพื่อให้มีการยืนยันทางกายภาพหรือไม่?
• การเคลื่อนไหวของราคายังคงอยู่หลังจากเปลี่ยนจากการซื้อขายในลอนดอนไปยังกระแสในนิวยอร์กหรือไม่?
• ความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้นเร็วกว่าราคาในตลาดทันที บ่งชี้ถึงความต้องการในการป้องกันความเสี่ยงหรือไม่?

บทบาทของกระแสที่เป็นระบบ

เมื่อความผันผวนที่เกิดขึ้นจริงพุ่งสูงขึ้น กระแสที่เป็นระบบจาก CTA และกองทุนความเท่าเทียมกันของความเสี่ยงจะกลายเป็นตัวขับเคลื่อนที่โดดเด่น กระแสเหล่านี้จะปรับสมดุลตามแนวโน้มและความผันผวนมากกว่าเรื่องราวพื้นฐาน ซึ่งมักสร้างการเคลื่อนไหวที่คงอยู่ทางกลไกที่สามารถสูงเกินมูลค่าที่ยุติธรรมในอดีตได้ ข้อบ่งชี้ที่สำคัญคือวิธีที่ราคาตอบสนองต่อข่าว: ภาวะแนวโน้มจะเพิกเฉยต่อพาดหัวข่าวและรักษาทิศทาง ในขณะที่ภาวะช่วงราคาจะตอบสนองเกินจริงและกลับมาอย่างรวดเร็ว

สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับกลุ่มวัสดุและพลังงาน โปรดพิจารณาบทวิเคราะห์ของเราเกี่ยวกับทองแดงและบทบาทของมันในฐานะตัวแทนการเติบโต หรือบันทึกตลาดแร่เหล็กล่าสุดของเราเกี่ยวกับอัตรากำไรของโรงถลุงในจีน