ข้อมูลสินเชื่อของยูโรโซนที่เปิดเผยในวันนี้ชี้ให้เห็นถึงแรงกระตุ้นทางการเงินที่อ่อนลงอย่างเห็นได้ชัด เนื่องจากการเติบโตของสินเชื่อภาคธุรกิจชะลอตัวลงในเดือนธันวาคม และการเติบโตของปริมาณเงินในวงกว้าง (M3) ลดลงจาก 3.0% เหลือ 2.8% ซึ่งต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ สำหรับนักลงทุนมหภาค ตัวเลขเหล่านี้เป็นมากกว่าสถิติย้อนหลัง แต่ยังทำหน้าที่เป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำที่สำคัญสำหรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจในอนาคตภายในระบบการเงินที่เน้นธนาคารเป็นศูนย์กลางของยุโรป
ความสำคัญของข้อมูลสินเชื่อในยูโรโซน
ต่างจากสหรัฐอเมริกาที่พึ่งพาตลาดทุนเป็นหลัก เศรษฐกิจยูโรโซนพึ่งพาการส่งผ่านสินเชื่อจากธนาคารอย่างมีนัยสำคัญ ความแตกต่างทางโครงสร้างนี้หมายความว่ามาตรฐานการให้สินเชื่อและการเติบโตของสินเชื่อมีความเชื่อมโยงโดยตรงกับการตัดสินใจลงทุนของภาคธุรกิจ เนื่องจากการดำเนินนโยบายการเงินส่วนใหญ่ผ่านงบดุลของธนาคารในภูมิภาคนี้ ชีพจรเครดิตที่เย็นลงอาจบั่นทอนการเติบโตในอนาคต แม้ว่าตัวบ่งชี้ความเชื่อมั่นทั่วไปจะแสดงสัญญาณการปรับปรุง เมื่อตรวจสอบ ราคา EUR/USD สด ผู้ค้ามักจะพิจารณาการวัดสภาพคล่องเหล่านี้เพื่อประเมินสุขภาพระยะยาวของสกุลเงินเดียว
กราฟ EUR USD สด สะท้อนให้เห็นถึงความตึงเครียดที่ดำเนินอยู่ระหว่างอัตราเงินเฟ้อที่คงที่และการเติบโตที่ซบเซา ในขณะที่ กราฟ EUR USD สด ประมวลผลตัวเลขล่าสุดเหล่านี้ ก็เป็นที่ชัดเจนว่าสภาวะทางการเงินที่ตึงตัวยังคงอยู่ในระบบนานกว่าที่บางคนคาดการณ์ไว้ โดยมีผลกระทบว่า ราคา EUR USD กำลังดำเนินไปในสภาพแวดล้อมที่กลไกสินเชื่อ ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของการขยายตัวของยุโรป กำลังทำงานในเกียร์ที่ต่ำลง
การตีความ M3 ที่ชะลอตัวลงเหลือ 2.8%
ปริมาณเงินในวงกว้าง หรือที่เรียกว่า M3 ครอบคลุมจำนวนเงินทั้งหมดที่หมุนเวียนอยู่ในระบบเศรษฐกิจ การลดลงเหลือ 2.8% บ่งชี้ถึงการลดลงของแรงกระตุ้นเงินเฟ้อในระยะกลางและชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของอุปสงค์ที่ช้าลง จากมุมมองทางเทคนิค ข้อมูล EUR USD แบบเรียลไทม์ ชี้ให้เห็นว่าตลาดกำลังพิจารณาความเป็นไปได้ที่ ECB จะมีท่าทีที่ผ่อนคลายน้อยลงในปลายปีนี้ ผู้ที่ติดตาม อัตรา EUR ต่อ USD สด ต้องพิจารณาว่าการชะลอตัวนี้เป็นสัญญาณของการรักษาเสถียรภาพที่ดี หรือเป็นสัญญาณเตือนล่วงหน้าถึงภาวะเศรษฐกิจที่ซบเซากว่าเดิม
สำหรับผู้ที่ติดตาม ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจยูโรโซน มีความแตกต่างปรากฏขึ้นระหว่างอารมณ์และเงินทุน แม้ว่าความเชื่อมั่นจะแตะระดับสูงสุดในรอบสามปีเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่การเคลื่อนไหวของ ราคา EURUSD สด ยังคงถูกจำกัดด้วยความเป็นจริงของการกู้ยืมของภาคธุรกิจที่ชะลอตัวลง สิ่งนี้ยืนยันว่าความสัมพันธ์ ยูโร ดอลลาร์ สด กำลังถูกขับเคลื่อนโดย "สุญญากาศมหภาค" ที่ความเชื่อมั่นและข้อมูลสินเชื่อขัดแย้งกัน
การปล่อยสินเชื่อภาคธุรกิจและนัยยะทางนโยบาย
การชะลอตัวของการปล่อยสินเชื่อภาคธุรกิจเป็นปัจจัยสำคัญสำหรับการคาดการณ์การใช้จ่ายด้านทุน (capex) และเงินทุนหมุนเวียน แนวโน้มนี้มักจะสะท้อนถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอซึ่งบริษัทเลือกที่จะกู้ยืมน้อยลง หรือข้อจำกัดด้านอุปทานที่ธนาคารรัดเข็มขัด สำหรับธนาคารกลางยุโรป (ECB) ตัวเลขเหล่านี้เอื้ออำนวยให้มีพื้นที่หายใจ หากสินเชื่อยังคงอ่อนแอในขณะที่อัตราเงินเฟ้อเย็นลง กรณีของการคาดการณ์การผ่อนคลายก็จะแข็งแกร่งขึ้น การติดตาม ราคา EUR/USD สด ควบคู่ไปกับการสำรวจการให้สินเชื่อของธนาคารที่กำลังจะมาถึงจะเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการระบุการเปลี่ยนแปลงแนวโน้มหลักครั้งต่อไป ราคา EUR USD ยังคงอ่อนไหวต่อว่า ECB จะให้ความสำคัญกับการกระตุ้นสินเชื่อมากกว่าการระมัดระวังอัตราเงินเฟ้อหรือไม่
สิ่งสำคัญสำหรับนักเทรด
ชีพจรเครดิตยูโรโซนในปัจจุบันเป็นเครื่องเตือนใจที่ชัดเจนว่าการรัดเข็มขัดทางการเงินส่งผลกระทบด้วยความล่าช้าที่ยาวนานและผันแปรได้ แม้ในขณะที่เราเฝ้าดู กราฟ EUR USD สด เพื่อหาสัญญาณของการทะลุ แต่กลไกสินเชื่อพื้นฐานก็ชี้ให้เห็นว่าสภาพแวดล้อมที่จำกัดยังคงมีอยู่ สิ่งนี้ทำให้เรื่องราวการเติบโตของยุโรปมีเงื่อนไข: เราเห็นความรู้สึกที่ดีขึ้น แต่เรายังไม่เห็นการเร่งตัวที่ชัดเจนซึ่งขับเคลื่อนด้วยสินเชื่อ ซึ่งจะให้รากฐานที่สำคัญสำหรับ อัตรา EUR ต่อ USD สด
