คู่ EUR/CHF กำลังเข้าสู่ช่วงที่มีความผันผวนสูง เนื่องจากตลาดกำลังกำหนดราคาความเสี่ยงยุโรปที่เพิ่มขึ้นอีกครั้ง ท่ามกลางสภาพคล่องที่เบาบางและความตึงเครียดด้านนโยบายการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้น ด้วยตลาดเงินสดของสหรัฐฯ ปิดทำการเนื่องในวัน Martin Luther King Jr. คู่สกุลเงินนี้จึงยังคงอ่อนไหวต่อช่องว่างที่เกิดจากข่าวและแรงกดดันจาก Options ใกล้ระดับจิตวิทยาที่สำคัญ
บริบทตลาด: นโยบายการค้าและสภาพคล่องช่วงวันหยุด
ณ ช่วงค่ำวันอาทิตย์ EUR/CHF ซื้อขายใกล้ 0.93112 ลดลง 0.14% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงสัปดาห์ใหม่คือการเกิดขึ้นของความเสี่ยงจากการยกระดับนโยบายการค้าระหว่างสหรัฐฯ และยุโรป โดยเฉพาะอย่างยิ่งที่เกี่ยวข้องกับภัยคุกคามภาษีที่โยงกับกรีนแลนด์ ซึ่งต่างจากการคำนวณภาษีเชิงกลไก ตลาดกำลังแสดงออกถึงสิ่งนี้ในรูปของค่าพรีเมียมความเสี่ยงในวงกว้าง ซึ่งถ่วงน้ำหนักเงินยูโร ในขณะที่ให้การสนับสนุนเงินฟรังก์สวิสเล็กน้อย
สภาพคล่องของตลาดมีความท้าทายอย่างยิ่ง ด้วยตลาดพันธบัตรและหุ้นของสหรัฐฯ ปิดทำการในวันจันทร์ที่ 19 มกราคม แพลตฟอร์ม FX มีแนวโน้มที่จะเห็นความผันผวนเพิ่มขึ้น เทรดเดอร์ควรให้ความสำคัญกับระดับการยกเลิกที่เข้มงวดมากกว่าความเชื่อมั่นในทิศทางระยะยาว เนื่องจากราคาอาจบิดเบือนไปจากการไม่มีกระแสเงินสดจากนิวยอร์ก
แผนที่ทางเทคนิค: ระดับสำคัญที่ต้องจับตา
การตั้งค่าทางยุทธวิธีสำหรับ EUR/CHF ขึ้นอยู่กับช่วงที่กำหนดไว้อย่างชัดเจน ตรรกะของ Pivot ชี้ให้เห็นว่าการรักษาระดับเหนือแนวต้านจะดึงดูดผู้ซื้อที่มีโมเมนตัม ในขณะที่การลดลงต่ำกว่าแนวรับจะเปลี่ยนภาพรวมไปสู่ท่าทีป้องกัน
- แนวรับทันที: 0.92500 / 0.92000
- แนวต้านทันที: 0.93500 / 0.94000
สรุปเซสชั่นรายวัน
การเปิดตลาดลอนดอน (07:55 น. ตามเวลาลอนดอน) จะกำหนดทิศทางของสัปดาห์ ในกรณีที่ไม่มีการเข้าร่วมจากสหรัฐฯ จุดสนใจจะเปลี่ยนไปที่ "การตรวจสอบความเป็นจริงของอัตราและกระแสเงิน" ระหว่างเวลา 08:30 น. ถึง 11:00 น. ตามเวลาลอนดอน ข้อมูลเชิงโครงสร้างขนาดเล็กระบุว่าตลาด Options กำลังกำหนดการเคลื่อนไหวของราคารอบ Strike Sizes ขนาดใหญ่ ซึ่งอาจจำกัดการเคลื่อนไหวที่เป็นเทรนด์ที่ชัดเจนในระยะสั้น
อัตราและผลกระทบทั่วสินทรัพย์
ส่วนต่างผลตอบแทนปัจจุบันยังคงเป็นแกนหลักพื้นฐานสำหรับคู่สกุลเงินนี้ ด้วยผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปีใกล้ 3.599% และผลตอบแทนอายุ 10 ปีที่ 4.16% ค่าพรีเมียมจาก Carry ของ USD ยังคงมีความสำคัญ ซึ่งส่งผลต่อความต้องการความเสี่ยงโดยรวมที่ส่งผลต่อ EUR/CHF ในทางตรงกันข้าม พันธบัตรรัฐบาลเยอรมันอายุ 10 ปี (ประมาณ 2.834%) เน้นย้ำถึงพลวัตของ Spread ที่กว้างขึ้น ซึ่งยังคงขับเคลื่อนค่าพรีเมียมความเสี่ยงจากความผันผวนมากกว่าการเล่าเรื่องการเติบโตแบบเรียบง่าย
สถานการณ์ถ่วงน้ำหนักตามความน่าจะเป็น
กรณีพื้นฐาน (60%): การรักษาวงจร
หากข่าวการค้ารายวันลดลงโดยไม่มีการยกระดับที่รุนแรงขึ้น เราคาดการณ์ว่าการซื้อขายในกรอบจะเข้ามามีบทบาทหลัก ภายใต้สถานการณ์นี้ ราคา Spot ควรเคารพ Pivot ที่ใกล้ที่สุดเมื่อความผันผวนโดยนัยมีเสถียรภาพ การทะลุและคงอยู่เหนือ 0.93500 อย่างชัดเจนจะทำให้มุมมองที่เป็นกลางนี้ไม่ถูกต้อง
สถานการณ์ทางเลือก (40%)
แรงกระตุ้นแบบ Risk-off (ความน่าจะเป็น 20%) ที่เกิดจากการยกระดับนโยบายที่กว้างขึ้นจะทำให้ค่าพรีเมียมสภาพคล่องของ USD เพิ่มขึ้น และสินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง เช่น CHF จะมีผลประกอบการดีกว่า ซึ่งอาจทดสอบแนวรับที่ 0.92500 ในทางกลับกัน สถานการณ์ความเสี่ยงคงที่ (ความน่าจะเป็น 20%) อาจเห็นการทดสอบ 0.93500 อีกครั้งเมื่อความต้องการ Carry กลับมา
