ดัชนี Hang Seng (HK50) ร่วงลงจากความเสี่ยงทางนโยบาย

ดัชนี Hang Seng (HK50) ได้เข้าสู่สภาวะการลดความเสี่ยงอย่างระมัดระวังในช่วงวันที่ 20-21 มกราคม เนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาดให้ความสำคัญกับการป้องกันความเสี่ยงด้านนโยบายมากกว่าการประเมินมูลค่าพื้นฐาน ด้วยความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น ดัชนีนี้จึงกลายเป็นตัวบ่งชี้หลักของการขยายตัวของเบี้ยความเสี่ยงในปัจจุบันในตลาดหุ้นเอเชีย

บริบทตลาด: การประเมินเบี้ยความเสี่ยงด้านนโยบายใหม่

ในระหว่างการสิ้นสุดการซื้อขายในลอนดอนและการเริ่มต้นการซื้อขายในนิวยอร์ก HK50 แสดงให้เห็นถึงจิตสำนึก 'ขายเมื่อขึ้น' อย่างชัดเจน ซึ่งแตกต่างจากช่วงก่อนหน้าที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลเศรษฐกิจเฉพาะจุด การเคลื่อนไหวของราคาในวันนี้เป็นการลงประชามติเกี่ยวกับวาทศิลป์ทางการค้าทั่วโลกและผลกระทบต่อเบต้าของจีน/ฮ่องกง การเปลี่ยนแปลงนี้ได้บีบบังคับให้มีการลดอันดับการลงทุนที่มีความอ่อนไหวต่อระยะเวลาและความไม่แน่นอนของนโยบาย โดยเฉพาะในภาคเทคโนโลยีและการเงิน

ในขณะที่โลหะมีค่ามีผลงานดีกว่าจากคำสั่งซื้อที่ปลอดภัย HK50 เผชิญกับการลดความเสี่ยงเพิ่มเติม ที่สำคัญคือ กระแสเงินไม่ได้บ่งชี้ถึงการชำระบัญชีแบบบังคับ แต่เป็นการลดการลงทุนที่มีเบต้าสูงอย่างมีโครงสร้าง เนื่องจากยุโรปและสหรัฐอเมริกายืนยันระบอบเศรษฐกิจมหภาคเชิงรับมากขึ้น

สรุปช่วงการซื้อขาย: การส่งมอบและการยืนยันสภาพคล่อง

• ปิดตลาดเอเชียถึงเปิดลอนดอน: การส่งมอบอย่างระมัดระวังทำให้เบี้ยความเสี่ยงยังคงสูง ซึ่งขัดขวางความพยายามในการฟื้นตัวในช่วงต้น
• เช้าวันจันทร์: โต๊ะซื้อขายในยุโรปประเมินความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นใหม่ ทำให้นักลงทุนเทขายหุ้นวัฏจักร
• เช้าวันอังคาร: สภาพคล่องของสหรัฐฯ ยืนยันแนวโน้มการปิดความเสี่ยง โดยการขยายตัวของการเคลื่อนไหวถูกจำกัดด้วยระดับความผันผวนมากกว่าความเหนื่อยล้าทางเทคนิค

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: ระดับและโครงสร้าง HK50

โครงสร้างตลาดในปัจจุบันบ่งชี้ว่า HK50 มีพฤติกรรมที่ไม่ใช่แค่กลุ่มของปัจจัยพื้นฐานขนาดเล็ก แต่เป็นเครื่องมือที่อ่อนไหวต่ออัตราคิดลดทั่วโลก การซื้อขายที่สูงกว่าระดับ 26,500 อย่างต่อเนื่องเป็นสิ่งจำเป็นเพื่อส่งสัญญาณการบีบอัดความผันผวน ในขณะที่การไม่รักษาระดับแนวรับทางจิตวิทยาจะทำให้ความเสี่ยงขาลงยังคงเป็นประเด็นสำคัญ

ระดับสำคัญที่ต้องจับตา

• แนวรับหลัก: 26,363.86 (ระดับต่ำสุดของช่วงการซื้อขายล่าสุด)
• แนวรับทางจิตวิทยา: 26,250.00 – การทะลุต่ำกว่าระดับนี้ทำให้ความเสี่ยงด้านล่างยังคงอยู่
• แนวต้านทันที: 26,500.00 (ระดับสำคัญ)
• แนวต้านรอง: 26,638.55 (ระดับสูงสุดของช่วงการซื้อขายล่าสุด)

แนวโน้มระยะยาวและสถานการณ์ความน่าจะเป็น

กรณีพื้นฐาน (ความน่าจะเป็น 60%)

ตลาดยังคงอ่อนไหวต่อข่าวสำคัญแต่เป็นระเบียบ เราคาดว่าตลาดจะยังคงอยู่ในกรอบแคบๆ โดยมีแนวโน้มเชิงลบเล็กน้อย การปรับตัวขึ้นมีแนวโน้มที่จะลดลงเมื่อถึงแนวต้านที่ 26,500 เนื่องจากนักลงทุนรอสัญญาณนโยบายที่ชัดเจนขึ้น การยกเลิกมุมมองนี้คือการทะลุแนวต้าน 26,763 อย่างต่อเนื่อง

ความเสี่ยงยังคงอยู่ (ความน่าจะเป็น 18%)

หากวาทศิลป์ทางการค้าทวีความรุนแรงขึ้น หรืออัตราผลตอบแทนระยะยาวพุ่งสูงขึ้น มีแนวโน้มที่ราคาจะร่วงลงต่ำกว่าระดับ 26,363 การขายตามระบบในสถานการณ์นี้อาจมุ่งเป้าไปที่ระดับ 25,863 เมื่อสภาวะทางการเงินตึงตัวทั่วโลก

สำหรับมุมมองโดยรวมของผลประกอบการภูมิภาค โปรดดู การวิเคราะห์ยอดค้าปลีกของจีน จากช่วงการซื้อขายก่อนหน้า

สิ่งที่ต้องจับตาต่อไป

ในอีก 24 ชั่วโมงข้างหน้า ผู้ค้าควรให้ความสนใจกับการเปิดตลาดเงินสดของสหรัฐฯ เพื่อดูการตอบสนองต่อความผันผวน และช่องทางการสื่อสารนโยบายใดๆ จากธนาคารกลางที่อาจรวมถึงภาษาการจัดการความเสี่ยง การเปิดตลาดเอเชียครั้งถัดไปจะมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับการสังเกตผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ยต่อสถาบันการเงินที่จดทะเบียนในฮ่องกง

• การวิเคราะห์ดัชนี Shanghai Composite: ความเสี่ยงด้านภาษีส่งผลกระทบต่อหุ้นจีน
• ทำไมยอดค้าปลีกของจีนถึงชะลอตัว: ความเชื่อมั่นและครัวเรือนที่ระมัดระวัง