ดัชนี US100 ปิดสัปดาห์ด้วยทิศทางบวก โดยดัชนี Nasdaq 100 ปิดการซื้อขายล่าสุดที่ 23,031.21 ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง 2.18% ในขณะที่ตลาดซึมซับสภาวะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรลดลงและการร่วงลงอย่างมีนัยสำคัญของดัชนี VIX จุดสนใจสำหรับสัปดาห์ที่จะถึงนี้จึงเปลี่ยนไปอยู่ที่ว่าการปรับตัวขึ้นครั้งนี้เป็นการขยายตัวของแนวโน้มอย่างยั่งยืน หรือเป็นเพียงการบีบราคาสถานะขาย (short squeeze) ทางเทคนิคที่ใกล้ถึงจุดสิ้นสุด
บริบทตลาดและระบอบของหุ้นเทคโนโลยี
สถานะปัจจุบันแสดงให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของ ราคา US100 สด ได้รับอิทธิพลอย่างมากจากความอ่อนไหวต่อ duration ของหุ้นกลุ่ม Mega-cap ด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่อ่อนตัวลงสู่ 4.1640% กราฟ US100 สด จึงสะท้อนถึงการลดลงของอัตราคิดลดที่ใช้กับผลประกอบการของหุ้นเทคโนโลยีที่เน้นการเติบโต นักเทรดที่ติดตาม กราฟสด US100 จะสังเกตเห็นว่าแม้โมเมนตัมจะยังคงอยู่ แต่ "ช่องแนวโน้มที่รวดเร็ว" ของการเคลื่อนไหวนี้ขึ้นอยู่กับเสถียรภาพอย่างต่อเนื่องในภาคเซมิคอนดักเตอร์และพื้นผิวความผันผวน (volatility surface) ของหุ้นกลุ่ม Magnificent Seven
ในระหว่างการขยายกรอบราคาล่าสุดนี้ ข้อมูล US100 แบบเรียลไทม์ ยืนยันว่ากลยุทธ์การกลับสู่ค่าเฉลี่ย (mean reversion) นั้นไม่ค่อยได้ผล เว้นแต่จะนำไปใช้ที่ขอบนอกสุดของกรอบราคาเท่านั้น สำหรับผู้ที่ติดตาม อัตรา US100 สด สภาพแวดล้อมปัจจุบันต้องการการเปลี่ยนแปลงจากการเทรดแบบ "แตะแล้วกลับตัว" (touch-based) ไปสู่การดำเนินการแบบ "ยอมรับระดับราคา" (acceptance-based) ดังที่เราได้เห็นมาล่าสุด ความแตกต่างระหว่างการไล่ล่าจุดตัดขาดทุน (stop-run) และการทะลุแนวต้านอย่างแท้จริงนั้นถูกกำหนดโดยระยะเวลาที่ราคายืนอยู่เหนือจุดหมุนเชิงโครงสร้าง
ระดับทางเทคนิคที่สำคัญสำหรับ Nasdaq 100
แผนที่ทางเทคนิคสำหรับ กราฟสด nasdaq ระบุว่า 22,902.02 เป็นจุดหมุนกลาง (P) สำหรับเซสชั่นถัดไป ระดับนี้ทำหน้าที่เป็นมาตรวัดหลักสำหรับทิศทางตลาดกระทิงหรือหมี เหนือระดับนี้ขึ้นไป กรอบการตัดสินใจจะขยายไปถึง R1 ที่ 23,217.65 นักเทรดที่ใช้ตัวกรอง ราคา nasdaq ควรจับตาดูระดับ R1 นี้อย่างใกล้ชิด การทะลุผ่านระดับนี้อย่างชัดเจนจะเปิดทางไปสู่เป้าหมายการขยายตัวที่ R2 ที่ระดับ 23,404.08
ในทางกลับกัน แนวรับขาลงอยู่ที่ระดับ S1 ที่ 22,715.59 หาก กราฟ nasdaq ไม่สามารถรักษาระดับ Pivot ไว้ได้เมื่อตลาดเปิดในวันจันทร์ การหมุนกลับไปยังโซนแนวรับนี้จะเป็นสถานการณ์ป้องกันในกรณีพื้นฐาน การที่ราคา nasdaq สด ทะลุต่ำกว่า S1 จะทำให้โครงสร้างขาขึ้นในปัจจุบันเป็นโมฆะ และอาจเปิดทางให้ราคาลงไปทดสอบแนวรับลึกที่ S2 ที่ระดับ 22,399.96
สถานการณ์ที่เป็นไปได้และการตั้งค่าการเทรด
สถานการณ์ที่ 1: การต่อเนื่องของภาวะกระทิง (ความน่าจะเป็น 62%)
กรณีพื้นฐานสันนิษฐานว่าราคายอมรับการยืนเหนือจุดหมุนกลาง ตามตรรกะที่พบใน บทวิเคราะห์โมเมนตัมของ S&P 500 ของเรา ภาพรวมตลาดยังคงเป็นบวกตราบใดที่ราคาปิดยังคงอยู่เหนือ 22,715.59 เป้าหมายสำหรับฝั่งกระทิงคือการหมุนตัวอย่างต่อเนื่องจากจุดหมุนไปยังโซนแนวต้านที่ 23,217
สถานการณ์ที่ 2: การขยายตัวของแนวโน้มระหว่างวัน (ความน่าจะเป็น 20%)
การทะลุและยืนเหนือ R1 ได้อย่างแข็งแกร่งจะส่งสัญญาณถึงโครงสร้างของวันที่มีแนวโน้มชัดเจน เป้าหมายสำหรับการเคลื่อนไหวเชิงรุกนี้ ได้แก่ 23,404 และ 23,479 โดยปกติแล้วสถานการณ์นี้ต้องการการมีส่วนร่วมของตลาดในวงกว้างมากกว่าแค่หุ้นเทคโนโลยี 5 อันดับแรก
สถานการณ์ที่ 3: การกลับตัวในภาวะปิดรับความเสี่ยง (ความน่าจะเป็น 18%)
หากการเคลื่อนไหวของ ราคา nasdaq สด ถูกปฏิเสธอย่างรุนแรงที่ R1 อาจเกิด "การกลับตัวหลังการทำ short squeeze" ขึ้นได้ สิ่งนี้จะเปลี่ยนระบอบไปสู่การหมุนตัวลงไปยัง S1 โดยมีความเสี่ยงหาง (tail risks) ที่จะขยายไปยัง S2 หากมีปัจจัยกระตุ้นทางเศรษฐกิจมหภาค เช่น การพุ่งขึ้นของอัตราผลตอบแทนหรือราคาพลังงานอย่างไม่คาดคิด มาถ่วงความเชื่อมั่นของตลาด
การดำเนินการและกลยุทธ์
การดำเนินการที่ประสบความสำเร็จในสภาพแวดล้อมปัจจุบันของ Nasdaq อาศัยความอดทน หลีกเลี่ยงการไล่ราคาตามไส้เทียนใกล้ตัวเลขกลมๆ หรือจุดสูงสุด/ต่ำสุดของวันก่อนหน้า เนื่องจากบริเวณเหล่านี้มักเป็นแหล่งสภาพคล่อง แต่ควรรอให้ราคายืนเหนือระดับนั้นๆ เป็นเวลา 30-60 นาทีเพื่อยืนยันการเคลื่อนไหว ดังที่ได้กล่าวไว้ในภาพรวมที่กว้างขึ้น ปฏิสัมพันธ์ระหว่างหุ้นวัฏจักรคุณภาพสูงและความเสี่ยงด้าน duration ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักทางเศรษฐกิจมหภาคสำหรับดัชนีต่างๆ ในช่วงกลางเดือนกุมภาพันธ์
