Benzin Analizi: RBOB 1,9758 Seviyesinde, Ürün Marjları Daralıyor

Benzin (RBOB) fiyatları 9 Şubat'ta %1,28'lik bir artışla 1,9758 USD/gal seviyesine yükseldi. Bu durum, ürün kompleksinin ham petrol piyasasının daha geniş makro-jeopolitik çerçevesinden ayrışmaya başladığını gösteriyor. Ham petrol manşet risklerine karşı hassasiyetini korurken, benzin giderek daha fazla mikro düzeydeki rafineri operasyonları, marj farkları (crack spreads) ve bölgesel ayrışmalar tarafından yönlendiriliyor.

Rafineri Ekonomisi ve Kullanım Oranları

Benzin piyasasındaki mevcut güç, öncelikli olarak bir rafinaj marjları hikayesidir. Rafinaj marjları dirençli olduğunda, operatörler yüksek kullanım oranlarını sürdürürler, ancak çıktının spesifik dağılımı kritik değişken olarak kalır. Şu anda, canlı RB fiyatı, ek benzin üretiminin talebe yetişmekte zorlandığı bir senaryoyu yansıtıyor ve bu da ham petrol arzı sabit kalsa bile marj farklarını yüksek tutuyor. Ürün piyasasındaki bu sıkılık, gerçek zamanlı RB verilerinin, manşet ham petrol fiyatının ötesine bakmak isteyen enerji yatırımcıları için bir odak noktası olarak kalmasını sağlıyor.

Rafineri bakımları ve mevsimsel geçişler de kilit bir rol oynamaktadır. Şubat ayında ilerlerken, canlı RB oranı, bahar sürüş sezonu için erken pozisyonlanmadan etkileniyor. Yatırımcılar genellikle yavaş stok yenileme riskini önceden fiyatlayarak, benzin fiyatının gerçek tüketim artışlarından önce ralli yaptığı bir teknik düzen oluşturur. Bu ileriye dönük davranış, mevsimselliğin etkisini göstermeye başlamasıyla desteğin oluştuğunu gösteren canlı RB grafiğinde belirgindir.

Teknik Seviyeler ve Piyasa Rejimleri

Pozisyonlanma açısından, 2,00$/gal'daki psikolojik eşik büyük önem taşıyor. Bu seviye yakınındaki fiyat hareketi muhtemelen kısa vadeli momentumu belirleyecektir. Tersine, canlı RB grafiği 1,95$/gal'ın ana destek bölgesi olarak hizmet ettiğini gösteriyor. 1,90$'ın altında bir başarısızlık görürsek, bu ya marjlarda önemli bir geri çekilmeye ya da tüm enerji sektörünü aşağı çeken daha geniş bir makro büyüme şokuna işaret eder. Canlı benzin grafiğini izlemek, piyasanın şu anda sıkı bahar dengeleri riskini fiyatladığını ortaya koyuyor.

Operasyonel disiplin, analizin ham petrol manşetlerinden ziyade marjlara dayandırılmasını gerektirir. Ham petrol maliyet tabanını belirlerken, benzin grafiği şu anda rafineri kesintilerine ve bölgesel kısıtlamalara daha duyarlıdır. Canlı benzin akışlarını izleyen yatırımcılar, bugünkü pozitif fiyat hareketinin, ürüne özgü sıkılığın ham petrolün jeopolitik risk priminin baskılanmasını başarıyla dengelediği bir piyasa ile tutarlı olduğunu not etmelidir.

• Benzin Analizi: RB 1,9532 Direncini ve Piyasa Eğilimini Aşıyor
• Ham Petrol Piyasası Analizi: WTI Hafta Sonuna Girerken 63,55 Desteğini Koruyor
• Kalorifer Yakıtı Analizi: HO 2,4133 USD/gal Direnç Testini Aşıyor