Çelik Piyasası Analizi: Kar Disiplini ve Politika Volatilitesi

Küresel çelik piyasası, 19 Ocak seansına yükselmiş belirsizlik ve devam eden bir ticari politika risk primi ile tanımlanan bir ortamda giriyor. Piyasalar, yoğun hafta sonu haber döngüsünün ardından ilk tam risk seansını sindirirken, çelik fiyatları ABD Doları koşullarına ve sistematik akışlar arasındaki değişen risk iştahına karşı giderek daha hassas hale geliyor.

Çelik Piyasası Dinamikleri: Marjlar ve Politikalar

Jeopolitik ve ticari haberler gündemde baskın olsa da, çelikteki temel eğilim kâr disiplinine bağlı kalmaktadır. Kalıcı bir fiyat hareketinin yerleşmesi için piyasanın eğri yapısı ve fiziksel farklılıklar aracılığıyla mikro onaya ihtiyacı vardır. Bu dayanaklar olmadan, volatil haber odaklı yükselişler hızlı bir ortalamaya dönüş riski taşır.

Seans Analizi ve Uygulama Odaklanması

• Asya Kapanışı - Londra Açılışı: Odak noktası ihracat dinamikleri ve üretici kâr marjlarının matematiksel gerçekliği üzerinde kalır. Bu pencere, günün likiditesinin tonunu belirler.
• Londra Sabahı: Politika katmanı birincil itici güç haline gelir. Arz kısıtlamaları beklentileri yerel piyasaları sıkılaştırabilir, gün içi oynaklığı artırabilir.
• NY Açılışı: Gösterge onayı burada gerçekleşir. Hareketlerin kalıcı hale gelmesi için yurt içi göstergelerin ithalat paritesi düzeyleriyle uyumlu olması gerekir.

Teknik Onay Çerçevesi

Mevcut rejimde, emtia anlatıları ancak temel eğrileri kadar geçerlidir. Zaman-yayılımı onayı olmayan anlık yön, meşhur derecede kırılgandır. Analistler, kalıcı bir yükseliş eğilimini doğrulamak için daha dar kısa vadeli spread'ler ile eşleşen spot fiyat takdirine bakmalıdır.

Ek olarak, konumlandırma sentimenti karşıt bir filtre sağlar. Çelik, destekleyici haberlere rağmen yükselmezse, piyasanın zaten "aşırı uzun" olduğunu gösterir. Tersine, olumsuz haberlere rağmen düşüş yaşanmaması, kısa pozisyon ilgisinin tükendiğini veya sağlam bir fiziksel alımın olduğunu gösterir.

Mevcut Senaryo Haritalama

Mevcut seans için temel senaryo (%60 olasılık), yüksek volatilite ile karakterize edilen aralıkta işlem gören bir ortamı işaret etmektedir. Bir yükseliş senaryosu (%20), yerel arzı sıkılaştıracak acil ticaret kısıtlamaları haberlerini gerektirirken, aşağı yönlü risk (%20) yavaşlayan endüstriyel talep ve artan envanter seviyelerine odaklanmıştır.

Yatırım Görünümü ve Risk Yönetimi

Bugünkü fiyat hareketini "kalın kuyruklu" bir dağılım olarak değerlendirin. Ticari aksaklıkların algılanan olasılığındaki küçük değişimler, orantısız hareketleri tetikleyebilir. Tacirler, örtülü oynaklığın spot fiyatlardan daha hızlı yükselip yükselmediğini izlemelidir, çünkü bu genellikle bir hedging talebi artışına işaret eder.

• Bakır Analizi: Tarife Şoku Metal Piyasalarına Makro Volatilite Katıyor