Giá Đồng kỳ hạn tháng 3 năm 2026 đã giảm trong phiên New York hôm thứ Hai, giao dịch ở mức 5.8565 USD/lb khi thị trường chuyển trọng tâm từ những lợi ích do động lượng thúc đẩy sang một chế độ định giá lại phần bù rủi ro và giảm đòn bẩy. Với DXY tăng lên 96.98, phức hợp kim loại vẫn chịu áp lực từ đồng đô la mạnh hơn và các điều kiện tài chính thắt chặt.
Các yếu tố thúc đẩy thị trường Đồng: Các bộ lọc vĩ mô và vị thế
Dữ liệu HG1! thời gian thực hiện tại cho thấy rằng động thái hôm nay ít liên quan đến những thay đổi cơ bản trong cung và cầu hơn mà chủ yếu là do tỷ giá HG1! trực tiếp bị ảnh hưởng bởi biến động giữa các tài sản. Đồng vẫn cực kỳ nhạy cảm với kỳ vọng tăng trưởng, và biểu đồ trực tiếp của đồng cho thấy các đợt tăng giá gần đây đã bị hạn chế bởi thanh khoản hạn chế.
Phân tích dòng chảy và cấu trúc vi mô
Nhìn vào giá đồng qua lăng kính đường cong, thị trường hiện đang theo dõi xem liệu sự đảo ngược có thể cung cấp hỗ trợ cấu trúc trong những đợt giảm giá hay không. Ngược lại, bất kỳ sự chuyển dịch nào sang trạng thái contango có thể sẽ khiến các đợt tăng giá bị suy yếu. Trong môi trường này, động thái giá HG1! trực tiếp phụ thuộc rất nhiều vào bộ lọc USD. Đối với các nhà giao dịch theo dõi biểu đồ đồng, mối lo ngại chính là liệu giá có thể chấp nhận lại các mức trên các vùng đột phá trước đó hay không. Nếu không có sự chấp nhận này, biểu đồ HG1! trực tiếp có thể sẽ phản ánh một chế độ hai chiều, giới hạn phạm vi.
Bản đồ quyết định kỹ thuật: Các mức quan trọng cần theo dõi
Biểu đồ trực tiếp HG1! xác định vùng hỗ trợ chính ở mức 5.5642. Một sự phá vỡ và không thể lấy lại mức này có thể sẽ mời gọi sự tiếp tục hướng tới 5.4807. Về phía tăng giá, kháng cự được thiết lập vững chắc ở mức 5.8960. Để một xu hướng tăng giá đồng trực tiếp xuất hiện, chúng ta cần sự “chấp nhận”—được định nghĩa là một sự phá vỡ tiếp theo là một đợt giảm nhẹ được duy trì khi kiểm tra lại. Cho đến lúc đó, điểm giữa của phạm vi giao dịch hàng ngày vẫn là một khu vực rủi ro thấp cho các giao dịch mới.
Các kịch bản chiến lược
- Trường hợp cơ bản (65%): Kỷ luật phạm vi chiếm ưu thế. Chừng nào cú sốc vĩ mô không leo thang, hãy kỳ vọng giao dịch hai chiều giữa 5.5642 và 5.8960.
- Mở rộng động lượng (16%): Một động thái quyết định trên ranh giới 5.8960, được hỗ trợ bởi đồng USD suy yếu, có thể đẩy giá lên 5.9844.
- Hồi phục (19%): Nếu việc giảm đòn bẩy tiếp tục và điều kiện tài chính thắt chặt hơn, một sự giảm xuống dưới 5.5642 là con đường có thể xảy ra đối với giá đồng.
Đối với những người theo dõi các diễn biến HG1! thời gian thực, sự tương tác giữa hoạt động công nghiệp của Trung Quốc và các tín hiệu tồn kho toàn cầu sẽ là chất xúc tác lớn tiếp theo. Cũng đáng xem xét bối cảnh hàng hóa rộng lớn hơn, như chi tiết trong phân tích Dầu thô Brent của chúng tôi, trong đó làm nổi bật những thách thức kháng cự tương tự trong lĩnh vực năng lượng.
Thực hiện và kiểm soát rủi ro
Trong môi trường biến động cao, tỷ giá HG1! trực tiếp có thể thất thường. Kế hoạch hành động được khuyến nghị bao gồm các giao dịch tại ranh giới với việc hủy bỏ nhanh chóng. Thay vì nới rộng các điểm dừng, các nhà giao dịch nên xem xét giảm quy mô vị thế. Xác nhận tại các cạnh của phạm vi 5.5642–5.8960 là điều cần thiết trước khi cam kết với niềm tin định hướng. Như chúng tôi đã lưu ý trong báo cáo Đồng và cơ sở hạ tầng lưới AI, câu chuyện dài hạn về cơ sở hạ tầng vẫn còn nguyên vẹn, nhưng băng giá ngắn hạn hiện đang bị chi phối bởi các dòng chảy vĩ mô.
