Cập nhật thị trường thép: Cung, cầu và diễn biến giá (HRC=F)

Thị trường thép toàn cầu, được đại diện bởi hợp đồng HRC=F, hiện đang đi qua một bối cảnh phức tạp được định nghĩa bởi nhu cầu yếu đi, đặc biệt từ Trung Quốc, và áp lực dai dẳng từ phía cung. Phiên giao dịch hôm nay chứng kiến mức tăng nhẹ, chốt ở mức 983.00, phản ánh một dòng chảy chiến thuật hơn là một sự thay đổi chế độ dứt khoát. Hiểu rõ những yếu tố và cơ chế phức tạp này là rất quan trọng đối với các nhà giao dịch muốn định vị bản thân một cách hiệu quả.

Điều gì đã diễn ra hôm nay: Nhu cầu của Trung Quốc yếu và áp lực nguồn cung

Các diễn biến thị trường mới nhất cho thấy giá HRC=F trực tiếp ở mức 983.00, với mức tăng khiêm tốn 0.31% trong 24 giờ qua. Phạm vi trong ngày hẹp, dao động từ 982.00 đến 983.00. Các yếu tố chính ảnh hưởng đến bức tranh này bao gồm thị trường thép cây toàn cầu suy yếu, phần lớn là do sự chậm lại sâu sắc trong xây dựng ở Trung Quốc và châu Âu. Các nhà máy thép Trung Quốc nói riêng đang phải chịu áp lực khi các tín hiệu nhu cầu tiếp tục yếu đi. Ngoài ra, thị trường phế liệu nhập khẩu của Thổ Nhĩ Kỳ phải đối mặt với áp lực nguồn cung liên tục trong bối cảnh nhu cầu yếu. Sự tương tác phức tạp này làm nổi bật môi trường tinh tế mà thị trường HRC=F thời gian thực đang hoạt động.

Giải thích của chúng tôi cho thấy mô hình dòng chảy được thấy hôm nay phù hợp hơn với một loạt các điều chỉnh thị trường đối với các tín hiệu vĩ mô và ngành đa dạng, hơn là một sự kiện đơn lẻ, nổi bật. Mặc dù diễn biến giá ngụ ý một dòng chảy chiến thuật, nhưng cần phải cảnh giác. Bối cảnh vĩ mô mới nhất cho thấy DXY ở mức 97.219 (+0.06%), lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 2 năm ở mức 3.593 (+0.00%), lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ 10 năm ở mức 4.052 (-0.10%), S&P 500 ở mức 6,843.22 (+0.10%), và VIX ở mức 19.690 (-2.96%), cho thấy tâm lý thị trường rộng hơn đang hỗn loạn. Đối với những người theo dõi mặt hàng này, một biểu đồ HRC=F trực tiếp chi tiết sẽ cho thấy các yếu tố bên ngoài này ảnh hưởng đến các biến động hàng ngày như thế nào.

Thị trường thép tiếp tục sử dụng các chỉ số nhịp đập của Trung Quốc làm thước đo chính cho nhu cầu, trong khi chi phí năng lượng và cước vận chuyển ảnh hưởng đáng kể đến phản ứng nguồn cung. Điều này thường dẫn đến các phản ứng giá phi tuyến tính; ngay cả những thay đổi nhỏ trong các giả định sử dụng cũng có thể gây ra sự định giá lại không cân xứng ở phía trước của đường cong. Các nhà giao dịch thường sử dụng biểu đồ thép cuộn cán nóng trực tiếp để hình dung những động thái này và xác định các điểm đảo chiều tiềm năng. Cấu trúc thị trường mạnh thường cho thấy giá tăng đi kèm với biên độ rộng hơn và tâm lý rủi ro được cải thiện trong các mặt hàng chu kỳ. Nếu không có các yếu tố xác nhận này, các chuyển động tăng lên của tỷ giá HRC=F trực tiếp thường chững lại, khiến việc kéo lùi có khả năng xảy ra hơn ngay cả khi không có tin tức tiêu cực mới.

Một kiểm tra cấu trúc quan trọng đối với thép là xác nhận liệu các biến động giá cố định có được hỗ trợ bởi các thay đổi cấu trúc cơ bản hay liệu có sự phân kỳ nào đang xuất hiện hay không. Các phân kỳ thường cho thấy một xu hướng chậm hơn với các tín hiệu phá vỡ giả tăng lên, củng cố sự cần thiết phải thận trọng. Theo dõi dữ liệu thép cuộn cán nóng thời gian thực cho phép đánh giá theo thời gian thực các tín hiệu cấu trúc quan trọng này.

Các mức và bản đồ rủi ro: Điều hướng Hỗ trợ và Kháng cự

Đối với phiên sắp tới, mức thấp nhất trong ngày đã xác minh là 982.00 đóng vai trò là mức hỗ trợ ban đầu, trong khi mức cao nhất trong ngày đã xác minh là 983.00 đóng vai trò là kháng cự đầu tiên. Duy trì vị thế trên điểm giữa của phạm vi hẹp này cho thấy động lượng cân bằng. Ngược lại, việc phá vỡ dưới mức hỗ trợ làm tăng rủi ro thanh lý hướng tới cửa sổ thanh khoản tiếp theo. Việc hủy bỏ các giao dịch phải dựa trên quy trình; nếu việc theo sát không thành công trong một chu kỳ phiên đầy đủ, việc đánh giá lại và điều chỉnh rủi ro là điều thận trọng. Quan sát diễn biến giá HRC=F xung quanh các mức này là tối quan trọng để quản lý rủi ro.

Các kịch bản: Kết quả theo xác suất

Chúng tôi nhận thấy xác suất 61% cho kịch bản cơ bản là giao dịch hai chiều xung quanh phạm vi hiện tại, giả định các yếu tố vĩ mô vẫn hỗn loạn và không có cú sốc lớn nào chi phối. Trong kịch bản này, sự theo sát đáng kể sẽ chỉ xảy ra sau khi được xác nhận vào cuối phiên, trong khi một đột phá quyết định sẽ yêu cầu sự điều chỉnh rộng rãi giữa các tài sản để bác bỏ quan điểm này. Đối với những người quan tâm đến bức tranh rộng hơn, giá thép cuộn cán nóng thường phản ánh những lực cân bằng này.

Một kịch bản tăng giá, với xác suất 20%, sẽ chứng kiến một câu chuyện thắt chặt nhanh chóng thu hút sự chú ý và tâm lý chấp nhận rủi ro ổn định. Điều này có thể được kích hoạt bởi các tín hiệu nhu cầu mạnh hơn hoặc các chỉ báo cân bằng ngắn hạn chặt chẽ hơn, dẫn đến việc lấy lại và giữ mức cao của phạm vi. Tuy nhiên, việc thất bại nhanh chóng khi biến động tăng lên sẽ làm mất hiệu lực của kết quả này. Ngược lại, một kịch bản giảm giá, với xác suất 19%, dự báo niềm tin tăng trưởng hoặc tâm lý thanh khoản yếu hơn, có thể do các chỉ số nhu cầu mềm hơn hoặc sự không chắc chắn về chính sách. Điều này sẽ dẫn đến việc các mức hỗ trợ bị phá vỡ với đà bán, bị mất hiệu lực nếu sự phá vỡ giảm giá nhanh chóng bị từ chối.

Điều cần theo dõi tiếp theo: Các chỉ báo chính trong 24 giờ tới

Trong 24 giờ tới, các bên tham gia thị trường nên theo dõi chặt chẽ hướng dẫn về việc sử dụng và sản xuất mới từ các nhà máy thép và nhà chế biến lớn. Các cập nhật về xu hướng tồn kho trên các khu vực tiêu thụ chính, cùng với cước phí vận chuyển và tín hiệu thời gian giao hàng, sẽ cung cấp thông tin chi tiết về dòng chảy vật lý. Sự thay đổi tâm lý rủi ro vĩ mô rộng hơn trong quá trình chuyển giao của Hoa Kỳ, cũng như hướng của đồng đô la và lợi suất ngắn hạn, cũng sẽ đóng một vai trò quan trọng. Phản ứng ban đầu sau khi thị trường mở cửa – cho dù đó là mua vào khi giảm giá hay bán ra khi tăng giá – sẽ là một thử nghiệm quan trọng để xác định sự tiếp nối xu hướng tiềm năng hoặc rủi ro hồi quy về giá trị trung bình. Các thay đổi về hướng của đồng đô la, lãi suất ngắn hạn và tâm lý rủi ro chứng khoán thường tạo ra hiệu ứng lan tỏa có thể nhanh chóng thay đổi hệ số beta của hàng hóa, ngay cả khi không có tin tức cụ thể về hàng hóa. Sự lan tỏa này thường giải thích cho các đợt bứt phá không thành công, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc theo dõi liên tài sản, điều này có thể được thấy trên bất kỳ biểu đồ HRC=F trực tiếp đáng tin cậy nào.

Duy trì kỷ luật rủi ro chặt chẽ là yếu tố cốt lõi, đặc biệt trong một thị trường như thép thường định giá lại theo từng đợt thay vì các xu hướng mượt mà. Các điểm vào không tính đến các vùng thanh khoản có thể nhanh chóng làm mất đi lợi thế, ngay cả khi luận điểm định hướng chứng tỏ là đúng. Kích thước vị thế và các điểm vô hiệu hóa rõ ràng vẫn là những yếu tố phân biệt thực tế cho giao dịch thành công. Hơn nữa, thời điểm là chìa khóa; chất lượng phản ứng thường cao nhất trong các cửa sổ thanh khoản đã định và thấp nhất trong các giai đoạn chuyển tiếp mỏng, có nghĩa là cùng một quan điểm định hướng có thể có kết quả rất khác nhau dựa trên thời điểm tiếp xúc được bắt đầu hoặc giảm bớt. Theo dõi biểu đồ HRC=F một cách cẩn thận sẽ hỗ trợ trong vấn đề này.