Phân tích Thị trường Gỗ: Lãi suất & Niềm tin Nhà ở Định hướng Xu hướng

Thị trường gỗ bước vào phiên giao dịch ngày 20 tháng 1 trong bối cảnh bất ổn chính sách gia tăng, với hành động giá chủ yếu được định hướng bởi sự chuyển giao của lãi suất tại Hoa Kỳ và niềm tin của ngành nhà ở. Trong khi các tiêu đề vĩ mô thúc đẩy biến động ban đầu, đệm cơ bản vẫn nằm ở kỷ luật cung ứng và việc cắt giảm sản lượng của các nhà máy.

Bối cảnh Vĩ mô và Độ nhạy Lãi suất

Khi chúng ta điều hướng bối cảnh thị trường hiện tại, sự chuyển giao vào hàng hóa đang diễn ra thông qua các điều kiện Đô la Mỹ và động thái lãi suất thực. Gỗ, có lẽ hơn bất kỳ loại hàng hóa nào khác trong nhóm, đóng vai trò là một chỉ báo trực tiếp cho kỳ vọng lãi suất thế chấp ở Mỹ. Khi lợi suất nén, triển vọng nhà ở tươi sáng hơn, tạo ra một động lực tự nhiên cho giá tiền mặt. Ngược lại, điều kiện tài chính thắt chặt và lợi suất tăng đóng vai trò là gánh nặng dai dẳng đối với ngành.

Động thái Phiên Intraday

• Kết thúc phiên Á đến Mở cửa phiên London: Kỳ vọng thanh khoản mỏng, điều này thường có thể phóng đại các biến động. Các nhà giao dịch nên coi giai đoạn đầu này là cấu trúc vi mô thuần túy hơn là một giai đoạn thiết lập xu hướng.
• Buổi sáng London: Câu chuyện về lãi suất trở thành tâm điểm ở đây. Khi các bàn giao dịch châu Âu tiêu hóa các tín hiệu lạm phát toàn cầu, bất kỳ sự thay đổi nào trong lợi suất trái phiếu sẽ ngay lập tức ảnh hưởng đến xu hướng cho hợp đồng gỗ.
• Mở cửa và Buổi sáng New York: Đây là khoảng thời gian mà độ nhạy của nhà ở trở nên rõ ràng. Chúng ta thường thấy sự khám phá giá đáng kể nhất ở đây, vì các nhà máy có thể chọn cắt giảm nguồn cung, và các đợt ép mua bù bán thường phổ biến ngay cả với những chất xúc tác tích cực nhỏ.

Xác nhận Vi mô và Đường cong

Giao dịch gỗ hiệu quả đòi hỏi nhiều hơn là chỉ theo dõi các tiêu đề vĩ mô. Thành công nằm ở khung xác nhận. Đầu tiên, chúng tôi theo dõi phần đầu của đường cong; nếu giá giao ngay tăng mà không thấy chênh lệch giao ngay thắt chặt, động thái đó có thể là do dòng chảy và mong manh. Một đợt tăng bền vững đòi hỏi cả giá giao ngay và chênh lệch phải di chuyển đồng bộ, báo hiệu sự thắt chặt thực sự trong cán cân giao ngay.

Hơn nữa, lệnh mua thực tế thường vững chắc hơn so với dự đoán chung. Nếu thị trường từ chối giảm giá dựa trên các tiêu đề nhà ở tiêu cực, điều đó cho thấy các vị thế bán có khả năng đã cạn kiệt và kỷ luật cung ứng đang cung cấp mức sàn cần thiết cho thị trường.

Định hình Kịch bản và Quản lý Rủi ro

Triển vọng của chúng tôi cho phiên hôm nay được phân phối như sau:

• Trường hợp Cơ bản (60%): Một phiên biến động, đi ngang khi thị trường chờ đợi các tín hiệu lãi suất rõ ràng hơn.
• Kịch bản Tăng giá (20%): Lợi suất giảm, kích hoạt một đợt mua mới đối với các tài sản nhạy cảm với nhà ở.
• Kịch bản Giảm giá (20%): Lợi suất tăng hoặc dữ liệu nhà ở cho thấy sự yếu đi đáng kể.

• Triển vọng Thị trường Gỗ: Kênh Lãi suất và Phân tích Độ nhạy Nhà ở
• Nhà ở là Kênh Lạm phát Trễ: Tại sao Nơi trú ẩn vẫn Quan trọng