Tổ hợp đậu tương bước vào tuần giao dịch mới dưới cái bóng của những lo lắng vĩ mô mới, khi những người tham gia thị trường cân nhắc tác động của khả năng leo thang thuế quan của Mỹ đối với đồng đô la Mỹ đang biến động. Mặc dù các yếu tố cơ bản trong nước như tỷ suất lợi nhuận nghiền ép vẫn ổn định, kênh tiền tệ rộng hơn đang nhanh chóng trở thành động lực chính của việc phát hiện giá đối với sản phẩm nông nghiệp khổng lồ này.
Bối cảnh vĩ mô: Rủi ro thuế quan và kênh USD
Trước phiên mở cửa đầu tuần, các tiêu đề liên quan đến khả năng áp thuế của Mỹ đối với các quốc gia châu Âu—liên quan đến đàm phán chính sách Greenland—đã tạo ra một sự kiện rủi ro mới. Đối với các mặt hàng như đậu tương, điều này ít liên quan đến vật lý cung ứng tức thì mà liên quan nhiều hơn đến cách USD phản ứng với sự không chắc chắn về chính sách.
Đậu tương hiện đang giao dịch trên cơ sở "xác nhận cộng với tùy chọn". Trong khi xuất khẩu ngắn hạn và nghiền ép trong nước xác định mức sàn tức thì, các mô hình thời tiết Nam Mỹ cung cấp sự biến động dài hạn. Rủi ro chính vẫn là Đồng bạc xanh: USD vững chắc gây áp lực lên khả năng cạnh tranh xuất khẩu, trong khi đồng đô la suy yếu do tình hình địa chính trị có thể tạo động lực cho toàn bộ nhóm hàng hóa này.
Triển vọng phiên giao dịch trong ngày
Từ phiên Á đóng cửa đến phiên London mở cửa
Diễn biến giá đậu tương qua đêm thường do thời tiết thúc đẩy. Tuy nhiên, nếu không có những thay đổi đáng kể trong dự báo Nam Mỹ, các động thái đầu tuần dự kiến sẽ bị chi phối bởi các yếu tố vĩ mô/ngoại hối từ những tiêu đề cuối tuần.
Phiên giao dịch sáng London
Phiên London có thể sẽ định hình kênh tiền tệ và sự phân chia sản phẩm giữa khô dầu đậu tương và dầu đậu tương. Sức mạnh của một sản phẩm cụ thể thường ổn định giá đậu tương ngay cả khi toàn bộ nhóm hàng hóa vẫn yếu, đóng vai trò là bộ đệm chống lại sự biến động vĩ mô.
Phiên New York mở cửa và buổi sáng
Giờ giao dịch của Mỹ mang lại sự xác thực cuối cùng. Các nhà giao dịch sẽ xem xét tốc độ xuất khẩu, tỷ suất lợi nhuận nghiền ép và chênh lệch thời gian. Chênh lệch chặt chẽ hơn trong buổi sáng New York sẽ là một chỉ báo mạnh mẽ về một xu hướng bền vững, trong khi chênh lệch lớn sẽ cho thấy động thái chỉ là nhiễu kỹ thuật hoặc do vĩ mô thúc đẩy.
Các kịch bản kỹ thuật cho cả tuần
- Trường hợp cơ bản (60%): Giao dịch đi ngang; biến động vĩ mô ngoại hối thúc đẩy các biến động trong ngày mà không có sự phá vỡ rõ ràng.
- Kịch bản tăng giá (20%): Xác nhận nhu cầu cải thiện cùng với rủi ro thời tiết gia tăng ở Nam bán cầu.
- Kịch bản giảm giá (20%): Sức mạnh USD tiếp tục và mức cung toàn cầu thoải mái hạn chế bất kỳ đợt tăng giá tiềm năng nào.
Khung xác nhận
Trong chế độ biến động cao hiện nay, hướng giá giao ngay mà không có xác nhận chênh lệch giá thường rất mong manh. Các xu hướng bền vững trong đậu tương thường đòi hỏi ba trụ cột hỗ trợ: phần đầu của đường cong, chênh lệch thời gian và chênh lệch vật chất. Khi các tiêu đề địa chính trị chiếm ưu thế, thị trường thường tăng giá do lo sợ, nhưng chúng chỉ có xu hướng khi thị trường vật chất thắt chặt.
Các nhà giao dịch cũng nên theo dõi động lực "thông tin so với thanh khoản". Các điều kiện trước khi mở cửa đặc trưng bởi thanh khoản thấp có thể làm tăng tầm quan trọng của các tiêu đề nhỏ. Nếu một động thái bắt đầu ở London bị New York "fade" (chuyển hướng), điều đó báo hiệu một động thái do định vị thúc đẩy. Ngược lại, nếu New York tiếp tục đà này, điều đó cho thấy dòng chảy có niềm tin cao đang vào thị trường.
