Động lực thị trường thép: Điều hướng các dòng chảy vĩ mô & vi mô

Thị trường thép hiện đang trải qua một giai đoạn hành động giá phức tạp, với giá dao động quanh mức 3.041,00 NDT/t. Mặc dù có mức thay đổi tích cực nhẹ hàng ngày là +0,03%, nhưng các xu hướng rộng hơn trong tuần, tháng, từ đầu năm đến nay và so với cùng kỳ năm trước đều cho thấy thị trường đang suy yếu, phản ánh sự tương tác phức tạp của các ảnh hưởng kinh tế vĩ mô và động lực cung cầu đặc thù của ngành. Báo cáo này phân tích các lực lượng cơ bản đang diễn ra và phác thảo các kịch bản tiềm năng cho các nhà giao dịch.

Thị trường thép: Sự kết hợp của các lực lượng vĩ mô và vi mô

Trong khi các điều kiện kinh tế vĩ mô toàn cầu, như DXY ở mức 96.811 và lợi suất trái phiếu Mỹ (US 2Y ở 3,52%, US 10Y ở 4,16%), chắc chắn thiết lập tâm lý chấp nhận rủi ro rộng hơn, thị trường thép vẫn phản ứng mạnh mẽ với thông tin cân bằng duy nhất của riêng nó. Diễn biến kiểm soát hiện tại cho thấy một thị trường đặc trưng bởi dòng chảy hai chiều, nơi không có sự đầu hàng mạnh mẽ hay sự theo đuổi xu hướng nhiệt tình nào chiếm ưu thế. Sự cân bằng này chỉ ra một môi trường giao dịch tinh tế, nơi cả người mua và người bán đều đang tích cực tham gia.

Các yếu tố chính định hình tâm lý thị trường thép

• Các biện pháp thương mại: Các biện pháp kiểm soát nhập khẩu hiện được coi là một đòn bẩy thắt chặt đáng kể, tác động trực tiếp đến phía cung của phương trình thép và do đó ảnh hưởng đến Giá quặng sắt củng cố giữa các tín hiệu vĩ mô và các mức quan trọng.
• Nhu cầu từ các ngành công nghiệp phụ trợ: Các tín hiệu trái chiều từ các ngành công nghiệp phụ trợ có nghĩa là sức mạnh định giá vẫn không đồng đều trên các khu vực và loại sản phẩm khác nhau. Sự phân kỳ trong nhu cầu này tạo ra các túi cơ hội và rủi ro.
• Hành động của doanh nghiệp: Các quyết định và thông báo từ các nhà sản xuất thép lớn cung cấp những hiểu biết quan trọng về triển vọng tương lai của họ cho chu kỳ, thường cung cấp một góc nhìn hướng tới tương lai hơn là chỉ phân tích giá giao ngay.

Nhịp điệu hàng ngày của thị trường thép cũng bị ảnh hưởng nặng nề bởi các phiên giao dịch toàn cầu. Châu Á thường thiết lập tâm lý ban đầu, sau đó là London, nơi bơm thanh khoản đáng kể do vĩ mô thúc đẩy. New York sau đó thường quyết định xu hướng định hướng hoặc thúc đẩy sự trở lại giá trị. Đối với thép, các cụm thanh khoản này có thể khuếch đại các tín hiệu trong ngày, làm cho động lực chuyển giao giữa các phiên trở thành một khía cạnh quan trọng cần theo dõi. Các nhà giao dịch tập trung vào giá thép trực tiếp nên tính đến những ảnh hưởng đặc thù của từng phiên này.

Cấu trúc kỹ thuật và các mức quan trọng: Điều hướng phạm vi

Từ góc độ kỹ thuật, thị trường thép hiện đang hoạt động trong một phạm vi xác định. Các mức hỗ trợ ngay lập tức được xác định ở 3.000 và 2.960 NDT/t, đóng vai trò là sàn quan trọng cho hành động giá. Ngược lại, các mức kháng cự được quan sát ở 3.100 và 3.160 NDT/t. Những mức này không phải là ngẫu nhiên; chúng thường tương ứng với các hàng rào tâm lý số tròn và thường trùng với các mức quyền chọn phổ biến, khiến chúng trở thành các khu vực quan trọng cho phản ứng giá. Một sự phá vỡ quyết định và duy trì trên mức kháng cự sẽ báo hiệu động lượng đang tăng lên, trong khi việc bị từ chối nhiều lần cho thấy khả năng rút lui trở lại phạm vi đã thiết lập. Việc theo dõi biểu đồ thép trực tiếp có thể cung cấp xác nhận trực quan theo thời gian thực về các động thái này.

Các kịch bản khả thi trong 24 giờ tới

1. Trường hợp cơ bản (xác suất 60%): Củng cố vẫn duy trì. Kịch bản có khả năng xảy ra nhất cho thấy giá thép sẽ duy trì trong phạm vi. Các tín hiệu mâu thuẫn từ các yếu tố cơ bản cung-cầu và các dòng chảy vĩ mô rộng hơn dự kiến sẽ triệt tiêu lẫn nhau, dẫn đến việc tiếp tục củng cố.
2. Mở rộng tăng giá (xác suất 20%): Một xung lực thắt chặt đáng kể từ các biện pháp thương mại mới, sự gián đoạn nguồn cung bất ngờ hoặc một sự thay đổi 'risk-on' rộng hơn trong tâm lý vĩ mô có thể kích hoạt một đợt phá vỡ trên mức kháng cự. Một động thái như vậy có thể sẽ thu hút lực mua mới theo đà. Việc giám sát nguồn cấp dữ liệu thép thời gian thực cho những thay đổi đột ngột sẽ rất quan trọng ở đây.
3. Giảm giá (xác suất 20%): Ngược lại, bằng chứng mới về sự nới lỏng cân bằng thị trường, như tăng tồn kho hoặc nhu cầu suy yếu đáng kể, có thể buộc giá xuyên thủng các mức hỗ trợ quan trọng. Điều này có thể sẽ kích hoạt việc định vị giảm rủi ro và tiếp tục giảm giá.

Ngoài các biến động trong ngày, trọng tâm nên là thông tin cân bằng mới, bao gồm báo cáo tồn kho, dòng chảy thương mại, dữ liệu vận chuyển và thậm chí cả các kiểu thời tiết có thể ảnh hưởng đến sản xuất và logistics. Xung lực vĩ mô từ chỉ số đô la Mỹ và lãi suất cũng sẽ tiếp tục đóng vai trò then chốt. Trong môi trường này, giao dịch kỷ luật ở các mức quan trọng thường hiệu quả hơn là đuổi theo các biến động lớn trong ngày. Ví dụ, bất kỳ thay đổi đáng kể nào đối với tỷ giá thép sang NDT trực tiếp sẽ ngay lập tức phản ánh những thay đổi trong nhận thức cơ bản.

Diễn giải ngắn hạn và quản lý rủi ro

Các biến động giá thép hàng ngày thường ít quan trọng hơn việc thị trường có thể giữ vững trên hoặc dưới một mức quan trọng vào cuối phiên giao dịch hay không. Trong các chế độ giao dịch sideway, các đợt phá vỡ ban đầu thường thất bại, điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc xác nhận. Các nhà giao dịch nên tìm cách xác minh một sự thay đổi thực sự về tâm lý thay vì phản ứng với các đợt tăng giá thoáng qua. Giá thép NDT cần thể hiện hành động bền vững vượt qua các ngưỡng quan trọng.

Triển vọng trung hạn được định hình bởi động lượng hàng tháng và từ đầu năm, tạo thành bối cảnh cho câu chuyện thị trường hiện tại. Tuy nhiên, yếu tố quyết định cuối cùng vẫn là sự cân bằng cung cầu vật chất. Khi các câu chuyện thị trường vượt quá dữ liệu thực tế, sự biến động gia tăng là một kết quả phổ biến. Con đường nhanh nhất để làm mất hiệu lực một thiết lập giao dịch thường là một bất ngờ trong cân bằng thị trường vật chất. Những thay đổi chính sách, các sự kiện thời tiết bất lợi hoặc sự thay đổi trong dòng chảy xuất khẩu có thể nhanh chóng định giá lại thị trường, bất kể những niềm tin trước đây. Hơn nữa, những thay đổi đột ngột có thể gây ra hiện tượng stop-run ở những khu vực có thanh khoản tập trung, có thể đảo ngược nhanh chóng. Một tín hiệu xác nhận cho các giao dịch theo xu hướng là một mức đóng cửa và duy trì bền vững vượt qua một mức quan trọng, chứ không chỉ là mức in ban đầu. Dữ liệu lịch sử về giá thép trong năm qua, cho thấy mức giảm -5,09%, báo hiệu những trở ngại dai dẳng và rủi ro đảo chiều về trung bình tiềm năng.

Thực thi và Kỷ luật

Các cơ hội giao dịch tối ưu thường xuất hiện trong những khoảng thời gian thanh khoản cao điểm. Điều này thường có nghĩa là nửa đầu phiên London và nửa đầu phiên New York, hai phiên này thường quyết định xu hướng chung của ngày. Thị trường thường kiểm tra một phía của một phạm vi, không giữ được, sau đó chuyển sang kiểm tra phía còn lại – một chỉ báo kinh điển về sự không chắc chắn trong cân bằng đang chiếm ưu thế. Các số liệu động lượng hàng tuần -1,27% và hàng tháng -3,31% giúp làm rõ liệu thị trường đang thực sự có xu hướng hay chỉ đang giao dịch sideway. Mức giảm đáng kể -5,09% theo năm của biểu đồ thép NDT trực tuyến có thể làm sai lệch niềm tin vào câu chuyện, cho thấy rằng việc đảo chiều về trung bình có thể là một yếu tố cần cân nhắc trong hành động giá tương lai.