Số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp Mỹ 206K: Hạ nhiệt, không sụp đổ

Số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần mới nhất của Mỹ đã đạt 206K, tăng nhẹ so với mức 200K của tuần trước. Mặc dù con số này cho thấy một sự gia tăng nhỏ, nhưng nó vẫn giữ ở mức thấp lịch sử, cho thấy thị trường lao động đang dần hạ nhiệt ở biên độ thay vì đối mặt với sự sụp đổ đột ngột.

Giải mã tín hiệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp 206K

Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu đóng vai trò là một trong những chỉ số tần suất cao quan trọng nhất đối với sự căng thẳng của thị trường lao động. Trong môi trường kinh tế hiện tại, một tuần ở mức 206K phần lớn được xem là nhiễu loạn thị trường; tuy nhiên, hướng đi bền vững của dữ liệu này mới là yếu tố quyết định câu chuyện vĩ mô rộng lớn hơn. Nếu các yêu cầu bắt đầu tăng bền vững lên khoảng giữa 200K, điều đó sẽ thách thức đáng kể luận điểm "thất nghiệp ổn định" hiện tại. Đối với những người theo dõi giá DXY trực tiếp, các chỉ số lao động này vẫn là động lực chính của định giá tiền tệ.

Động lực lao động hiện tại phù hợp với kịch bản "hạ cánh mềm" kinh điển. Các công ty ở Hoa Kỳ dường như đang tuyển dụng ít quyết liệt hơn nhưng chưa chuyển sang sa thải hàng loạt. Môi trường này cho phép áp lực tiền lương giảm bớt mà không phải chịu chi phí xã hội của một đợt tăng thất nghiệp mạnh. Do đó, dữ liệu USD thời gian thực thường phản ánh một loại tiền tệ được hỗ trợ bởi sự kiên cường trong nước ngay cả khi tăng trưởng toàn cầu biến động.

Hàm ý thị trường và chính sách ngân hàng trung ương

Từ góc độ chính sách, một thị trường lao động không suy yếu làm giảm tính cấp bách ngay lập tức đối với Cục Dự trữ Liên bang trong việc thực hiện các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Điều này có tác động cục bộ trên nhiều loại tài sản khác nhau. Khi các yêu cầu vẫn ở mức thấp, lợi suất ngắn hạn thường được hỗ trợ, điều này có thể đè nặng lên các tài sản không sinh lời. Các nhà đầu tư theo dõi giá XAUUSD trực tiếp hoặc giá XAU/USD trực tiếp thường thấy rằng một thị trường lao động kiên cường giữ cho lợi suất thực tế ở mức cao, tạo ra một lực cản đối với kim loại quý.

Như đã trình bày trong phân tích gần đây của chúng tôi về quyết định lãi suất của Fed và sự bất ổn tăng cao, rào cản cho một sự thay đổi chính sách vẫn cao. Tỷ giá XAUUSD trực tiếp đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi này, vì vàng thường giao dịch với mức phí bảo hiểm trung lập khi Fed đang trong giai đoạn chờ đợi. Hơn nữa, biểu đồ XAUUSD trực tiếp cho thấy một thị trường đang tìm kiếm một chất xúc tác xác nhận một sự sụt giảm lao động hoặc một sự tăng tốc trở lại của tăng trưởng.

Xem xét kỹ thuật trong môi trường Đô la kiên cường

Một nhịp đập lao động duy trì trong nhóm "chậm lại, không suy thoái" nói chung hỗ trợ đồng Đô la. Các nhà giao dịch theo dõi giá Đô la Mỹ sẽ lưu ý rằng miễn là sàn lao động vững chắc, biểu đồ Đô la Mỹ trực tiếp có khả năng duy trì trạng thái hiện tại. Sự ổn định này rất quan trọng đối với các mối tương quan liên tài sản, ảnh hưởng đến mọi thứ từ cổ phiếu đến hàng hóa. Trong không gian hàng hóa, biểu đồ vàng trực tiếp và biểu đồ vàng hiện đang phản ánh sự cân bằng này giữa lạm phát dai dẳng và sự ổn định lao động.

Trong bối cảnh phân tích kỹ thuật rộng hơn, biểu đồ XAUUSD trực tiếp cho thấy các nhà giao dịch đang tập trung vào việc liệu giá vàng có thể duy trì đà tăng của nó nếu biểu đồ Đô la Mỹ trực tiếp tiếp tục cho thấy sức mạnh. Hầu hết những người tham gia dự đoán rằng tỷ giá USD trực tiếp sẽ vẫn nằm trong phạm vi cho đến khi một tín hiệu rõ ràng hơn xuất hiện từ các yêu cầu tiếp tục hoặc báo cáo bảng lương phi nông nghiệp hàng tháng. Hiện tại, tâm lý vàng trực tiếp vẫn thận trọng khi thị trường lao động tránh được một sự sụp đổ dứt khoát.

Điểm mấu chốt cho các nhà giao dịch

Con số 206K giữ nền kinh tế Mỹ vững chắc trong nhóm "hạ nhiệt có kiểm soát". Đối với việc thực hiện, điều này hỗ trợ các chiến lược giao dịch trong phạm vi ở đầu đường cong. Có đủ sự hạ nhiệt để ngăn Fed xem xét việc tăng lãi suất thêm, nhưng chưa đủ sự suy giảm để buộc phải xoay trục ngay lập tức. Vài tuần tới sẽ rất quan trọng để xác nhận – các nhà giao dịch sẽ theo dõi xem các yêu cầu có tăng cao hơn hay trở về mức cơ bản thấp 200K.

• Fed giữ nguyên lãi suất 3,50%–3,75%: Luận điểm ‘Bất ổn tăng cao’
• Vàng ở mức cực đoan: Tại sao XAUUSD giao dịch với phí bảo hiểm trung lập
• Hoạt động kinh doanh PMI của Mỹ ổn định khi áp lực giá dai dẳng