NZD/JPY市场观察：马丁·路德·金纪念日90.68轴线点位分析

NZD/JPY交叉盘目前正处于一个复杂的宏观环境中，其特点是美国关税风险不断升级，以及美国马丁·路德·金纪念日假期通常伴随的流动性稀薄。由于现金市场休市，价格走势转向交叉盘驱动模式，其中围绕既定技术水平的均值回归优先于追涨杀跌。

市场驱动因素：关税与防御性买盘

今日价格走势的主要催化剂是全球政治风险溢价的上升，由涉及欧洲和格陵兰的头条关税升级风险引发。这迫使资金流向防御性货币，特别是日元和瑞士法郎，而美元的风险溢价反应相对疲软。

在伦敦早盘交易中，最初的头条冲击导致价格冲向91.18，随后进入均值回归阶段。由于流动性稀疏，市场尤其容易出现止损触发，因此“水平优先”的方法对于战术性仓位至关重要。

技术水平和90.68轴线点位

市场参与者正密切关注90.68轴线点位。该平衡点的清晰收复或失守预计将区分日内噪音与真正的趋势延续。当前支撑位确定在90.19和89.50，而阻力位则在91.18，随后是心理关口92.00。

• 支撑位： 90.19, 89.50
• 轴线点位： 90.68
• 阻力位： 91.18, 92.00

资金流向与波动性展望

虽然由于假期影响，美国收益率大致保持不变，但外汇传导仍以风险溢价为主导。NZD/JPY的实际波动区间显著较高，因为假期期间参与者稀少通常会夸大价格波动。交易者应注意，止损盘集中在92.00阻力位和89.50支撑位之外。

战术情景

我们的基本情况（62%的概率）预计将持续区间震荡。随着头条风险趋于稳定，焦点预计将转向明日的亚洲盘数据，特别是中国贷款市场报价利率（LPR）以及即将公布的英国CPI。在这种情况下，在90.19-91.18区间内逢高或逢低操作优于突破策略。

反之，如果出现新的升级言论，风险规避逆转（19%的概率）仍然构成威胁。这种走势很可能导致NZD/JPY测试89.50水平，因为日元的防御性买盘会加剧。

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