USD/JPY 策略：在利差交易/避險緊張局勢中交易 157.00 樞軸

在經歷了一個劇烈波動的時期後，USD/JPY 貨幣對於 2026 年 1 月 24 日開盤後承受顯著壓力，收盤價接近盤中低點 155.82。交易者目前正處於一個複雜的環境，利差交易的誘因與針對日圓的積極避險資金流動相互衝突。

市場情緒：解讀日線圖

最新的每日價格走勢顯示大幅下跌 -1.63%，盤中高點為 159.22，低點為 155.69。價格行為收在較低端，這表明「阻力最小的路徑」仍然偏向下跌，除非收復 157.00 樞軸。在這個由水平驅動的體制中，市場的訊息體現在未能向盤中中點恢復。

策略水平和樞軸點

為了應對即將到來的交易時段，我們已經確定了定義當前市場體制的關鍵決策點：

• 阻力階梯：159.25 (主要較低高點) → 160.50 → 161.50
• 樞軸 (體制轉換點)：157.00
• 數字磁石：156.00
• 支撐階梯：155.75 → 154.50 → 153.25

交易時段交接圖

交易者應監控這些特定的流動性窗口以驗證趨勢：

• 倫敦時間 06:15：亞洲收盤和倫敦開盤通常提供對先前 K 線極值的第一波脈衝測試。
• 倫敦時間 12:00：價格發現明確了貨幣對是會反轉回樞軸點還是延伸當前趨勢。
• 紐約時間 09:15：紐約開盤代表著最終的流動性提升，突破是會維持動能還是回歸區間。

按機率加權的交易情境

基本情況：樞軸輪動 (60% 機率)

最可能的結果是在 157.00 樞軸附近盤整一段時間。策略：偏向均值回歸和在極值處的逆勢操作，而不是追逐突破。如果價格守在 156.00 磁石上方，預計將緩慢回升至 157.00。

看漲延伸 (20% 機率)

接受 159.25 上方將預示當前看跌動能的失敗。此舉很可能以 160.50 為目標。只要價格在突破後未立即跌回 157.00 以下，設定仍然有效。

看跌反轉 (20% 機率)

持續跌破 155.75 為進一步修正至 154.50 和 153.25 打開了大門。如果樞軸點 157.00 在收盤基礎上被收復，此情境將失效。

資金流動與關聯性分析

在日圓交叉盤中，高 beta 成分通常在風險規避時段佔主導地位，而美日利差 (US-JP) 則在利率敏感期間重新確立其作用。當更廣泛的日圓組合 (包括 EUR/JPY 和 GBP/JPY) 表現混雜時，USD/JPY 的突破應持懷疑態度。

歷史技術設定，例如日本央行維持 0.75% 利率和EUR/JPY 幹預心理，繼續影響流動性在心理關口整數處的表現。

• 日本央行維持 0.75% 利率：鷹派預測上調預示正常化傾向
• EUR/JPY 策略：在干預風險下交易 185.00 樞軸
• CAD/JPY 策略：在干預風險下交易 114.25 樞軸
• 日本 12 月 CPI 放緩至 2.4%，潛在通脹仍具黏性