تحليل عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات: علاوة الخطر والمدفوعات

يشهد سوق سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عودة علاوة المدة مع تأثر المتداولين باحتمالية انتقال القيادة في الاحتياطي الفيدرالي. أدت العناوين التي تشير إلى تحول في اتجاه السياسة إلى إضافة طبقة جديدة من عدم اليقين إلى الطرف الطويل من منحنى العائد، مما أجبر على إعادة تسعير مشهد المخاطر السيادية.

نظرة عامة على السوق والسياق الشامل للأصول

خلال الساعات الأولى من الجلسة، لوحظ سعر US10Y مباشر بعائد نقدي قدره 4.2870%، مسجلاً ارتفاعًا طفيفًا عن الإغلاق السابق. يُبرز الرسم البياني US10Y (US10Y chart live) نطاقًا يوميًا بين 4.2800% و 4.2940%. تحدث هذه الحركة في سياق أوسع حيث يظهر الرسم البياني المباشر لـ US10Y حساسية للسيولة المتقطعة وتغير تدفقات الأصول المتقاطعة. على وجه التحديد، بينما تظل بيانات US10Y في الوقت الفعلي هي المحور، نشهد صراعًا بين التشكك في النمو والمخاطر السياسية الناشئة.

الدوافع: علاوة المدة والنظرة المالية

أحد المحفزات الرئيسية لسلوك العائد الحالي هو ترشيح كيفين وارش لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وقد دفع هذا سعر US10Y المباشر (US10Y live rate) ليعكس "علاوة مخاطر السياسة"، حيث يقوم المستثمرون بتقييم الاستقلالية المستقبلية ووظيفة الاستجابة للبنك المركزي. عندما يظل عرض المدة مرتفعًا، كما يظهر في الرسم البياني الحالي لـ US10Y، غالبًا ما يطلب المشترون تنازلًا، مما يبقي مسيرات العائد ضحلة حتى خلال طبعات الاقتصاد الكلي الأضعف.

علاوة على ذلك، فإن التفاعل بين أسعار الطاقة وتحوطات التضخم أمر بالغ الأهمية. فمع انخفاض أسعار النفط ولكن ارتفاع الذهب، يتم تقسيم العوائد الاسمية إلى مكونات العائد الحقيقي ونقطة التعادل. هذا التباين هو سبب رئيسي لكون سعر US10Y المباشر (US10Y price live) غالبًا ما يعود إلى متوسطه قبل إيجاد اتجاه هيكلي.

التنفيذ التكتيكي وخريطة القرار

للمتداولين الذين يراقبون الرسم البياني المباشر لـ US10Y (US10Y live chart)، يقع المحور اليومي بشكل ثابت عند 4.2870%. نُعرّف نطاق القرار بين 4.2842% و 4.2898%. تتطلب استراتيجية الاختراق أن يحقق عائد US10Y في الوقت الفعلي "قبولًا" – يُعرّف بإغلاقين متتاليين لمدة 15 دقيقة خارج هذا النطاق. إذا تجاوز سعر US10Y المباشر (US10Y live rate) 4.2898%، فإننا نتوقع إعادة اختبار 4.2940%، مع التمديد نحو 4.3045%.

إدارة المخاطر وتحديد المراكز

في هذا النظام، يوحي الرسم البياني المباشر لـ US10Y (US10Y chart live) بأن الطرف الطويل هو المكان الذي يعبر فيه المستثمرون عن أكبر قدر من الانزعاج. من الضروري فصل التجارة إلى ساقين متميزتين: مسار السياسة، الذي يهيمن على الطرف القصير (سندات سنتين و 5 سنوات)، ومكافأة عدم اليقين، التي تحكم سندات 10 سنوات و 30 سنة. نظرًا لحساسية سعر US10Y المباشر (US10Y price live) للتقلبات المدفوعة بالعناوين الرئيسية، يجب تعديل التحجيم ليتناسب مع التقلبات بدلاً من قناعة السرد.

• توقعات أسعار الفائدة على سندات الخزانة الأمريكية: التنقل في روايات العرض وال macro
• علاوة أجل سندات الخزانة الأمريكية وتحليل العائد على المدى الطويل
• استراتيجية سندات الخزانة الأمريكية: التنقل في دعم المنتصف وتحول العائد
• سندات الخزانة الأمريكية TIPS مقابل الاسمية: تأثير انخفاض الطاقة على نقاط التعادل