تحليل CAC 40: FR40 يتراجع مع تأثير مخاطر السياسات

واجهت مؤشرات CAC 40 (FR40) ضغوطًا هبوطية كبيرة خلال جلسة 19 يناير، حيث أدت علاوة مخاطر السياسة المتزايدة وعدم اليقين الجيوسياسي إلى توجيه المشاركين في السوق نحو التمركزات الدفاعية. اعتبارًا من صباح لندن، كان المؤشر الفرنسي القياسي يتداول عند 7,850.49، مسجلاً تراجعًا بنسبة 0.80% ضمن نطاق intraday يتراوح من 7,826.69 إلى 7,905.68.

الخلفية الكلية: عمليات الشراء لملاذ آمن وتقلب السياسات

يبدو أن المحرك الرئيسي وراء تحركات الأسعار اليوم هو تسعير المخاطر المدفوع بالعناوين الرئيسية المتعلقة بالسياسة التجارية والجيوسياسية العالمية بدلاً من العوامل الأساسية المحددة للشركات. ويتضح ذلك من إشارة مهمة عبر الأصول: بينما ضعف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.36%، ارتفعت أسعار المعادن الثمينة. ارتفع الذهب بنسبة 1.77% وارتفعت الفضة بنسبة 6.49%، مما يشير إلى طلب قوي على التحوط بين المستثمرين العالميين.

تُقرأ هذه الحركة بشكل أساسي على أنها عملية تنظيف للمراكز، حيث يختار المتداولون مخاطر أقل، وبيتا أكثر انتقائية، وانضباطًا أكثر صرامة لوقف الخسارة قبل افتتاح بورصة نيويورك.

تفصيل الجلسات

• إغلاق آسيا ← افتتاح لندن: على الرغم من الإغلاق الأكثر استقرارًا في الأسواق الصينية، افتتحت البورصات الأوروبية بتحيز دفاعي واضح، ورثت النبرة الأكثر ليونة من اليابان.
• صباح لندن: تداول مؤشر FR40 ببيتا عالية تجاه العناوين الرئيسية. تظل الحساسية مرتفعة حيث توازن الأسواق بين مخاطر السياسات وتوقعات النمو/الأرباح على المدى القريب.
• توقعات افتتاح نيويورك: السؤال الحاسم بعد الظهر هو ما إذا كانت العقود الآجلة الأمريكية ستؤكد التراجع الأوروبي أو ستحاول تلاشي العودة إلى المتوسط.

المستويات الفنية وهيكل السوق

يحدد نطاق اليوم الخريطة التكتيكية الحالية لمؤشر CAC 40. ومن المتوقع أن يؤدي الكسر الواضح خارج هذه الحدود إلى متابعة منهجية من المتداولين الخوارزميين ومتداولي الزخم.

• الدعم: 7,826.69
• دليل المحور: 7,866.18 (نطاق منتصف الجلسة)
• المقاومة: 7,905.68

الاحتفاظ المستمر دون محور 7,866.18 يبقي التحيز خلال اليوم دفاعيًا. وعلى العكس من ذلك، فإن استعادة الاحتفاظ فوق هذا المستوى سيقلل من مخاطر السيناريو الهبوطي الفوري لاختبار المستويات العليا اليومية.

سيناريوهات السوق المرجحة

السيناريو الأساسي: استمرارية النطاق (احتمال 60%)

في هذا السيناريو، تظل عناوين الأخبار السياسية صاخبة ولكنها لا تتصاعد إلى صدمة مادية. نتوقع عودة إلى المتوسط حول محور اليوم مع تلاشٍ محتمل عند مستوى المقاومة 7,905.68 حيث تظل المراكز حذرة.

عكس اتجاه تجنب المخاطرة: تفكيك المخاطر الأعمق (احتمال 20%)

إذا ظهر عنوان خبر سياسي تجاري سلبي أو صدمة تقلب، فمن المرجح حدوث كسر هبوطي دون 7,826.69. سيؤدي هذا إلى عمليات بيع أثقل نحو المستويات المنخفضة، حيث تتفوق القطاعات الدفاعية عادة على المؤشر الأوسع.

توسع زيادة المخاطرة: انتعاش تخفيفي (احتمال 20%)

يمكن أن تؤدي رواية مخاطر أكثر ليونة أو دفعة إيجابية عبر الأصول إلى انتعاش تخفيفي. يشير الاختراق فوق المقاومة مع المتابعة إلى إعادة المخاطرة المنهجية وتحول العودة إلى الأصول الدورية.

ما يجب مراقبته خلال الـ 24 ساعة القادمة

يجب على المتداولين مراقبة عناوين أخبار السياسة التجارية الإضافية التي قد تحول علاوة المخاطر. على وجه التحديد، راقب ما إذا كان الطلب الحالي على المعادن الثمينة يستمر جنبًا إلى جنب مع ضعف الدولار الأمريكي؛ إذا استمر هذا في التزامن مع تراجع الأسهم، فإنه يؤكد نظام عدم يقين عميق. ستكون نافذة السيولة الأمريكية (09:30-11:30 بتوقيت نيويورك) هي الحكم النهائي لاتجاه الأسعار اليوم.

• تحليل CAC 40: علاوة مخاطر التعريفة والتركيز على بيتا سلع الرفاهية
• تحليل سوق DAX: DE40 يتراجع مع هيمنة علاوة مخاطر السياسة
• قناة عدم اليقين التعريفي: مخاطر السياسة مقابل الأساسيات الكلية