تحليل سوق DAX: DE40 يتراجع مع هيمنة علاوة مخاطر السياسة

تراجع مؤشر DAX (DE40) خلال جلسة صباح الاثنين، حيث دفعت علاوة مخاطر السياسة المتزايدة معنويات المستثمرين نحو مراكز دفاعية. يتم تداول المؤشر الألماني عند 23,253.5 (-0.85%) بحلول منتصف لندن، ويواجه تقلبات مدفوعة بالأخبار وتدفقات كبيرة من الملاذات الآمنة نحو المعادن الثمينة.

سياق السوق: طلب التحوط يطغى على الأساسيات

مع تقدم جلسة لندن نحو الافتتاح في نيويورك، تحول المحرك الرئيسي للأسهم الأوروبية من الأساسيات الخاصة بالمؤشرات إلى تقليل المخاطر على مستوى الاقتصاد الكلي. بينما تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) بنسبة 0.36%، تكمن القصة الحقيقية في سوق السلع: فقد ربح الذهب 1.77% وارتفعت الفضة بنسبة 6.49%، مما يشير إلى طلب تحوط قوي ضد عدم اليقين الجيوسياسي والتجاري.

هذه البيئة التي تتجنب المخاطر تركت مؤشر DE40 في موقف دفاعي تكتيكي. يركز المشاركون في السوق بشكل متزايد على ما إذا كانت سيولة نيويورك ستوفر تلاشيًا لمتوسط العودة أو ستثبت زخم الانخفاض الصباحي.

تحليل الجلسة والتدفقات اللحظية

• من آسيا إلى افتتاح لندن: على الرغم من الإغلاق الأكثر استقرارًا في الأسواق الصينية، افتتحت أوروبا بتحيز دفاعي واضح، مما أدى على الفور إلى تسعير علاوة مخاطر أعلى.
• صباح لندن: حدد المؤشر نطاقًا يوميًا بين 23,206.16 و 23,349.39. يشير تحرك الأسعار الحالي إلى تقليل المخاطر بشكل تدريجي بدلاً من التصفية القسرية.
• جلسة نيويورك القادمة: يراقب المتداولون الساعة 09:30 بتوقيت نيويورك لمعرفة ما إذا كانت العقود الآجلة الأمريكية ستضخم الضعف الأوروبي، خاصة إذا استمر الانفصال بين الدولار الأمريكي الضعيف والأسهم المنخفضة.

المستويات الفنية وهيكل السوق

من منظور هيكلي، يمثل أدنى مستوى يومي عند 23,206.16 خط الدفاع الحاسم. قد يؤدي الاختراق تحت هذا المستوى إلى إعادة ضبط الزخم، مما يفتح الباب لمبيعات أعمق. على العكس من ذلك، يعمل أعلى مستوى في الجلسة عند 23,349.39 كنقطة إلغاء على المدى القريب للسيناريوهات الهبوطية.

يقع دليل البيفوت عند 23,277.78 (نقطة المنتصف لنطاق الجلسة). ويؤدي الحفاظ المستمر دون هذه النقطة إلى الحفاظ على التحيز الدفاعي، بينما يشير الاستعادة إلى تخفيف الضغط السلبي الفوري.

السيناريوهات الاحتمالية

السيناريو الأساسي: استمرار النطاق (احتمال 60%)

في هذا السيناريو، يستمر الضجيج الكلي دون تصعيد مادي. نتوقع عودة إلى المتوسط حول نقطة ارتكاز اليوم مع تلاشي عند مستويات المقاومة بالقرب من 23,349.39. ويبقى الدعم قويًا عند 23,206.16.

عكس تقليل المخاطر (احتمال 20%)

إذا ظهرت عناوين رئيسية سلبية تتعلق بالسياسة أو صدمة تقلب متجددة، فمن المرجح حدوث اختراق هبوطي دون 23,206.16، مع بيع مكثف نحو المستويات المنخفضة حيث تتفوق القطاعات الدفاعية على القطاعات الدورية.

عرض الانتعاش (احتمال 20%)

قد تؤدي رواية مخاطر أكثر ليونة أو دفعة دعم عبر الأصول إلى اختراق فوق المقاومة. سيتطلب ذلك تحولًا منهجيًا في المعنويات وتحسين نبرة الائتمان للحفاظ على التحرك بما يتجاوز الارتفاعات اليومية.

لمزيد من السياق حول مخاطر السوق الأوروبية، راجع تحليلنا المتعلق بـ DAX Tariff Risk Premium وكيف يؤثر طلب الذهب كملجأ آمن على البيئة الكلية.

• تحليل DAX: DE40 يواجه ارتفاع علاوة مخاطر التعريفة الجمركية
• طلب الذهب كملجأ آمن يرتفع بسبب مخاطر صدمة التعريفة الجمركية