Análisis Soja: Precios prueban soporte 1.102,50 ante alza de oferta

La soja terminó la semana a la baja, cerrando en 1.105,50 ¢/bu mientras el mercado navegaba un rango volátil entre 1.102,75 y 1.133,25. La sesión subrayó una creciente sensibilidad al progreso de la cosecha sudamericana y un complejo panorama macroeconómico que incluye la relajación de la fortaleza del dólar y la fluctuación de los rendimientos de los bonos del Tesoro.

Impulsores del Mercado y Sentimiento de Producción

El principal catalizador de la reciente acción del precio siguen siendo las expectativas de producción provenientes de Sudamérica. A medida que el progreso de la cosecha proporciona más tranquilidad sobre la oferta a los mercados globales, el indicador del precio de la soja en vivo ha reflejado una erosión constante de la prima de riesgo. Los operadores están equilibrando actualmente estos cambios fundamentales en la oferta con un entorno macro donde el DXY se sitúa en 97,51 y los datos en tiempo real de la soja muestran un mercado que lucha por mantener el impulso alcista.

Los participantes del mercado también vigilan de cerca el próximo informe de febrero del USDA. Esta publicación de datos pendiente ha mantenido disciplinado el posicionamiento especulativo, evitando rupturas significativas. En este entorno, la cotización en vivo de la soja es cada vez más sensible a 1.110,00 como un imán psicológico, mientras que el gráfico en vivo de la soja más amplio sugiere que podría ser necesario un período de consolidación antes de que surja una nueva tendencia.

Niveles Técnicos y Régimen de Rango

Desde una perspectiva de la microestructura, el mercado opera actualmente dentro de un régimen de rango definido. El nivel de 1.125,50 ¢/bu actúa como un punto de pivote crítico; mantenerse por debajo de este sugiere un sesgo bajista continuo. Al analizar el gráfico en vivo de la soja, el mínimo de la sesión de 1.102,75 se erige como el soporte inmediato. Una ruptura de este soporte podría desencadenar una cinta más rápida a medida que se cazan los stops y se activa la venta mecánica de los límites VAR.

Por el contrario, el precio de la soja debe recuperar 1.133,25 para invitar a una continuación del impulso. Por ahora, el gráfico de la soja indica que las estrategias de reversión a la media dentro de la banda de 1.102,75–1.133,25 son las preferidas por los participantes. Quienes monitorean la cotización en vivo de la soja deben tener en cuenta que cuando aumenta la volatilidad, la acción del precio a menudo se ve impulsada por las restricciones de balance en lugar del puro flujo de información, lo que lleva a los rangos exagerados en forma de mecha vistos en sesiones recientes.

Transmisión Macro y Riesgo de Ejecución

La transmisión de las tendencias macro a través del aceite de soja y los canales de exportación sigue siendo un impulsor secundario pero vital. Con el UST10Y cerca de 4,206, el costo de mantenimiento y el posicionamiento de liquidez se encuentran en una encrucijada. Como se señaló en nuestro análisis más amplio, el aumento de las primas a plazo está comenzando a asentarse en los modelos de precios de las materias primas, afectando la forma en que los gestores de dinero real asignan fondos hacia los activos agrícolas.

Para las próximas 24 horas, la atención se centra en la reapertura del domingo. Cualquier cambio durante el fin de semana en los pronósticos meteorológicos o en los titulares geopolíticos podría causar un gap. Los operadores deben tratar el nivel de 1.125,50 como la línea divisoria que separa una simple consolidación de un desplome bajista más profundo. Hasta que ocurra una ruptura decisiva, la gestión de riesgos disciplinada en torno a los extremos diarios sigue siendo el camino más prudente a seguir.

• Análisis del Mercado de Petróleo Crudo: El WTI navega el pivote de 63,55$ en medio de cambios de riesgo