Analiza soi: Ceny testują wsparcie 1 102,50 przy wzroście podaży

Soja zakończyła tydzień na słabym poziomie, zamykając się ceną 1 105,50 ¢/bu, podczas gdy rynek poruszał się w zmiennym zakresie od 1 102,75 do 1 133,25. Sesja podkreśliła rosnącą wrażliwość na postępy zbiorów w Ameryce Południowej oraz złożone tło makroekonomiczne, obejmujące słabnącego dolara i wahania rentowności obligacji skarbowych.

Czynniki rynkowe i nastroje dotyczące produkcji

Głównym katalizatorem ostatnich ruchów cenowych pozostają oczekiwania produkcyjne z Ameryki Południowej. W miarę jak postępy w zbiorach zapewniają większy komfort podażowy na rynkach globalnych, notowania ceny soi na żywo odzwierciedlają stałą erozję premii za ryzyko. Traderzy obecnie równoważą te fundamentalne zmiany podażowe ze środowiskiem makro, w którym indeks DXY znajduje się na poziomie 97,51, a dane dotyczące soi w czasie rzeczywistym pokazują, że rynek ma trudności z utrzymaniem impetu wzrostowego.

Uczestnicy rynku uważnie obserwują również nadchodzący lutowy raport USDA. Ta oczekiwana publikacja danych utrzymuje zdyscyplinowane pozycjonowanie spekulacyjne, zapobiegając znaczącym wybiciom. W tym środowisku bieżąca cena soi jest coraz bardziej wrażliwa na poziom 1 110,00 jako psychologiczny magnes, podczas gdy szerszy wykres soi na żywo sugeruje, że okres konsolidacji może być konieczny przed pojawieniem się nowego trendu.

Poziomy techniczne i handel w zakresie

Z perspektywy mikrostruktury, rynek obecnie funkcjonuje w zdefiniowanym reżimie handlu w zakresie. Poziom 1 125,50 ¢/bu działa jako kluczowy punkt zwrotny (pivot); utrzymywanie się poniżej niego sugeruje kontynuację niedźwiedziego nastawienia. Analizując wykres soi na żywo, dołek sesyjny na poziomie 1 102,75 stanowi najbliższe wsparcie. Przełamanie tego wsparcia mogłoby wywołać szybsze ruchy cenowe, ponieważ uruchomione zostaną zlecenia stop-loss i dojdzie do mechanicznej sprzedaży wynikającej z limitów VaR.

Z drugiej strony, cena soi musi odzyskać poziom 1 133,25, aby zachęcić do kontynuacji impetu. Na razie wykres soi wskazuje, że uczestnicy rynku preferują strategie powrotu do średniej w paśmie 1 102,75–1 133,25. Monitorujący notowania soi na żywo powinni zauważyć, że gdy zmienność rośnie, akcja cenowa często jest napędzana przez ograniczenia bilansowe, a nie czysty przepływ informacji, co prowadzi do przesadnych zakresów wahań w formie knotów, obserwowanych na ostatnich sesjach.

Transmisja makroekonomiczna i ryzyko wykonania

Transmisja trendów makroekonomicznych poprzez olej sojowy i kanały eksportowe pozostaje drugorzędnym, ale kluczowym czynnikiem. Przy rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA (UST10Y) blisko 4,206, koszt utrzymania pozycji i pozycjonowanie płynnościowe znajdują się na rozdrożu. Jak zauważono w szerszym kontekście, gwałtowny wzrost premii terminowych zaczyna być uwzględniany w modelach cenowych towarów, wpływając na to, jak zarządzający realnymi pieniędzmi alokują środki w aktywa rolne.

W ciągu najbliższych 24 godzin uwaga skupi się na niedzielnym otwarciu rynku. Wszelkie weekendowe zmiany w prognozach pogody lub nagłówkach geopolitycznych mogą spowodować powstanie luki cenowej. Traderzy powinni traktować poziom 1 125,50 jako linię demarkacyjną oddzielającą zwykłą konsolidację od głębszej fali wyprzedaży. Dopóki nie nastąpi zdecydowane wybicie, zdyscyplinowane zarządzanie ryzykiem wokół dziennych ekstremów pozostaje najrozsądniejszym podejściem.

• Analiza rynku ropy naftowej: WTI wokół pivotu 63,55 USD w obliczu zmian ryzyka