CAD/CHF 분석: 정책 위험 헤지 수요에 따른 CHF의 강세

2026년 1월 20일, CAD/CHF 환율은 글로벌 무역 정책 불확실성과 방어적 포지셔닝으로의 전환이 스위스 프랑에 유리하게 작용하면서 -0.67% 하락하는 등 상당한 하방 압력을 받았습니다. 견고한 미국 국채 금리에도 불구하고 시장은 캐리 트레이딩보다 위험 헤지를 우선시하여 뉴욕 오전 세션 동안 해당 통화쌍을 중요한 지지선으로 밀어붙였습니다.

시장 상황: 정책 위험이 금리 차이를 압도하다

화요일, 글로벌 거시 환경은 미국 달러와 캐나다 달러와 같은 고베타 통화에 부담을 주는 '정책-위험' 프리미엄으로 규정되었습니다. 미국 10년물 국채 금리가 4.27%로 상승했음에도 불구하고, 이 움직임은 달러를 지지하지 못하고 오히려 시장 변동성을 증폭시키는 역할을 했습니다. 투자자들은 미국 현금 시장 재개장 이후 주식 시장이 하락세로 돌아서면서 주로 스위스 프랑과 일본 엔과 같은 유동성 안전 자산을 선호했습니다.

방어적 분위기는 글로벌 무역 헤드라인에 대한 신중한 전망으로 강화되었습니다. 교차 자산 헤징 활동이 증가하면서 CAD/CHF는 개장가 0.57546에서 일중 최저점인 0.56935로 하락하여, 금리 스프레드와 관계없이 위험 심리가 방향을 결정하는 상황을 보여주었습니다.

주요 일중 기술적 수준

• 저항선: 0.57857 (일중 최고점)
• 피봇/평균 수준: 0.57328
• 심리적 중요 지점: 0.57200
• 지지선: 0.56935 (일중 최저점)

세션별 분석

런던 오전: 방어적 재포지셔닝

초기 유럽 거래에서 스위스 프랑은 런던 거래 재개 후 유동성이 개선되면서 매수세를 끌어들였습니다. 영국 노동 시장 데이터는 교차 통화 쌍에 변동성을 더했지만, 주요 동인은 안전 자산 선호였습니다. 오전 중반까지 글로벌 주식 시장은 하락세를 보이며 CAD와 같은 원자재 관련 통화의 의미 있는 회복을 방해했습니다.

뉴욕 개장: 주식 약세가 CHF 매수세를 촉발

미국 현금 시장이 휴일 후 재개되면서 주식 시장 약세(S&P 선물 약 1.0% 하락)는 새로운 방어적 외환 포지셔닝 물결을 촉발했습니다. 이러한 환경은 CHF에 크게 유리하게 작용했는데, CHF는 여전히 정치 및 무역 관련 위험에 대한 선호되는 헤지 수단으로 남아있기 때문입니다. 정치적 위험 헤지에 대한 스위스 통화의 성과에 대한 더 자세한 내용은 당사의 USD/CHF 분석에서 확인하실 수 있습니다.

향후 전망 및 시나리오

기본 시나리오: 헤드라인 민감성

주요 데이터 충격이 없다면, 시장은 포지셔닝과 헤지를 통해 계속해서 가격을 재평가할 것으로 예상됩니다. CAD/CHF는 0.56935 지지선을 벗어나는 결정적인 돌파가 발생하지 않는 한 설정된 일일 범위 내에서 양방향 움직임을 유지할 가능성이 높습니다. 이는 다른 안전 자산 쌍에서 보이는 광범위한 추세와 유사합니다. 유사한 가격 움직임에 대한 자세한 내용은 당사의 AUD/CHF 분석을 참조하십시오.

다음으로 주목할 점

다음 24시간은 시장이 다가오는 미국 주택 데이터와 에너지 정보청(EIA) 원유 재고 보고서를 소화하면서 CAD/CHF에 매우 중요할 것입니다. 원유 가격이 지지된다면 CAD는 다소 안도할 수 있겠지만, 무역 정책 불확실성 보고서에서 언급했듯이 헤드라인 위험은 런던/뉴욕 거래 전환 시점까지 지배적인 요소로 남아있을 것입니다.

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