AUD/CHF 분석: 정책 리스크 헤징으로 인한 CHF 아웃퍼폼

2026년 1월 20일 세션 동안 스위스 프랑(CHF)은 무역 정책 불확실성과 '정책 리스크' 가격 책정이 미국 달러를 압박하고 호주 달러와 같은 고베타 통화에 부담을 주면서 주요 강세 통화로 부상했습니다. 미국 국채 금리 상승에도 불구하고, 시장의 지배적인 동력은 리스크 헤징이었으며, 전통적인 캐리 트레이드보다 유동적인 안전자산 채널을 선호했습니다.

시장 상황 및 거시 경제 동인

미국 시장 휴장 이후 연휴 후 재조정에서는 센티멘트의 주목할 만한 변화가 있었습니다. 명목금리가 상승하여 2년물 국채 수익률이 약 3.946%에 도달하고 10년물 수익률이 4.27%로 상승했음에도 불구하고, 이는 광범위한 USD 강세로 이어지지 않았습니다. 대신, 금리 상승은 변동성과 헤징 수요를 강화하는 것으로 나타났습니다.

무역 정책 관련 뉴스는 계속해서 주요 초점이었으며, 금리 차이와 통화 가치 간의 관계를 종종 복잡하게 만드는 공급 충격 내러티브를 만들어냈습니다. 이러한 역학 관계가 어떻게 상호 작용하는지에 대한 자세한 내용은 무역 정책 불확실성과 시장 변동성에 대한 저희 분석을 참조하십시오.

세션 분석: 시간 경과별 흐름

런던 세션: 리스크 헤지 집중

런던 오전 세션 동안 시장은 신중한 기조를 유지했습니다. 초기에는 USD 매도가 EUR, GBP, CHF를 포함한 가장 유동적인 통화쌍을 통해 나타났습니다. 영국 노동 시장 데이터는 파운드화 통화쌍에 초기 변동성을 제공했지만, 광범위한 외환 추세는 순수한 금리 차이보다는 '리스크 + 정책' 관점에 중점을 두었습니다. 이러한 분위기는 유럽 시장 전반에 걸쳐 반영되었으며, DAX 관세 리스크 프리미엄 급등에서 볼 수 있습니다.

뉴욕 개장: 현금 시장 재진입

뉴욕 시간 오전 9시 30분에 미국 현금 시장이 재개되면서 교차 자산 헤징 활동이 강화되었습니다. 주식 약세(S&P 500 선물 약 1.0% 하락)는 방어적인 외환 포지셔닝을 강화했습니다. DXY 지수는 98.0200–98.9000 범위에서 거래되었으며, 헤드라인 흐름에 매우 민감하게 반응했습니다.

AUD/CHF 기술적 분석

AUD/CHF는 주요 세션을 0.53286으로 마감하여 개장가 0.53566보다 0.54% 하락했습니다. 이 움직임은 USD 다리 재평가로 먼저 나타났으며, 호주 달러는 고베타 원자재 통화로서 발판을 찾기 위해 고군분투했습니다.

주요 가격 레벨

• 일중 저항: 0.53928
• 피벗/평균 레벨: 0.53403
• 즉각적 지지: 0.52994 (일중 저점)

기술적으로 0.52994 레벨은 강세론자(bulls)의 1차 방어선 역할을 합니다. 이 지지선 아래로 하락하면 더 깊은 하락을 예고할 수 있으며, 하방 모멘텀을 안정화하려면 0.53403 피벗 위에서 지속적으로 유지되어야 합니다.

금리와 교차 자산 전파

이번 세션은 현재 우리가 리스크 관리 체제에 있음을 입증했습니다. 미국에서의 높은 금리는 안전자산 수요와 경쟁하며 고전적인 캐리 행동을 약화시켰습니다. 독일 10년물(~2.768%) 및 일본 10년물(~2.163%)과 같은 비교 지표는 글로벌 시장이 무역 충격으로 인한 성장 둔화를 반영하고 있음을 시사합니다. 이는 관세 리스크에 대한 ECB의 관점에 대한 최근 보고서와 일치합니다.

향후 관전 포인트

시장 참가자들은 다음 24시간 동안 다음 경제 발표 및 이벤트를 주시해야 합니다.

• 미국 주택 데이터 (수요일): 건축 허가 및 주택 착공은 정책 전달에 대한 통찰력을 제공할 것입니다.
• 미국 활동 지표: 미결 주택 판매는 뉴욕 시간 오전 10시에 발표될 예정입니다.
• 헤드라인 리스크: 무역 정책 업데이트는 런던 및 뉴욕 시장 전환 시점의 주요 '갭 리스크'로 남아 있습니다.

• 무역 정책 불확실성: 신뢰와 CAPEX가 시장 변동성을 이끄는 방식
• DE40 분석: 관세 리스크 프리미엄이 독일 주식에 타격을 주면서 DAX 하락
• ECB가 보는 관세: 유럽에 대한 성장 둔화가 인플레이션 리스크 상회