Strategi Gas TTF: Risiko Cuaca Sejuk Dekat Rintangan 39.48

Pasaran gas asli Eropah kini berada dalam landskap yang kompleks di mana premium risiko cuaca sejuk bertembung dengan sensitiviti penyimpanan. Sehingga 27 Januari 2026, kontrak hadapan TTF berdagang hampir €39.10/MWh, mencerminkan pasaran yang kekal berhati-hati walaupun sedikit kelemahan dalam harga intraday.

Tinjauan Pasaran dan Bacaan Kedudukan

Persekitaran pasaran semasa dicirikan oleh gelung utama-ke-aliran di mana tindakan harga menerangkan kedudukan lebih daripada anjakan asas. Dengan harga TTF masa nyata berlegar sekitar paras €39.10, pedagang memantau dengan teliti julat harian indikatif 38.21–39.48 €/MWh. Turun naik ini disokong oleh latar belakang makro yang lebih luas, termasuk DXY pada 96.96 dan niaga hadapan S&P 500 yang berdaya tahan, mencadangkan bahawa walaupun faktor khusus tenaga mendominasi, kadar langsung TTF tidak kebal terhadap sentimen penghindaran risiko global.

Pendorong Turun Naik Semasa

Pencetus utama untuk tindakan harga baru-baru ini adalah gabungan suhu rendah dan sensitiviti penyimpanan yang tinggi. Eropah kekal terdedah dengan ketara kepada kebolehubahan LNG AS, terutamanya apabila ribut musim sejuk mengganggu aliran Lembangan Atlantik. Menganalisis carta langsung TTF menunjukkan bahawa walaupun semasa penurunan harga, turun naik kekal tinggi secara struktur. Persoalan utama bagi peserta adalah sama ada peningkatan semasa mewakili premium segera jangka pendek atau perubahan harga semula struktur lengkung hadapan disebabkan oleh kekangan inventori.

Penyerahan Teknikal dan Dinamik Aliran

Semasa sesi pagi London, aliran budi bicara mendominasi rekod, walaupun percubaan penembusan sebahagian besarnya gagal mencari kesinambungan yang bermakna. Apabila kita beralih ke pembukaan New York, dagangan lanjutan dijangka tiba secara tiba-tiba, lazimnya dinamik berhenti-jalan atau gamma. Memerhatikan carta TTF secara langsung, jelas bahawa rekod itu menghormati tahap keputusan yang ditetapkan dan bukannya mengejar perubahan harga semula asas yang agresif.

Tahap Dagangan Utama

Untuk sesi semasa, peta keputusan taktikal ditakrifkan oleh tiga zon kritikal:

• Zon Rintangan: ~39.48 €/MWh
• Titik Pangsi/Keputusan: ~38.84 €/MWh
• Zon Sokongan: ~38.21 €/MWh

Pedagang harus mengendalikan harga TTF secara langsung dengan berhati-hati berhampiran sempadan ini. Taktik berasaskan julat lebih disukai dalam jalur ini; penembusan hanya boleh dianggap sah selepas penerimaan 15 minit melebihi tahap dan bukannya sumbu harga yang mudah. Memantau harga TTF pada persimpangan ini akan menjadi penting untuk menentukan dorongan arah seterusnya.

Senario Kebarangkalian dan Prospek Risiko

Kes asas kami, dengan kebarangkalian 60%, menjangkakan pembalikan purata sekitar pangsi €38.84. Senario ini mengandaikan normalisasi cuaca mengimbangi sebahagiannya kegigihan gangguan. Walau bagaimanapun, lanjutan naik (kebarangkalian 20%) boleh melihat harga gas TTF menguji paras melebihi €39.48 jika kejutan bekalan segera berterusan atau paras gas suapan AS menghadapi kekangan selanjutnya. Sebaliknya, risiko penurunan 20% wujud jika bekalan normal secara cepat, menolak carta gas TTF ke arah lantai sokongan €38.21.

Persekitaran gas TTF secara langsung mengutamakan penerimaan berbanding dorongan. Peserta harus memerhatikan dasar pasaran gas TTF untuk mengesahkan sama ada pergerakan dipacu spot atau dipacu niaga hadapan, kerana ini memberikan isyarat paling jelas mengenai tekanan bulan segera. Apabila sesi berlangsung, perhatikan dengan teliti carta langsung gas TTF untuk tanda-tanda penyebaran yang meluas, yang sering menandakan rejim peras dalam persekitaran kecairan rendah.

• Strategi Gas TTF: Mengurangkan Kekurangan Bekalan Hadapan €42.4 MWh
• Harga Gas Asli: Beku Memacu Kekurangan Dekat Puncak $7.44
• Analisis Minyak Mentah Brent: Gangguan Ribut vs Normalisasi Bekalan Kazakhstan