Chiến lược Khí đốt TTF: Rủi ro thời tiết lạnh gần mức kháng cự 39.48

Thị trường khí đốt tự nhiên châu Âu hiện đang điều hướng một bối cảnh phức tạp nơi các khoản phí bảo hiểm rủi ro thời tiết lạnh đang xung đột với sự nhạy cảm về kho dự trữ. Tính đến ngày 27 tháng 1 năm 2026, hợp đồng TTF tháng trước đang giao dịch gần €39.10/MWh, phản ánh một thị trường vẫn đang trong tình trạng cảnh giác bất chấp sự giảm nhẹ về giá trong ngày.

Tổng quan và Định vị Thị trường

Môi trường thị trường hiện tại được đặc trưng bởi một vòng lặp từ tiêu đề đến dòng tiền nơi hành động giá đang giải thích vị thế nhiều hơn là các thay đổi cơ bản. Với giá TTF thực tế dao động quanh mốc €39.10, các nhà giao dịch đang theo dõi chặt chẽ phạm vi hàng ngày chỉ báo là 38.21–39.48 €/MWh. Sự biến động này được củng cố bởi một bức tranh vĩ mô rộng lớn hơn, bao gồm DXY ở mức 96.96 và hợp đồng tương lai S&P 500 kiên cường, cho thấy rằng mặc dù các yếu tố cụ thể về năng lượng chiếm ưu thế, nhưng tỷ giá TTF trực tiếp không miễn nhiễm với tâm lý rủi ro toàn cầu.

Động lực của Biến động hiện tại

Yếu tố chính thúc đẩy hành động giá gần đây là sự kết hợp của nhiệt độ thấp và sự nhạy cảm cao của kho dự trữ. Châu Âu vẫn chịu ảnh hưởng đáng kể từ sự biến động của LNG Hoa Kỳ, đặc biệt khi các cơn bão mùa đông làm gián đoạn dòng chảy ở Vịnh Đại Tây Dương. Phân tích biểu đồ trực tiếp TTF cho thấy ngay cả trong các đợt giảm giá, sự biến động vẫn ở mức cao về mặt cấu trúc. Câu hỏi cốt lõi cho những người tham gia là liệu mức tăng hiện tại đại diện cho một khoản phí bảo hiểm tức thời ngắn hạn hay một sự định giá lại cấu trúc của đường cong kỳ hạn do hạn chế về tồn kho.

Bàn giao kỹ thuật và Động lực dòng tiền

Trong phiên giao dịch buổi sáng ở London, các dòng tiền tùy ý đã chiếm ưu thế, mặc dù các nỗ lực đột phá phần lớn không tìm thấy sự tiếp nối có ý nghĩa. Khi chúng ta chuyển sang phiên mở cửa New York, các giao dịch mở rộng dự kiến sẽ đến theo từng đợt, điển hình của động lực chạy dừng hoặc gamma. Quan sát biểu đồ trực tiếp TTF, rõ ràng là thị trường đang tôn trọng các mức quyết định đã định sẵn hơn là theo đuổi việc định giá lại cơ bản một cách mạnh mẽ.

Các Mức giao dịch chính

Đối với phiên hiện tại, bản đồ quyết định chiến thuật được xác định bởi ba vùng quan trọng:

• Vùng kháng cự: ~39.48 €/MWh
• Điểm xoay/Quyết định: ~38.84 €/MWh
• Vùng hỗ trợ: ~38.21 €/MWh

Các nhà giao dịch nên giao dịch giá TTF trực tiếp với sự thận trọng gần các ranh giới này. Các chiến thuật trong phạm vi được ưu tiên trong vùng này; các đột phá chỉ nên được coi là hợp lệ sau khi duy trì trong 15 phút ngoài mức đó hơn là các cây nến giá đơn giản. Theo dõi giá TTF tại các điểm giao này sẽ rất quan trọng để xác định động lực định hướng tiếp theo.

Các Kịch bản Xác suất và Triển vọng Rủi ro

Kịch bản cơ sở của chúng tôi, với xác suất 60%, dự đoán sự hồi quy về mức xoay €38.84. Kịch bản này giả định rằng việc bình thường hóa thời tiết sẽ bù đắp một phần sự dai dẳng của tình trạng gián đoạn. Tuy nhiên, một sự mở rộng tăng giá (xác suất 20%) có thể khiến giá khí đốt TTF kiểm tra các mức trên €39.48 nếu các cú sốc nguồn cung tức thời vẫn tồn tại hoặc mức cấp khí của Hoa Kỳ đối mặt với các hạn chế tiếp theo. Ngược lại, rủi ro giảm giá 20% tồn tại nếu nguồn cung bình thường hóa nhanh chóng, đẩy biểu đồ khí đốt TTF về mức hỗ trợ €38.21.

Môi trường khí đốt TTF trực tiếp đòi hỏi sự chấp nhận hơn là xung lực. Những người tham gia nên theo dõi cơ sở thị trường khí đốt TTF để xác nhận liệu các động thái là do thị trường giao ngay dẫn đầu hay thị trường kỳ hạn dẫn đầu, vì điều này cung cấp tín hiệu rõ ràng nhất về căng thẳng tháng hiện tại. Khi phiên giao dịch tiếp tục, hãy theo dõi sát biểu đồ trực tiếp khí đốt TTF để tìm các dấu hiệu nới rộng chênh lệch, điều này thường báo hiệu một chế độ ép giá trong môi trường thanh khoản thấp.

• Chiến Lược Khí đốt TTF: Điều Hướng Cú Ép Nguồn Cung 42,4 MWh
• Giá Khí đốt Tự nhiên: Hiện tượng đóng băng đẩy khan hiếm gần đỉnh 7.44 USD
• Phân Tích Dầu Thô Brent: Gián Đoạn Bão so với Bình Thường Hóa Nguồn Cung Kazakhstan