วิเคราะห์ UK Gilts: นำทาง 4.521% ท่ามกลางภาวะผลตอบแทนทั่วโลก

ขณะที่ตลาดลอนดอนปิดทำการประจำสัปดาห์ในวันที่ 30 มกราคม 2026 ตลาดพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษพบว่าตัวเองอยู่ทางแยกที่การปรับปรุงภายในประเทศเพียงเล็กน้อยเผชิญหน้ากับความจริงที่ร้อนแรงของผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลก แม้ว่าตัวชี้วัดทางการคลังภายในจะให้ความหวังเล็กน้อย แต่พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 10 ปี (UK10Y) ยังคงดำเนินไปตามจังหวะของแนวโน้มระยะเวลาทั่วโลก โดยปิดที่ผลตอบแทน 4.525%

อุณหภูมิทั่วโลก: ทำไมผลตอบแทน UK10Y จึงตาม U.S. Beta

ผู้เข้าร่วมตลาดต้องยอมรับความจริงพื้นฐานในระบอบปัจจุบัน: เมื่อระยะเวลาของสหรัฐฯ ถูกกำหนดราคาพรีเมียม Gilts แทบจะไม่ได้รับความนิยมเป็นพิเศษ UK10Y ราคาจริง สะท้อนให้เห็นถึงสภาพแวดล้อมที่ระดับทั่วโลกกำหนดเพดานสัมบูรณ์สำหรับการลดลงของผลตอบแทนภายในประเทศ หากไม่มีความแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญในข้อมูลเศรษฐกิจของสหราชอาณาจักร—โดยเฉพาะอย่างยิ่งเกี่ยวกับการเติบโตของค่าจ้างหรือการเย็นตัวลงอย่างไม่คาดคิดในภาคบริการ—UK10Y กราฟราคาจริง มีแนวโน้มที่จะยังคงเชื่อมโยงกับการเคลื่อนไหวของผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี

แผนที่ทางเทคนิค: จุดหมุน 4.521% และโซนการตัดสินใจ

UK10Y กราฟสด เน้นจุดหมุน UK10Y ราคาเรียลไทม์ ที่สำคัญที่ 4.521% ตลอดช่วงสุดท้ายของเดือนมกราคม ผลตอบแทนผันผวนอยู่ในโซนการตัดสินใจระหว่าง 4.501% ถึง 4.540% สำหรับนักเทรดที่ติดตาม อัตรา UK10Y สด การยอมรับเหนือขอบเขตบนของโซนนี้บ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องไปสู่การขยายพรีเมียมระยะเวลา ในขณะที่การเคลื่อนไหวต่ำกว่า 4.501% จะบ่งชี้ถึงช่วงเวลาที่หาได้ยากของการมีผลงานภายในประเทศที่ดีกว่า UK Gilt กราฟสด ปัจจุบันยืนยันว่าตลาดกำลังเอนเอียงไปสู่การคาดการณ์ที่สูงขึ้นเป็นระยะเวลานานขึ้นเมื่อเราเข้าสู่เดือนกุมภาพันธ์

ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างผลตอบแทนเหล่านี้กับความคาดการณ์เงินเฟ้อสามารถพบได้ในการวิเคราะห์ UK Gilt ของเราเมื่อเร็วๆ นี้: การนำทาง High Term Premium เมื่อดูที่ ราคา UK Gilt วันนี้ เราเห็นการเพิ่มขึ้นเล็กน้อย +0.011pp ซึ่งสะท้อนถึงท่าทีที่ระมัดระวังจากนักลงทุนก่อนสุดสัปดาห์ UK Gilt กราฟ ยังคงอยู่ในรูปแบบการรวมตัวซึ่งบ่งชี้ถึงการขาดความมั่นใจในการทะลุในทิศทางใดทิศทางหนึ่งโดยไม่มีปัจจัยกระตุ้นใหม่จากธนาคารกลางอังกฤษ (BOE)

ปัจจัยพื้นฐาน: เงินเฟ้อภาคบริการและ BOE

ขั้นตอนต่อไปสำหรับตลาด UK Gilt สด ขึ้นอยู่กับการส่งสัญญาณจาก BOE อย่างมาก นักวิเคราะห์มุ่งเน้นไปที่สองเสาหลัก: เงินเฟ้อภาคบริการและการเปลี่ยนแปลงของค่าจ้าง หากเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนด้วยพลังงานยังคงให้ความอ่อนไหวสูงต่อ CPI Headline ราคา UK Gilt สด มีแนวโน้มที่จะรวมพรีเมียมความเสี่ยงที่สูงขึ้น แม้จะเน้นภายในประเทศ นักเทรดต้องยังคงเฝ้าระวังความผันผวนของตลาดตราสารหนี้ในวงกว้าง ซึ่งเราวิเคราะห์อย่างละเอียดใน การวิเคราะห์ความผันผวนของตลาดตราสารหนี้ ของเราเมื่อต้นสัปดาห์นี้

ระดับสำคัญที่ต้องจับตา

• แนวต้าน: 4.540% (จุดสูงสุดของโซนการตัดสินใจของวันศุกร์)
• จุดหมุน: 4.521% (จุดกึ่งกลางของเซสชัน)
• แนวรับ: 4.501% (จุดต่ำสุดของเซสชันวันศุกร์)

เมื่อเรามองไปที่การเปิดตลาดใหม่ในวันจันทร์ ความรู้สึก UK Gilt แบบเรียลไทม์ จะถูกกำหนดโดยจังหวะความเสี่ยงเข้า/ความเสี่ยงออกทั่วโลก หากผลตอบแทนทั่วโลกยังคงสูงอยู่ พันธบัตรรัฐบาลอังกฤษอายุ 10 ปีจะประสบปัญหาในการแยกตัวออก โดยยังคงบทบาทเป็นผู้ตามที่มีเบต้าสูงต่อกลุ่มพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ตลาดยังคงปิดทำการในช่วงสุดสัปดาห์ ทำให้ระดับปิดของวันศุกร์เหล่านี้เป็นจุดเริ่มต้นที่ชัดเจนสำหรับการซื้อขายในเดือนใหม่

• วิเคราะห์ UK Gilt: การนำทาง High Term Premium ในปี 2026
• การวิเคราะห์ความผันผวนของตลาดตราสารหนี้: ทำไมระบบที่สงบจึงเพิ่มความเสี่ยง