Analiza obligacji UK Gilts: Nawigacja po punkcie zwrotnym 4,521%

Gdy sesja londyńska zamknęła się na koniec tygodnia 30 stycznia 2026 r., rynek obligacji UK Gilt znalazł się na rozstaju dróg między marginalną poprawą krajową a gorącą rzeczywistością globalnych rentowności obligacji. Chociaż wewnętrzne wskaźniki fiskalne oferują promyk ulgi, 10-letnie obligacje UK Gilt (UK10Y) nadal tańczą w rytm międzynarodowych trendów duration, zamykając się z rentownością 4,525%.

Globalna temperatura: Dlaczego rentowności UK10Y podążają za amerykańskim wskaźnikiem Beta

Uczestnicy rynku muszą uznać podstawową prawdę w obecnym reżimie: kiedy amerykańskie duration jest wyceniane z premią, Gilts rzadko cieszą się idiosynkratycznym wzrostem. Cena UK10Y na żywo odzwierciedla środowisko, w którym poziom globalny ustala absolutny pułap dla krajowej kompresji rentowności. Bez znaczącej dywergencji w danych ekonomicznych z Wielkiej Brytanii – w szczególności dotyczących wzrostu płac lub nieoczekiwanego ochłodzenia w sektorze usług – wykres UK10Y na żywo prawdopodobnie pozostanie związany z ruchami rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych.

Mapa techniczna: punkt zwrotny 4,521% i strefa decyzyjna

Wykres UK10Y na żywo wskazuje na krytyczny punkt zwrotny UK10Y w czasie rzeczywistym na poziomie 4,521%. Przez całą ostatnią sesję stycznia rentowność wahała się w strefie decyzyjnej między 4,501% a 4,540%. Dla traderów monitorujących kurs UK10Y na żywo, zaakceptowanie powyżej górnej granicy tej strefy sugeruje dalszy wzrost w kierunku ekspansji premii terminowej, podczas gdy ruch poniżej 4,501% wskazywałby na rzadki moment krajowej przewagi. Aktualne dane z wykresu UK Gilt na żywo potwierdzają, że rynek skłania się ku wyższym długoterminowym oczekiwaniom wchodząc w luty.

Dalsze informacje na temat związku między tymi rentownościami a oczekiwaniami inflacyjnymi można znaleźć w naszej niedawnej Analizie UK Gilt: Nawigacja po wysokiej premii za termin. Patrząc na ceny UK Gilt dzisiaj, widzimy marginalny wzrost o +0,011pp, odzwierciedlający ostrożne podejście inwestorów przed weekendem. Wykres UK Gilt utrzymuje się w konsolidacji, co sugeruje brak przekonania o wybiciu w którymkolwiek kierunku bez nowego katalizatora ze strony Banku Anglii (BOE).

Podstawowe czynniki: inflacja w usługach i BOE

Kolejny etap dla rynku UK Gilt na żywo w dużej mierze zależy od komunikacji BOE. Analitycy koncentrują się na dwóch głównych filarach: inflacji w usługach i dynamice płac. Jeśli inflacja napędzana energią nadal będzie silnie wpływać na główny wskaźnik CPI, cena UK Gilt na żywo będzie prawdopodobnie zawierać wyższą premię za ryzyko. Pomimo krajowego ukierunkowania, traderzy muszą pozostawać czujni na szerszą zmienność rynku obligacji, którą szczegółowo analizowaliśmy w naszej Analizie zmienności rynku obligacji na początku tego tygodnia.

Kluczowe poziomy do obserwacji

• Opór: 4,540% (Górna granica piątkowej strefy decyzyjnej)
• Punkt zwrotny: 4,521% (Punkt środkowy sesji)
• Wsparcie: 4,501% (Najniższy poziom piątkowej sesji)

Patrząc w kierunku ponownego otwarcia w poniedziałek, sentyment UK Gilt w czasie rzeczywistym będzie kształtowany przez globalny puls "risk-on/risk-off". Jeśli globalne rentowności pozostaną podwyższone, 10-letnie obligacje UK Gilt będą miały trudności z odłączeniem się, utrzymując swoją rolę naśladowcy o wysokiej becie w stosunku do kompleksu amerykańskich obligacji skarbowych. Rynki pozostają zamknięte przez weekend, co czyni te piątkowe poziomy zamknięcia definitywnym punktem wyjścia dla handlu w nowym miesiącu.

• Analiza UK Gilt: Nawigacja po wysokiej premii za termin w 2026 roku
• Analiza zmienności rynku obligacji: Dlaczego spokojne reżimy niosą ze sobą ryzyko