คู่สกุลเงิน GBP/JPY ยังคงเคลื่อนไหวในภูมิทัศน์ที่กำหนดโดยความผันผวนของความเสี่ยงที่รุนแรง แต่ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการเคลื่อนไหวของราคาเข้าสู่สัปดาห์ใหม่
ภาพรวมตลาด: การมองหา Risk Premium
ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 211.435 ลดลง 0.38% ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา คู่ GBP/JPY อยู่ท่ามกลางส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย USD ที่แข็งแกร่ง และความกังวลทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เกิดขึ้นใหม่ ตลาดกำลังให้ความสำคัญกับ Risk Premium จากความเสี่ยงด้านนโยบายการค้าของยุโรปมากขึ้น แทนที่จะเป็นการคำนวณภาษีนำเข้าโดยตรง โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากภัยคุกคามที่เกี่ยวข้องกับภูมิภาคกรีนแลนด์
เนื่องจากตลาดหุ้นและพันธบัตรของสหรัฐฯ ปิดทำการในวันจันทร์ที่ 19 มกราคม เนื่องในวัน Martin Luther King Jr. Day ผู้ค้าควรคาดการณ์สภาพคล่องที่เบาบาง ภาวะเช่นนี้มักจะทำให้ความเสี่ยงจากช่องว่างราคาแย่ลง และทำให้การ “ปักหมุด” ทางเทคนิคโดยออปชั่นมีอิทธิพลต่อทิศทางราคามากกว่าแนวโน้มพื้นฐานที่ชัดเจน
การแบ่งช่วงการซื้อขายและโครงสร้างจุลภาค
เมื่อตลาดลอนดอนเปิดในวันจันทร์ จุดสนใจจะเปลี่ยนจากการตอบสนองต่อข่าวพาดหัวช่วงสุดสัปดาห์ไปสู่ความเป็นจริงของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยและกระแสเงินทุนของสถาบัน ข้อมูลทางเทคนิคปัจจุบันชี้ให้เห็นว่าการวางตำแหน่งของ CTA ยังคงเพิ่มขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งบ่งชี้ว่าเรายังไม่เห็นเหตุการณ์การลดหนี้แบบบังคับ แม้ว่าความเชื่อมั่นจะเปราะบางก็ตาม
ในช่วงเวลาของตลาดนิวยอร์ก การขาดผู้เข้าร่วมในตลาดเงินสดหมายความว่าสภาพคล่องจะย้ายไปยังตลาด FX และตราสารอนุพันธ์ ในสภาพแวดล้อมนี้ วินัยในการตัดขาดทุนและการยึดติดกับระดับการยกเลิกมีความสำคัญมากกว่าความเชื่อมั่นในทิศทาง
แผนที่ทางเทคนิค: ระดับสำคัญที่ต้องจับตา
แนวโน้มทางยุทธวิธีสำหรับ GBP/JPY ถูกกำหนดโดยโซนแนวรับและแนวต้านที่ชัดเจน ซึ่งจะกำหนดโมเมนตัมในระยะใกล้:
- แนวรับหลัก: 210.000 / 209.000
- แนวต้านหลัก: 212.000 / 213.000
ตรรกะของจุดหมุนนั้นตรงไปตรงมา: การเคลื่อนไหวที่เกิน 212.000 อย่างต่อเนื่องจะกระตุ้นการซื้อที่เพิ่มโมเมนตัมใหม่ ในขณะที่การทะลุต่ำกว่า 210.000 จะเปลี่ยนเทปเข้าสู่ท่าทีป้องกันความเสี่ยง
อัตราและกลไกการส่งผ่าน
ส่วนต่างอัตราผลตอบแทนยังคงเป็นกลไกพื้นฐานสำหรับคู่สกุลเงินนี้ ด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 2 ปีใกล้ 3.599% และอัตราผลตอบแทนพันธบัตร JGB อายุ 10 ปีที่ตามหลังอยู่ที่ประมาณ 2.18% Carry Trade ยังคงเป็นประโยชน์ต่อเงินปอนด์ โดยสมมติว่าความผันผวนยังคงอยู่ในระดับที่ควบคุมได้ คุณสามารถเปรียบเทียบพลวัตเหล่านี้กับสกุลเงินเยนข้ามอื่นๆ ของเรา หรือสำรวจผลกระทบที่กว้างขึ้นต่อ ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย EUR/JPY
สถานการณ์ที่ถ่วงน้ำหนักด้วยความน่าจะเป็น
กรณีพื้นฐาน (60%): ความคงอยู่ของช่วงราคา
หากข่าวพาดหัวการค้าช่วงสุดสัปดาห์จางหายไปและไม่มีสถานการณ์บานปลายอีก อัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มที่จะกลับมาเป็นตัวขับเคลื่อนหลัก คาดว่าราคาจะเคารพจุดหมุนที่ใกล้ที่สุดด้วยความผันผวนโดยนัยที่คงที่
สถานการณ์ทางเลือก (40%)
แรงกระตุ้นในการป้องกันความเสี่ยง (ความน่าจะเป็น 20%) อาจเกิดขึ้นหากข่าวพาดหัวด้านนโยบายขยายวงกว้างขึ้น ซึ่งนำไปสู่การหาที่หลบภัยและการทดสอบแนวรับ 210.000 ในทางกลับกัน สถานการณ์ความเสี่ยงที่ทรงตัว (ความน่าจะเป็น 20%) จะเห็นความต้องการ Carry Trade กลับมา ซึ่งอาจผลักดันคู่สกุลเงินกลับไปสู่ 213.000
