BSE Sensex เผชิญแรงกดดันขาลงอย่างมีนัยสำคัญในระหว่างการซื้อขายวันที่ 20 มกราคม โดยลดลง 1.28% เนื่องจากพรีเมียมความเสี่ยงจากนโยบายการค้าที่เพิ่มขึ้นและผลตอบแทนระยะยาวที่แข็งแกร่งขึ้นได้ลดความสนใจในสินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่ (EM) ด้วยความผันผวนที่ยังคงเป็นที่ต้องการและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น ดัชนีกำลังดำเนินอยู่ในสภาวะที่กำหนดโดยความไม่แน่นอนของนโยบายและการลดความเสี่ยงเชิงกลยุทธ์
ปัจจัยขับเคลื่อนตลาด: ภูมิรัฐศาสตร์และการส่งผ่านอัตราดอกเบี้ย
ตัวกระตุ้นหลักสำหรับการขยายความเสี่ยงในวันนี้คือการทวีความรุนแรงของวาทศิลป์นโยบายการค้าอย่างเห็นได้ชัด ความกังวลเรื่องภาษีใหม่ที่เชื่อมโยงกับข้อพิพาทกรีนแลนด์ที่กำลังดำเนินอยู่ได้ดันพรีเมียมความเสี่ยงให้สูงขึ้นทั่วทั้งตลาดหุ้นทั่วโลก โดยที่อินเดียมีผลงานต่ำกว่าเนื่องจากภาคการเงินและภาคส่วนที่อ่อนไหวต่อระยะเวลาได้ลดความเสี่ยง
การส่งผ่านสินทรัพย์ข้ามตลาดยังคงสอดคล้องกันตลอดช่วงเช้าของนิวยอร์ก แม้ว่าผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีจะยังคงแข็งแกร่งใกล้ 4.288% ตลาดหุ้นมีพฤติกรรมคล้ายกับผลิตภัณฑ์ที่มีความผันผวนมากขึ้น ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ ความไม่แน่นอนที่สูงขึ้นจะเพิ่มอัตราคิดลด ในขณะเดียวกันก็ขยายพรีเมียมความเสี่ยง ทำให้การเข้าซื้อเมื่อราคาลดลงเป็นไปอย่างระมัดระวังและเลือกสรร
การวิเคราะห์เซสชัน: จาก London Open ถึง NY Morning
- เปิดตลาดลอนดอน: พรีเมียมความเสี่ยงขยายตัวอย่างรวดเร็วเมื่อเซสชันเริ่มต้น การเปิดรับความเสี่ยงระยะยาวและหุ้นวัฏจักรนำการเคลื่อนไหวขาลงในเบื้องต้น เนื่องจากการจัดตำแหน่งยังคงเป็นเชิงรับ
- เปิดตลาดนิวยอร์ก: การเปิดตลาดเงินสดสหรัฐฯ ยืนยันสภาวะความเสี่ยงที่ลดลง ความผันผวนโดยนัยยังคงเป็นที่ต้องการ ทำให้การดีดตัวขึ้นภายในวันถูกจำกัด
- เช้าวันนิวยอร์ก: ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยในโลหะมีค่าทวีความรุนแรงขึ้น โดยทองคำและเงินมีผลงานโดดเด่นอย่างมาก เนื่องจากนักลงทุนแสวงหาการป้องกันจาก “พรีเมียมความน่าเชื่อถือและภูมิรัฐศาสตร์”
การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ SENSEX: ระดับสำคัญที่ต้องจับตา
การเคลื่อนไหวของราคา BSE Sensex เป็นไปอย่างเรียบร้อยแต่ต่อเนื่อง โดยเกิดจากการเทขายตั้งแต่ช่วงต้นที่กำหนดจุดต่ำสุดของวัน โครงสร้างจุลภาคบ่งชี้ว่าตลาดกำลังจ่ายสำหรับความเสี่ยงเชิงนโยบายมากกว่าที่จะตอบสนองต่อข้อมูลเศรษฐกิจเฉพาะ
จุดหมุนเชิงกลยุทธ์
- แนวรับ: 82,010.58 (จุดต่ำสุดของวัน) และ 82,000 (จุดหมุนเชิงจิตวิทยา)
- แนวต้าน: 83,254.28 (จุดสูงสุดของวัน) และ 82,500 (ตัวบ่งชี้สภาวะ)
การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนเหนือ 82,500 จะบ่งชี้ถึงการลดลงของความผันผวนและเสถียรภาพของความเชื่อมั่นที่เป็นไปได้ ในทางกลับกัน การทะลุแนวรับ 82,000 อย่างชัดเจนจะทำให้ความเสี่ยงด้านล่างยังคงอยู่ ซึ่งอาจเปิดประตูสู่ระดับแนวรับที่ลึกยิ่งขึ้น
อัตราดอกเบี้ยและสัญญาณสินทรัพย์ข้ามตลาด
สภาวะตลาดปัจจุบันอยู่ภายใต้การนำของความเสี่ยงเชิงนโยบาย ที่น่าสนใจคือ ค่าประมาณ USD อ่อนค่าลงเล็กน้อย (ลดลงสู่ 98.40) ในขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้น ความแตกต่างนี้บ่งชี้ว่าตลาดกำลังให้ความสำคัญกับสินทรัพย์ปลอดภัยที่ไม่มีความเสี่ยงด้านเครดิต—โดยเฉพาะโลหะมีค่า—มากกว่าการป้องกันความเสี่ยงที่อิงกับสกุลเงิน สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นใน การวิเคราะห์ SENSEX ก่อนหน้า ของเราเกี่ยวกับความอ่อนไหวต่อนโยบายการค้า
สถานการณ์ที่ถ่วงน้ำหนักด้วยความน่าจะเป็น
กรณีพื้นฐาน (60%): การค้นหาช่วงราคา
ความไม่แน่นอนที่ขับเคลื่อนด้วยการค้ายังคงอยู่โดยไม่มีการเพิ่มขึ้นอย่างชัดเจนในทันที เราคาดการณ์ว่าการเคลื่อนไหวของราคาจะยังคงอยู่ในกรอบโดยมีแนวโน้มกลับสู่ค่าเฉลี่ย ซึ่งการปรับขึ้นมีแนวโน้มที่จะลดลงเมื่อเข้าใกล้แนวต้านที่กำหนดไว้
การดำเนินต่อเนื่องของความเสี่ยงที่ลดลง (25%): การขยายตัวของสถานการณ์เดิม
หากสัญญาณการตอบโต้ทวีความรุนแรงขึ้น หรือผลตอบแทนระยะยาวมีการเพิ่มขึ้นอีกครั้ง คาดการณ์ว่าโมเมนตัมจะยังคงอยู่ผ่านระดับ 82,010.58 นี่เป็นภัยคุกคามที่สำคัญที่ยังคงมีอยู่ เนื่องจากความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าโลกยังคงดำเนินต่อไป ดังที่ได้ระบุไว้ในรายงานความไม่แน่นอนของนโยบายการค้า ของเรา
การขยายตัวของความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น (15%): การลดลงของความรุนแรงของข่าว
สัญญาณใดๆ ที่ทำให้การกระจายความเสี่ยงด้านล่างแคบลง—เช่น วาทศิลป์ทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อ่อนลง—อาจกระตุ้นให้เกิดการกลับสู่ระดับ 83,254.28
