ดัชนี S&P/TSX Composite (TSX) เข้าสู่สัปดาห์วันที่ 18 มกราคม 2569 โดยอยู่ท่ามกลางข้อมูลอัตราเงินเฟ้อภายในประเทศและความไม่แน่นอนของนโยบายการค้าโลกที่เพิ่มขึ้นอย่างมาก เนื่องจากตลาดสหรัฐฯ ปิดทำการเนื่องในวัน Martin Luther King Jr. Day ดัชนีหลักของแคนาดาจึงเผชิญช่วงเวลาการค้นหาราคาที่ถูกครอบงำด้วยความผันผวนตามข่าวพาดหัวและช่องว่างสภาพคล่องที่สำคัญ
บริบทตลาด: ข่าวพาดหัวนโยบาย vs. ปัจจัยพื้นฐานมหภาค
เมื่อตลาดอเมริกาเหนือใกล้จะเปิดทำการ แรงผลักดันหลักของ TSX ได้เปลี่ยนจากการขึ้นอยู่กับข้อมูลเพียงอย่างเดียวไปสู่ระบอบ “ความเสี่ยงด้านนโยบาย” แม้ว่า การประกาศตัวเลข CPI ของแคนาดาในวันจันทร์ จะยังคงเป็นตัวเร่งปฏิกิริยาพื้นฐานที่สำคัญสำหรับเส้นทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดา (BoC) แต่ความตึงเครียดทางการค้าในช่วงสุดสัปดาห์ก็ได้ปรับแผนความเสี่ยงใหม่ทั่วทั้งตลาด
รายงานในช่วงสุดสัปดาห์เกี่ยวกับภาษีใหม่ของสหรัฐฯ ที่อาจเชื่อมโยงกับความต้องการทางภูมิรัฐศาสตร์ได้เพิ่มความไม่แน่นอนอีกชั้นหนึ่ง สำหรับ TSX ซึ่งมีภาคทรัพยากรและการเงินเป็นหลัก สิ่งนี้แสดงออกผ่านสองช่องทางหลัก: ความอ่อนไหวของผู้ส่งออกและช่องทางส่งผ่านพลังงาน ปัจจุบันนักลงทุนกำลังสังเกตการณ์แนวโน้มทางเทคนิคที่กระแสเงินทุนเอื้อต่อการลดความเสี่ยงตามข่าวพาดหัว มากกว่าการสะสมอย่างยั่งยืน
โครงสร้างทางเทคนิคปัจจุบัน
การซื้อขายเงินสดครั้งล่าสุดในวันศุกร์ที่ 16 มกราคม TSX ปิดที่ 33,040.55 ซึ่งเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.04% ช่วงการซื้อขายภายในวัน (32,859.84–33,099.54) ได้กำหนดขอบเขตโครงสร้างสำคัญสำหรับการซื้อขายในเซสชั่นถัดไป การเคลื่อนไหวของราคาที่ถูกจำกัดนี้มักจะส่งสัญญาณถึงตลาดที่อยู่ในท่าที “รอดูก่อน” โดยรอตัวเร่งปฏิกิริยาที่จะทะลุการเคลื่อนไหวแบบ sideway ในปัจจุบัน
- แนวต้าน: 33,099.54 (ระดับสูงสุดของวันที่ 16 มกราคม)
- จุดหมุน: 33,040.55 (ระดับควบคุมระยะใกล้)
- แนวรับ: 32,859.84 (ระดับต่ำสุดที่สำคัญเพื่อรักษารูปแบบขาขึ้น)
ช่องทางการส่งผ่านสินทรัพย์ข้ามตลาด
ในการนำทาง TSX สัปดาห์นี้ ผู้ค้าต้องแยกความผันผวนของตลาดในวงกว้างออกจากปัจจัยเฉพาะของแคนาดา:
1. ช่องทางอัตราดอกเบี้ย
ระยะเวลาของหุ้นยังคงสูง ดังนั้น TSX จึงยังคงอ่อนไหวต่อแรงกระตุ้นของผลตอบแทนที่แท้จริง การที่ข้อมูล CPI ในวันจันทร์สูงกว่าที่คาดการณ์ และส่งผลต่อมุมมองของธนาคารกลางที่เข้มงวดขึ้น อาจทำให้ภาวะทางการเงินตึงตัวขึ้น ส่งผลกระทบต่อภาคการเงินขนาดใหญ่
2. สินค้าโภคภัณฑ์และอัตราส่วนความผันผวนของน้ำมัน
ในฐานะดัชนีที่มีทรัพยากรเป็นส่วนประกอบหลัก TSX มักจะได้รับการหนุนจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ หากความเสี่ยงด้านนโยบายการค้านำไปสู่การเข้าซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย หรือความกังวลด้านอุปทานในภาคพลังงาน TSX อาจมีประสิทธิภาพดีกว่าคู่แข่งทั่วโลกแม้ในภาวะที่ตลาดมีความเสี่ยง
สำหรับมุมมองในวงกว้างขึ้นเกี่ยวกับพลวัตการค้าของอเมริกาเหนือ โปรดดู .
สถานการณ์สำหรับสัปดาห์ข้างหน้า
กรณีพื้นฐาน: การรักษาระดับราคา (ความน่าจะเป็น 62%)
ในสถานการณ์นี้ วาทศิลป์เรื่องภาษียังคงอยู่โดยไม่มีการดำเนินการในทันที และตัวเลข CPI ของแคนาดาเป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ เราคาดการณ์ว่าราคาจะมีความผันผวนรอบระดับ 33,000 โดยการหมุนเวียนภาคส่วนจะช่วยป้องกันการชำระบัญชีตลาดในวงกว้าง
การกลับตัวของความเสี่ยง: การทดสอบแนวรับ (ความน่าจะเป็น 16%)
หากการตอบโต้ทางการค้าทวีความรุนแรงขึ้น หรือภาวะทางการเงินทั่วโลกตึงตัวขึ้นอย่างมาก การเคลื่อนที่ต่ำกว่า 32,859.84 มีแนวโน้มเกิดขึ้นได้ สิ่งนี้จะเปลี่ยนรูปแบบไปสู่การลดลงที่ขับเคลื่อนด้วยโมเมนตัม โดยมีเป้าหมายที่โซน 32,700
การขยายตัวของความเสี่ยง (ความน่าจะเป็น 22%)
การลดระดับความตึงเครียดทางการค้าควบคู่ไปกับข้อมูลเงินเฟ้อที่เย็นกว่าที่คาดการณ์ไว้ อาจผลักดันดัชนีทะลุ 33,099.54 โดยมีเป้าหมายที่ระดับสูงสุดใหม่ใกล้ 33,250 เมื่อสภาพคล่องกลับมาหลังวันหยุด
