Chiến lược Dầu Brent: Cú sốc thời tiết so với nguồn cung dư thừa 2026

Thị trường năng lượng toàn cầu hiện đang điều hướng một cuộc giằng co với cược lớn khi giá dầu Brent đương đầu với những gián đoạn nguồn cung tức thì trong bối cảnh các dự báo cấu trúc giảm giá dài hạn cho năm 2026. Với bão mùa đông Fern gây ngừng sản xuất đáng kể ở Mỹ, thị trường đang yêu cầu bằng chứng vật chất để duy trì các đợt tăng giá gần đây.

Tổng quan thị trường: Mô hình năng lượng hai yếu tố

Tổ hợp năng lượng hiện đang giao dịch theo một mô hình hai yếu tố phức tạp. Thứ nhất, một cú sốc thời tiết ngắn hạn trong hệ thống Mỹ đã xuất hiện khi bão mùa đông Fern làm gián đoạn sản lượng, với ước tính thị trường cho thấy khoảng 250 kbpd đã ngừng hoạt động ở mức cao nhất. Thứ hai, một lớp phủ địa chính trị dai dẳng tiếp tục tạo ra một mức sàn cho giá, vì căng thẳng mới giữa Mỹ-Iran duy trì một mức phí rủi ro trong giá UKOIL trực tiếp. Đối với các nhà giao dịch theo dõi biểu đồ UKOIL trực tiếp, “kiểm tra chất lượng” nội bộ vẫn là liệu đường cong và các mức chênh lệch sản phẩm có xác nhận sự kiên cường tại chỗ này hay không.

Động lực phiên Luân Đôn và New York

Trong quá trình chuyển đổi từ thời điểm kết thúc phiên Á sang mở cửa phiên Luân Đôn, giai đoạn khám phá giá ban đầu có mức phí cao đáng kể. Những đặt lệnh mua sớm này tập trung vào việc bảo hiểm rủi ro hoạt động hơn là một sự thay đổi dài hạn trong cân bằng thị trường. Trong bối cảnh này, biểu đồ UKOIL trực tiếp thường cho thấy tháng đầu tiên có trọng số lớn hơn đáng kể so với cuối đường cong. Khi thanh khoản tăng lên trong buổi sáng phiên Luân Đôn, dữ liệu UKOIL thời gian thực đã kiểm tra độ bền của đợt tăng giá, cho thấy các đợt giảm giá nông cho thấy sự từ chối để cấu trúc tức thì nới lỏng.

Khi tỷ giá UKOIL trực tiếp bước vào phiên New York, trọng tâm chuyển sang góc độ bảng cân đối kế toán. Các nhà giao dịch đang phân tích chính xác lượng cung ngừng hoạt động và tốc độ quay trở lại của nó. Phân tích này rất quan trọng vì thị trường rộng lớn hơn vẫn miễn cưỡng ngoại suy những lợi ích hiện tại quá xa, do câu chuyện dư cung năm 2026 đang thịnh hành. Triển vọng dài hạn này thực sự giới hạn sự tiếp nối trừ khi các nhà sản xuất lớn báo hiệu một sự thay đổi đáng kể trong phản ứng chính sách.

Các mức kỹ thuật chính và vùng quyết định

Với giá dầu Brent ổn định quanh 65,81 USD/thùng và WTI giao dịch gần 61,01 USD/thùng, “vùng quyết định” tập trung vào việc liệu thị trường có thể giữ được mức tăng thông qua việc chuyển giao phiên mà không làm giảm sự căng thẳng tức thời hay không. Đối với những người phân tích biểu đồ Brent trực tiếp, sự gần gũi với mức cao gần đây đòi hỏi bằng chứng cấu trúc hơn là chỉ động lực tiêu đề. Nếu giá dầu Brent duy trì quỹ đạo của nó, chúng ta phải thấy sự hỗ trợ liên tục từ chênh lệch thời gian và mức chênh lệch sản phẩm.

Trường hợp cơ bản của chúng tôi cho thấy xác suất 60% rằng mức phí bảo hiểm thời tiết sẽ được giữ, mặc dù biểu đồ Brent có thể sẽ vẫn ở trong một băng giá hai chiều. Trong kịch bản này, sự gián đoạn vẫn có ý nghĩa nhưng giới hạn về thời gian. Ngược lại, một kịch bản tăng giá (20%) sẽ yêu cầu sự căng thẳng vật chất sâu hơn, trong khi một kịch bản giảm giá (20%) sẽ chứng kiến mức phí bảo hiểm giảm dần khi Brent trực tiếp phí bảo hiểm rủi ro thu hẹp khi cơn bão đi qua.

Thực hiện và định cỡ vị thế

Khi các tiêu đề chiếm ưu thế và giá UKOIL trực tiếp thể hiện thanh khoản bị phân mảnh, các phạm vi thực tế có xu hướng mở rộng đáng kể. Trong những môi trường như vậy, việc thực hiện chuyên nghiệp yêu cầu định cỡ vị thế nhỏ hơn và các mức vô hiệu hóa được xác định rất rõ ràng. Các chuyển động chất lượng cao hơn là những chuyển động tồn tại ít nhất hai lần chuyển giao phiên với cấu trúc nội bộ được cải thiện, thay vì các đợt tăng đột biến một phiên riêng lẻ được thúc đẩy bởi các chu kỳ tin tức phù du.

• Chiến lược Dầu thô WTI: Giao dịch cú sốc nguồn cung thời tiết và chênh lệch
• Chiến lược Dầu sưởi: Giao dịch phí bảo hiểm mùa đông và rủi ro bão