Giá vàng tiếp tục nhận được hỗ trợ như một tài sản bảo hiểm hàng đầu trong bối cảnh bất ổn chính sách gia tăng. Tuy nhiên, hướng đi kỹ thuật vẫn gắn chặt với biến động của đồng đô la Mỹ và lợi suất thực tế.
Tổng quan vĩ mô đa phiên
Môi trường thị trường vào ngày 20 tháng 1 được định nghĩa bởi sự nhạy cảm cực độ đối với các tin tức và khẩu vị rủi ro thay đổi. Đối với kim loại quý, sự truyền tải của các lực lượng vĩ mô này xảy ra thông qua điều kiện USD và động lực lãi suất thực. Mặc dù nhu cầu phòng ngừa rủi ro vốn có, Vàng vẫn có thể trải qua sự biến động 'giằng co' nếu lợi suất thực tế tăng cao hơn, đóng vai trò là một trở ngại đối với dòng vốn an toàn.
Phân tích từng phiên
- Chốt phiên Á đến mở phiên Luân Đôn: Các phiên đầu thường thể hiện làn sóng đầu tiên của dòng vốn phòng ngừa rủi ro. Các nhà giao dịch nên theo dõi liệu các đợt giảm giá có được mua mạnh hay không, vì sự phục hồi nhanh chóng cho thấy sự phân bổ của các tổ chức bất chấp đồng USD mạnh lên.
- Buổi sáng Luân Đôn: Phiên này tiết lộ chất lượng thực sự của nhu cầu. Sự tăng trưởng có trật tự cho thấy sự tích lũy, trong khi các đợt tăng giá đột ngột gợi ý một cuộc tranh giành an toàn.
- Mở phiên và buổi sáng New York: New York cung cấp sự xác nhận cuối cùng thông qua thị trường lãi suất. Nếu lợi suất thực tế giảm trong phiên giao dịch của Hoa Kỳ, khả năng vàng tăng giá sẽ cao hơn đáng kể.
Khung xác nhận hàng hóa
Trong cấu trúc vi mô thị trường hiện tại, hành động giá đơn thuần là không đủ. Các nhà giao dịch phải tìm kiếm sự xác nhận đa chiều. Điều này liên quan đến việc phân tích phần đầu của đường cong và các phản ứng giá tại các mức thanh khoản đã xác định. Như đã phân tích trong bài viết của chúng tôi về Nhu cầu phòng ngừa rủi ro vàng so với lợi suất thực tế, các đợt tăng giá giao ngay liên tục mà không có sự thắt chặt chênh lệch tương ứng thường là mong manh và chịu tác động của dòng tiền.
Định vị và các chỉ báo tâm lý
Hiểu được định vị hiện tại là rất quan trọng. Nếu vàng không tăng giá theo các tin tức tích cực một cách khách quan, điều đó thường cho thấy thị trường đã 'mua vào' và bão hòa. Ngược lại, việc không giảm giá theo tin tức tiêu cực cho thấy các vị trí bán đã cạn kiệt hoặc nhu cầu vật chất từ các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư mạnh hơn so với dự kiến.
Thực hiện và phân bổ rủi ro
Diễn biến ngày hôm nay nên được coi là sự phân bổ các kịch bản hơn là một con đường thẳng. Trong khi kịch bản cơ sở (xác suất 60%) gợi ý một thị trường được hỗ trợ nhưng hai chiều, thì 'đuôi dài' của phân phối rủi ro có nghĩa là những thay đổi nhỏ trong xác suất chính sách có thể gây ra những biến động lớn. Ưu tiên các giao dịch mà câu chuyện, đường cong và bối cảnh tài sản chéo (USD và lợi suất) đều phù hợp.
Danh sách kiểm tra của nhà giao dịch
- Biến động ngụ ý: Biến động tăng nhanh hơn giá giao ngay không? (Cho thấy nhu cầu phòng ngừa rủi ro).
- Chênh lệch giao ngay: Có xác nhận vật chất trong đường cong không?
- Xác nhận dòng tiền: Biến động giá có tồn tại sau khi chuyển từ thanh khoản Luân Đôn sang New York không?
