Nhu cầu bảo hiểm vàng so với lợi suất thực: Triển vọng rủi ro vĩ mô

Thị trường vàng bước vào phiên giao dịch ngày 19 tháng 1 như một biểu hiện rõ ràng nhất của nhu cầu phòng hộ trong một chế độ được định nghĩa bởi sự bất định chính sách cao và các rủi ro chính sách thương mại dai dẳng. Mặc dù sự quan tâm đến tài sản trú ẩn an toàn vẫn ở mức cao sau chu kỳ tin tức cuối tuần, quỹ đạo trong ngày của vàng vẫn gắn liền với ảnh hưởng cơ học của Đồng đô la Mỹ và lợi suất trái phiếu Kho bạc thực.

Chế độ bất định chính sách và vàng

Vàng tiếp tục hoạt động như một tài sản bảo hiểm quan trọng cho những người tham gia thị trường điều hướng các tin tức địa chính trị khó lường. Tuy nhiên, để một xu hướng bền vững xuất hiện, câu chuyện vĩ mô phải phù hợp với các yếu tố thúc đẩy thị trường cơ học—đặc biệt là USD và lãi suất thực. Trong môi trường hiện tại, vàng đóng vai trò là công cụ phòng hộ, nhưng lãi suất vẫn là bánh lái.

Động lực phiên giao dịch trong ngày

• Kết thúc phiên Á đến mở cửa phiên London: Khung thời gian này thường phản ánh các dòng phòng hộ ban đầu. Một USD vững chắc có thể đóng vai trò là giới hạn trên, trong khi nhu cầu phòng hộ cơ bản cung cấp mức sàn. Các nhà giao dịch nên theo dõi xem liệu việc giảm giá có được mua mạnh mẽ hay không, cho thấy sự phân bổ dài hạn thay vì vị thế chiến thuật.
• Buổi sáng London: Phiên này cho thấy chất lượng của nhu cầu. Sự tăng giá có trật tự cho thấy sự tích lũy của các tổ chức, trong khi các đợt tăng đột biến hỗn loạn cho thấy một sự vội vã hoảng loạn để bảo vệ.
• Mở cửa và buổi sáng New York: New York cung cấp sự xác nhận thông qua thị trường lãi suất. Nếu lợi suất thực tăng, vàng có thể củng cố bất chấp rủi ro gia tăng; nếu lợi suất giảm, vàng thường mở rộng mức tăng của nó một cách rõ ràng hơn.

Xác nhận kỹ thuật và cấu trúc vi mô thị trường

Câu chuyện hàng hóa chỉ mạnh mẽ khi cấu trúc đường cong của chúng. Hướng giá giao ngay mà không có xác nhận chênh lệch thời gian thường dễ vỡ. Các biến động bền vững thường đi kèm với chênh lệch giao ngay chặt chẽ hơn, cho thấy sự xác nhận vật chất của biến động thị trường giấy tờ.

Biến động thanh khoản so với thông tin

Trong một phiên thứ Hai, điều quan trọng là phải phân biệt giữa việc thiết lập lại thanh khoản và các biến động thực sự dựa trên thông tin. Nếu hướng được thiết lập trong phiên Á bị kiểm tra bởi London và sau đó được New York mở rộng, biến động đó được xác nhận bởi sự tham gia sâu rộng của thị trường. Ngược lại, nếu New York làm mất đi biến động, thì nó có thể do định vị và thanh khoản mỏng trong kỳ nghỉ lễ.

Chiến lược thực hiện trong biến động cao

Với các rủi ro “đuôi dày” liên quan đến các tin tức chính sách thương mại hiện tại, các nhà giao dịch nên xem xét một phương pháp bảo thủ. Các mức truyền thống nên được coi là các điểm mất hiệu lực thay vì các mục tiêu xác định. Chia nhỏ các điểm vào lệnh và giảm quy mô vị thế có thể giúp quản lý độ lồi của các cú sốc giá tiềm năng.

Hãy theo dõi chặt chẽ lợi suất thực; chúng quyết định liệu nhu cầu phòng hộ đang diễn ra có chuyển thành một xu hướng bền vững hay vẫn là một sự củng cố trong phạm vi.

• Nhu Cầu Vàng Trú Ẩn An Toàn Tăng Vọt do Rủi Ro Cú Sốc Thuế Quan Greenland