ความต้องการทองคำป้องกันความเสี่ยงกับผลตอบแทนที่แท้จริง: ภาพรวมความเสี่ยงด้านนโยบายมหภาค

ตลาดทองคำเข้าสู่ช่วงการซื้อขายวันที่ 19 มกราคม โดยเป็นตัวบ่งชี้ที่ชัดเจนที่สุดของความต้องการป้องกันความเสี่ยงในสภาวะที่กำหนดโดยความไม่แน่นอนของนโยบายที่สูงและความเสี่ยงจากนโยบายการค้าที่ต่อเนื่อง แม้ว่าความสนใจในสินทรัพย์ปลอดภัยยังคงสูงขึ้นหลังจากการรายงานข่าวในช่วงสุดสัปดาห์ แต่ทิศทางราคาระหว่างวันของทองคำยังคงผูกติดอยู่กับอิทธิพลเชิงกลของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ และผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่แท้จริง

สภาวะความไม่แน่นอนของนโยบายและทองคำ

ทองคำยังคงทำหน้าที่เป็นสินทรัพย์ประกันภัยที่สำคัญสำหรับผู้เข้าร่วมตลาดที่ต้องรับมือกับข่าวพาดหัวด้านภูมิรัฐศาสตร์ที่คาดเดาไม่ได้ อย่างไรก็ตาม สำหรับแนวโน้มที่ยั่งยืนที่จะเกิดขึ้น เรื่องราวเศรษฐกิจมหภาคจะต้องสอดคล้องกับปัจจัยขับเคลื่อนตลาดทางกลไก โดยเฉพาะอย่างยิ่ง USD และอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง ในสภาพแวดล้อมปัจจุบัน ทองคำทำหน้าที่เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยง แต่อัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นตัวควบคุมทิศทาง

พลวัตของช่วงการซื้อขายระหว่างวัน

• ปิดตลาดเอเชียถึงเปิดตลาดลอนดอน: ช่วงเวลานี้มักสะท้อนถึงกระแสการป้องกันความเสี่ยงเริ่มต้น USD ที่แข็งค่าสามารถทำหน้าที่เป็นเพดาน ในขณะที่ความต้องการป้องกันความเสี่ยงพื้นฐานให้การสนับสนุน นักลงทุนควรจับตาดูว่าราคาที่ลดลงถูกซื้อกลับอย่างรุนแรงหรือไม่ ซึ่งบ่งชี้ถึงการจัดสรรระยะยาวมากกว่าการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์
• เช้าวันลอนดอน: ช่วงเวลานี้เผยให้เห็นคุณภาพของอุปสงค์ การขึ้นราคาที่เป็นระเบียบบ่งชี้ถึงการสะสมของสถาบัน ในขณะที่การพุ่งขึ้นอย่างไม่เป็นระเบียบบ่งชี้ถึงการรีบเร่งเพื่อการป้องกันที่ตื่นตระหนก
• เปิดตลาดนิวยอร์กและช่วงเช้า: นิวยอร์กให้การยืนยันผ่านตลาดอัตราดอกเบี้ย หากผลตอบแทนที่แท้จริงแข็งค่าขึ้น ทองคำอาจรวมตัวกันแม้มีความเสี่ยงสูง หากผลตอบแทนลดลง ทองคำมักจะขยายกำไรได้ชัดเจนขึ้น

การยืนยันทางเทคนิคและโครงสร้างตลาดขนาดเล็ก

เรื่องราวของสินค้าโภคภัณฑ์จะแข็งแกร่งเท่ากับโครงสร้างเส้นโค้งของมันเท่านั้น ทิศทางราคาสปอตที่ไม่มีการยืนยันจากส่วนต่างเวลา มักจะเปราะบาง การเคลื่อนไหวที่ยั่งยืนมักจะมาพร้อมกับการแพร่กระจายทันทีที่แคบลง ซึ่งบ่งชี้ถึงการตรวจสอบทางกายภาพของการเคลื่อนไหวของตลาดกระดาษ

การเคลื่อนไหวของสภาพคล่องเทียบกับการเคลื่อนไหวของข้อมูล

ในช่วงการซื้อขายวันจันทร์ สิ่งสำคัญคือการแยกแยะระหว่างการรีเซ็ตสภาพคล่องและการเคลื่อนไหวที่ขับเคลื่อนด้วยข้อมูลอย่างแท้จริง หากทิศทางที่กำหนดไว้ในช่วงตลาดเอเชียถูกทดสอบโดยลอนดอนและขยายต่อไปโดยนิวยอร์ก การเคลื่อนไหวจะได้รับการยืนยันโดยการมีส่วนร่วมของตลาดที่ลึกซึ้ง ในทางกลับกัน หากนิวยอร์กจางหายไป การเคลื่อนไหวนั้นอาจถูกขับเคลื่อนด้วยการวางตำแหน่งและสภาพคล่องในช่วงวันหยุดที่เบาบาง

กลยุทธ์การดำเนินการในสภาวะความผันผวนสูง

เมื่อพิจารณาถึงความเสี่ยงแบบ fat-tail ที่เกี่ยวข้องกับข่าวพาดหัวนโยบายการค้าในปัจจุบัน นักลงทุนควรพิจารณาแนวทางอนุรักษ์นิยม ระดับราคาแบบดั้งเดิมควรถือเป็นจุดของการไม่ถูกต้องมากกว่าเป้าหมายที่แน่นอน การแบ่งการเข้าและลดขนาดตำแหน่งสามารถช่วยจัดการความโค้งของแรงกระแทกราคาที่อาจเกิดขึ้นได้

จับตาดูผลตอบแทนที่แท้จริงอย่างใกล้ชิด เพราะเป็นตัวกำหนดว่าความต้องการป้องกันความเสี่ยงที่ดำเนินอยู่จะแปรเปลี่ยนเป็นแนวโน้มที่ยั่งยืน หรือยังคงเป็นการรวมตัวกันอยู่ในกรอบราคา

• ความต้องการทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยพุ่งสูงขึ้นจากความเสี่ยงจากภาวะตกใจจากภาษีของกรีนแลนด์