Thị trường dầu thô bước vào tuần đầu tiên của tháng Hai dưới áp lực đáng kể, với hợp đồng tháng 3 năm 2026 giao dịch ở mức 61.97 USD/thùng sau khi giảm mạnh 4.97%. Động thái này thể hiện một sự thiết lập lại điển hình do các yếu tố vĩ mô, khi phí bảo hiểm rủi ro giảm xuống và các nhà tham gia thị trường đánh giá lại các tin tức về phía cung trong bối cảnh Đô la Mỹ phục hồi.
Chế độ thị trường và bối cảnh vĩ mô
Môi trường hiện tại cho WTI và các tài sản dầu thô trực tiếp được định nghĩa bởi sự giảm phí bảo hiểm rủi ro ban đầu. Mặc dù các tin tức giảm leo thang đã làm giảm khả năng xảy ra gián đoạn nguồn cung ngay lập tức, phí bảo hiểm vẫn lồi, nghĩa là biến động có thể quay trở lại nhanh chóng nếu có bất kỳ sự thay đổi nào trong tâm lý địa chính trị. Đối với các nhà giao dịch theo dõi giá CL trực tiếp, dữ liệu CL thời gian thực cho thấy thị trường hiện đang ở chế độ ưu tiên biến động hơn là chế độ theo xu hướng.
Sự thận trọng về phía cầu đã xuất hiện đặc biệt ở châu Á, nơi kỳ nghỉ lễ sắp tới thường dẫn đến việc giảm thanh khoản. Khi Đô la Mỹ (DXY) vẫn vững chắc—như đã thấy với việc tăng lên 96.98—điểm yếu đối với hàng hóa thường được khuếch đại. Trong môi trường này, tỷ giá CL trực tiếp bị ảnh hưởng nặng nề bởi các mối tương quan giữa các loại tài sản, đặc biệt là lợi suất trái phiếu Kho bạc 10 năm và VIX, vốn gần đây đã tăng vọt hơn 6%.
Phân tích phiên giao dịch trong ngày
Trong phiên mở cửa tại London, xung lực vĩ mô đã xuyên qua các dải hỗ trợ thấp hơn. Chúng tôi đã quan sát thấy mật độ dừng lỗ đáng kể gần các mức thấp đầu phiên, nơi các bóng nến hành động giá cung cấp thông tin quan trọng liên quan đến sự cạn kiệt. Đến giữa phiên giao dịch tại London, biểu đồ CL trực tiếp đã chỉ ra sự chuyển dịch từ việc đua theo giá tích cực sang việc chốt lời và nạp lại ở các ngưỡng.
Khi phiên New York mở cửa, các yếu tố đầu vào từ thị trường chứng khoán và lãi suất đã đóng vai trò là yếu tố khuếch đại biến động. Các nhà giao dịch nên lưu ý rằng nếu không có sự chấp nhận vượt quá các ranh giới đã thiết lập, thì sự hồi quy về giá trị trung bình vẫn là lực lượng chủ đạo. Biểu đồ CL trực tiếp cho thấy phạm vi $61.43 đến $63.93 là chiến trường chính cho các phiên sắp tới.
Bản đồ quyết định: Hỗ trợ và kháng cự chính
Quản lý rủi ro trong một đợt biến động cao đòi hỏi sự tuân thủ nghiêm ngặt các mức kỹ thuật. Vùng hỗ trợ chính của chúng tôi nằm ở $61.43; việc phá vỡ và không phục hồi được mức này sẽ mời gọi thanh lý thêm về phía $60.51. Ngược lại, rào cản lớn đầu tiên cho phe bò là ngưỡng kháng cự $63.93. Theo dõi giá dầu thô để tìm một mô hình "phá vỡ, hồi phục và giữ" ở mức này là điều cần thiết để xác nhận sự hỗ trợ của phe bò.
Nếu bạn đang theo dõi biểu đồ dầu thô, hãy nhớ rằng giao dịch trong phạm vi hiện tại mang lại lợi thế thấp. Việc thực hiện nên tập trung vào các ngưỡng. Đối với những người theo dõi phức hợp năng lượng cùng với các chỉ số rộng hơn, việc so sánh hành động giá này với độ nhạy hàng hóa của Chỉ số TSX có thể cung cấp thêm bối cảnh về cách giá năng lượng đang ảnh hưởng đến các thị trường chứng khoán rộng hơn.
Phân tích kịch bản: Triển vọng có trọng số xác suất
Trường hợp cơ bản (64%): Kỷ luật phạm vi
Trong trường hợp không có yếu tố xúc tác mới, chúng tôi kỳ vọng giao dịch hai chiều trong phạm vi $61.43–$63.93. Biến động có thể giảm nhẹ khi vị thế ổn định. Kịch bản này dựa vào biểu đồ dầu thô trực tiếp cho thấy các phản ứng rõ ràng hơn ở các cạnh thay vì các đột phá động lượng.
Mở rộng động lượng (21%): Chấp nhận tăng giá
Một yếu tố kích hoạt cho động thái này sẽ là phí bảo hiểm rủi ro được đổi mới hoặc sự suy yếu đột ngột của USD. Nếu giá dầu thô trực tiếp duy trì trên $63.93, mục tiêu tiếp theo sẽ chuyển sang $64.89. Điều này sẽ đại diện cho một sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường, có thể phù hợp với các động thái được thấy trong các hợp đồng năng lượng khác.
Kịch bản đảo chiều (15%): Giảm đòn bẩy hơn nữa
Nếu điều kiện tài chính thắt chặt hơn nữa, chúng ta có thể thấy một sự trượt giá xuống dưới $61.43. Điều này có thể sẽ được thúc đẩy bởi tâm lý "tránh rủi ro" sâu sắc hơn trên các thị trường toàn cầu. Trong môi trường biến động cao như vậy, việc giảm quy mô vị thế và sử dụng các vô hiệu hóa nhanh chóng để bảo vệ vốn là điều thận trọng.
