Các cặp tiền tệ beta cao đang đối mặt với sự thắt chặt điều kiện tài chính khi thị trường chuẩn bị cho phiên mở cửa biến động vào thứ Hai, với AUD/USD trượt xuống dưới ngưỡng 0.6700. Các tin tức chính sách thương mại quan trọng cuối tuần liên quan đến cú sốc thuế quan liên quan đến Greenland đã đưa ra một mức rủi ro mới vào thị trường, đúng lúc thị trường tiền mặt Mỹ đóng cửa nghỉ lễ MLK Day.
Bối cảnh thị trường: Mối lo ngại về tin tức cuối tuần
Yếu tố chính thúc đẩy sự thay đổi tâm lý hiện tại là căng thẳng chính sách thương mại Mỹ – Châu Âu leo thang. Không giống như các tính toán thuế quan máy móc trước đây, các nhà đầu tư hiện đang định giá một mức rủi ro cấu trúc rộng hơn. Ma sát địa chính trị này đang mang lại một xu hướng phòng thủ vừa phải cho các tài sản trú ẩn an toàn đồng thời gây áp lực lên các tài sản beta cao như đồng Đô la Úc.
Cảnh báo thanh khoản: MLK Day và rủi ro khoảng trống
Với việc thị trường cổ phiếu tiền mặt và trái phiếu Mỹ đóng cửa vào thứ Hai, ngày 19 tháng 1, để kỷ niệm Ngày Martin Luther King Jr., thanh khoản dự kiến sẽ mỏng hơn đáng kể so với bình thường. Trong những môi trường như vậy, thị trường Forex thường thể hiện rủi ro thông qua các khoảng trống mở cửa sắc nét thay vì các xu hướng bền vững. Các nhà giao dịch nên ưu tiên kỷ luật cắt lỗ và các mức vô hiệu hóa chính hơn là niềm tin định hướng trong quá trình chuyển giao phiên New York.
Bản đồ kỹ thuật: Các mức giá AUD/USD
Vị thế kỹ thuật của AUD/USD đã chuyển sang trạng thái phòng thủ sau khi phá vỡ dưới 0.6700. Triển vọng chiến thuật phụ thuộc vào các mức sau:
- Kháng cự: 0.67000 / 0.67500
- Logic điểm xoay: Một đợt tăng bền vững trở lại trên 0.67000 sẽ mời gọi động lực tăng giá; nếu không, xu hướng vẫn theo hướng phòng thủ.
- Hỗ trợ: 0.66000 / 0.65500
Lãi suất và sự truyền tải liên tài sản
Lãi suất ngắn hạn của Mỹ vẫn là trụ cột chính cho sức mạnh của USD. Với lợi suất trái phiếu Kho bạc 2 năm gần 3.599% và lợi suất 10 năm ở mức 4.16%, phần bù chênh lệch lãi suất (carry premium) của USD vẫn rất phù hợp. Lợi thế chênh lệch này đặc biệt rõ ràng so với Bund (2.834%) và JGB (2.18%), minh họa lý do tại sao đồng bạc xanh tiếp tục vượt trội bất chấp sự trầm lắng của kỳ nghỉ lễ.
Để có cái nhìn rộng hơn về cách sự không chắc chắn về chính sách ảnh hưởng đến các động thái này, hãy xem phân tích của chúng tôi về Kênh không chắc chắn về thuế quan.
Các kịch bản giao dịch chiến thuật
Kịch bản cơ bản (Xác suất 60%)
Nếu các tin tức cuối tuần lắng xuống mà không có sự leo thang nào nữa, giao dịch trong phạm vi có khả năng sẽ chiếm ưu thế. Trong kịch bản này, AUD/USD dự kiến sẽ tôn trọng các điểm xoay kỹ thuật gần nhất, với thị trường chờ đợi sự trở lại của thanh khoản đầy đủ.
Xung lực giảm giá (Xác suất 20%)
Nếu hùng biện về chính sách thương mại mở rộng, phần bù thanh khoản USD có khả năng sẽ tăng. Sự phá vỡ xuống 0.66000 sẽ báo hiệu một giai đoạn giảm rủi ro đáng kể của các nhà phòng hộ tiền thật.
Nỗ lực phục hồi (Xác suất 20%)
Sự nén chặt biến động có thể khiến nhu cầu chênh lệch lãi suất quay trở lại, cho phép các đồng tiền beta cao phục hồi những tổn thất nhỏ. Điều này sẽ bị vô hiệu hóa nếu không thể lấy lại mức kháng cự 0.67000.
