加元/日元分析：利率差异流测试115.28阻力位

在1月22日的交易中，加元/日元（CAD/JPY）上涨至114.84，涨幅达0.37%，原因是顺周期货币的表现优于普遍走软的美元。尽管美国国债收益率走强，但加拿大元的需求仍受到建设性风险环境和不断变化的利率差异预期的支撑。

市场驱动因素与情绪分析

当前价格走势主要受固定收益表现和全球风险偏好分歧的驱动。尽管美国2年期国债收益率攀升至3.618%，10年期国债收益率达到4.251%，但加拿大元与其他顺周期货币（如澳元和新西兰元）一同走强。这一走势表明，市场目前更看重对增长敏感的资金流，而非纯粹的利率差异。

此外，关于央行独立性的持续讨论给美元定价带来了一定的风险溢价，使得加元/日元在美国较高利率环境下仍能保持上升轨迹。

技术水平图和枢轴分析

价格走势围绕114.79枢轴点展开，该点是未来几个交易日的即时制度过滤器。该货币对日内K线在114.25至115.28之间波动，其中114.00这一“整数关口”仍是关键的心理支撑。

关键支撑和阻力水平：

• 阻力： 115.28 / 116.50 / 119.50
• 枢轴： 114.79
• 支撑： 114.25 / 113.50 / 110.50

策略观察清单

战术倾向取决于现货价格如何与区间极值交互。若确证突破115.28，则可能为向116.50迈进打开通道，前提是该水平在重新测试时能守住。反之，若未能突破115.28，随后跌破114.79枢轴点，则将预示着价格回落至114.25的初始支撑位。

执行纪律与风险管理

交易员应警惕整数关口和近期高点附近的虚假突破。“持仓视角”表明，当价格在整数关口附近盘整时，反映出实际资金再平衡和短期动量兴趣之间的平衡。在这种环境下，确认至关重要；首次触及某个水平往往是质量最低的入场点。等待突破区域的成功重新测试可以显著提高持续趋势的可能性。

有关日元敏感货币对的更多见解，交易员可能会发现澳元/日元日本央行敏感性分析很具相关性，因为它突出了更广泛的日元波动趋势。

制度转换指标

“逢低买入”和“逢高卖出”制度之间的转换点目前位于114.79。如果现货价格在此水平上方盘整并出现浅层回调，则表明市场仍然愿意为此波上涨行情买单。若要改变这种建设性前景，则需要在纽约交易时段出现持续的股票波动性转变或更激进的利率冲击。

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