CH20 会话图：瑞士市场流动性窗口交易

2026 年 1 月 23 日的 CH20 会话是一个纪律严明、基于规则的风险增加会话，其特点是小幅回撤和增量延伸。随着瑞士市场代理指数显示出韧性，交易者专注于关键流动性窗口的交易接受度，而非会话中的噪音。

CH20 执行摘要：防御性韧性

今天的市场行动以防御性倾向为中心，相对表现优于纯粹的动能。此次会话是一次风险溢价重估事件，而非政策驱动的冲击。在全球基准指标显示出混合信号的情况下——黄金（GLD）上涨 1.86%，原油（USO）下跌 2.09%——CH20 保持了在关键支撑位之上的建设性态势。

决策区间：60.50 至 60.60

当前会话的主要技术框架由 60.50 枢轴点和 60.60 关口定义。市场参与者将此区间视为信念的二元过滤器：

• 接受度高于 60.60：结构性趋势延续至 60.75 的迹象。
• 跌破 60.50：重新开启防御性叙事，目标范围指向 60.40。

会话时间轴和资金流动态

从亚洲收盘到伦敦早盘的过渡期间，回撤被有效吸收，只要它们保持较低的失效水平。纽约开盘测试了早期的信念；然而，没有出现急剧逆转，表明市场满足于区间交易，直到出现明确的参与转变。

当前行为与更广泛的市场背景一致，尽管缺乏新的宏观经济催化剂，但市场情绪正在改善。有关此主题的更多信息，请阅读我们关于贸易言论缓和：为何情绪可以在没有新订单的情况下改善的分析。

概率加权情景

基本情况：持续上涨（58% 概率）

最可能的结果是持续缓慢上涨，同时波动性保持低位。在这种情况下，只有当价格跌破并持稳在 60.50 枢轴点以下时才会失效。这与本周早些时候在CH20 指数分析：瑞士市场韧性支撑建设性机制中看到的更广泛的欧洲趋势相符。

延伸和逆转风险

干净突破的次要情况（19%）需要 60.60 关口从阻力位转变为支撑位。相反，逆转（23%）将由波动性飙升触发，迫使均值回归至枢轴区间。

策略观察清单和执行

高信息量的数据通常出现在主要市场开盘时。交易者应将每次开盘视为一次拍卖——在投入大量资金之前检查接受度。

• 回撤-做多设置：在 60.54 附近入场，止损位于 60.47，目标在 1-3 天内达到 60.67。
• 突破-确认设置：在 60.61 入场，止损位于 60.51，成功突破关口后目标为 60.82。

接下来关注什么

此轮上涨的持续性取决于参与度。当涨幅狭窄时，市场往往在阻力位过度反应。参与度扩大将表明回撤将保持在浅层。此外，密切关注 美元脉冲；美元的任何急剧逆转都可能收紧融资条件，并限制非美元贝塔的表现。

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