鐵礦石策略：交易區間紀律與採購流量

鐵礦石市場進入1月份的最後一周，保持堅挺的區間波動態勢，因中國採購紀律和買賣雙方議價動態持續主導市場，而非粗略的宏觀情緒。

現貨市場背景與採購動態

截至1月底，鐵礦石價格實時數據顯示處於穩定的盤整階段。中國鐵礦石現貨價格約在789-795人民幣/噸之間，採購動態是關注焦點，反映出市場更多的是工業必需品驅動，而非激進的投機。關注鐵礦石圖表實時的交易者會注意到，雖然供應量看似充足，但可見的現貨流動性正因轉向私人議價途徑和限制採購週期而被人為地抑制。

這種鐵礦石實時圖表行為表明，傳統現貨市場目前次於鐵礦石實時議價環境。當買方表現出如此高水平的價格敏感性時，由此產生的價格走勢可能會誤導那些純粹關注技術突破而沒有考慮實體鐵礦石實時匯率和鋼廠利潤的人士。

逐會期市場演變

亞洲收盤至倫敦開盤

在過渡到倫敦上午時段，亞洲收盤反映了穩健但謹慎的需求狀況。該地區的買方越來越傾向於限制即時採購，將資金流轉移到長期議定合約。這種策略性轉變常常讓鐵礦石價格看起來比數據顯示的要更緊俏。

倫敦與紐約的持續性檢驗

在倫敦交易時段，敘事轉向更廣泛的工業綜合體。分析師尋求鋼材利潤和建築預期來驗證當前鐵礦石實時圖表的強度是否可持續。到紐約開盤時，市場經歷了一次持續性檢驗；未能在大西洋交接時段保持漲幅，通常預示著市場仍受中期供應增長預期錨定，而非即時短缺。

交易情境與風險管理

目前鐵礦石的基本情境（60%概率）仍是區間波動，採購保持機會主義。上行情境需要透過積極補庫存實現現貨流動性真正收緊，而下行情境仍與主導的供應增長敘事掛鉤。對於追蹤鐵礦石實時或鐵礦石圖表模式的交易者來說，確認渠道並非鐵礦石價格本身，而是下游鋼材價格的韌性。

與我們更廣泛的大宗商品分析一致，例如我們最近的鐵礦石策略：採購彈性與供應擴張，我們強調第一步通常是基於情緒的「溢價」，而結構性證據隨後透過實體庫存減少和價差收窄而來。

執行紀律

當新聞頭條主導且流動性分散時，實際波動區間往往會擴大。交易者應利用較小的倉位規模，避免追逐薄弱區間的延伸。在這種環境下，成功需要等待市場結構確認初始價格飆升的有效性之後的第二次、更清晰的走勢。

• 鐵礦石策略：採購彈性與供應擴張