السياسة النقدية

تكشف البيانات الاقتصادية الأوروبية عن صورة تضخم معقدة، حيث جاءت الأرقام الرئيسية أقل من التوقعات في حين ظل التضخم الأساسي مرتفعًا. هذا التباين يدفع البنك المركزي الأوروبي إلى الحذر.

تعيد الاتصالات بين البنوك المركزية ومسارات السياسة المتباينة تشكيل الأسواق العالمية، مع تداعيات على أسعار الصرف الأجنبي والأسهم وفروق العوائد على السندات.

وسط ديناميكيات سوق السندات، يشير عرض هادئ على السندات الطويلة إلى وجود 'علاوة مخاطرة استقلالية الاحتياطي الفيدرالي' المؤثرة على الأسعار، أكثر من مجرد إعادة كتابة للسياسة الأساسية.

رغم ضعف الدولار واحتواء تقلبات الأسهم، لا تزال صدارة سوق السندات غير مقتنعة بسرد خفض أسعار الفائدة، مما يشير إلى الحذر وسط ديناميكيات السوق الحالية.

تكشف حركة السوق اليوم عن تقلص تقليدي في علاوة المخاطرة، حيث تتصدر سندات الدين طويلة الأجل بفضل البيانات الاقتصادية الأكثر ضعفًا، مما يشير إلى إعادة معايرة علاوة الأجل بدلاً من تغيير جوهري.

تتنقل أسواق العملات العالمية عبر تحول هادئ للدولار، حيث يغير رفع الفائدة الأسترالي وبيانات تضخم منطقة اليورو مشهد أسعار الفائدة الحقيقية.

تحليل معمق للفجوة المتزايدة بين التشديد المتشدد لبنك الاحتياطي الأسترالي والموقف الحذر للبنك المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي.

تتنقل الأسواق العالمية عبر فجوة متسعة في سياسات البنوك المركزية، حيث يعود بنك أستراليا إلى التشديد بينما يظل المركزي الأوروبي والاحتياطي الفيدرالي حذرين.

تحليل عائدات السندات الحكومية لأجل 10 سنوات لكندا وأستراليا، حيث تتأثر المنحنيات المرتبطة بالسلع بتقلبات خام غرب تكساس الوسيط وقوة الدولار الأمريكي.

اخَتتم مزاد السندات الحكومية اليابانية طويلة الأجل بنجاح، مما يشير إلى وجود طلب هيكلي على الرغم من مخاطر المدة العالمية والمخاوف بشأن التضخم الياباني.

تحول الأسواق العالمية تركيزها حيث يجبر النمو الاقتصادي المرن والتضخم العنيد على إعادة تسعير سعر الفائدة النهائي ودورة التيسير لعام 2026.