استراتيجية البنزين: RBOB عند 1.86 دولار وسط مخاطر التوزيع

لا يزال سوق البنزين يعيش صراعاً معقداً حيث يتصادم ضيق العرض الفوري، مدفوعاً بقيود المصافي ومخاطر التوزيع الشتوية، مع عدم اليقين المستمر بشأن الطلب. اعتباراً من 27 يناير 2026، يتم تداول بنزين RBOB بالقرب من 1.8372 دولار/جالون، مما يعكس انخفاضاً متواضعاً خلال اليوم حيث يوازن المتداولون بين العقبات التشغيلية والخلفية الاقتصادية الكلية الغامضة.

سياق السوق ومحركات الأسعار

النظام الحالي يتميز بديناميكية "التوازن الفوري" حيث يجب على المشاركين في السوق التمييز بين البراميل المفقودة والبراميل المتأخرة. بينما توجد انقطاعات في الإنتاج وقيود على تشغيل المصافي، ظلت المنتجات مطلوبة، على الرغم من أن زخم المتابعة مخفف بشكل ملحوظ. تشير بيانات RB1! في الوقت الفعلي إلى أنه بينما الضيق الفوري حقيقي، إلا أنه قد يكون لوجستياً أكثر منه هيكلياً.

خلال جلسة لندن، كان اكتشاف الأسعار مدفوعاً بشكل كبير بالتدفقات، حيث كانت جيوب السيولة هي التي تملي التحركات بدلاً من سرد كلي واحد. ومع انتقالنا إلى افتتاح بورصة نيويورك، أظهر الرسم البياني المباشر RB1! زيادة في الحركة ثنائية الاتجاه مع دخول تدفقات التحوط التجاري والخيارات. يراقب المتداولون الفنيون مستويات RB1! السعر المباشر عن كثب لمعرفة ما إذا كان السوق يمكن أن يثبت فوق مناطق التماسك الأخيرة.

خريطة القرار التكتيكي

بالنسبة للجلسة الحالية، حددنا إطار عمل تكتيكياً واضحاً يستند إلى نطاق 1.8252 إلى 1.8671. يدور سعر RB1! المباشر حالياً حول نقطة محور مركزية ستحدد التوجه على المدى القريب.

• منطقة الدعم: ~1.8252
• المحور/مستوى القرار: ~1.8461
• منطقة المقاومة: ~1.8671

يجب على المشاركين في السوق اعتبار اختراقات هذه المستويات صالحة فقط بعد تأكيد قبول السعر؛ فمجرد اختراق بمجرد ذيل شمعة لمستوى دون حجم مستدام غالباً ما يشير إلى اختراق كاذب. مراقبة حركة سعر البنزين بالقرب من محور 1.8461 ضرورية لتحديد ما إذا كانت الجلسة ستفضل العودة إلى المتوسط أو التوسع الاتجاهي.

تحليل السيناريوهات: الاحتمالات والإلغاء

حالتنا الأساسية، باحتمالية 60%، تتوقع استمرار العودة إلى المتوسط حول المحور. يفترض هذا السيناريو أن تطبيع الطقس سيعوض في النهاية استمرار الانقطاعات الحالية. من المرجح أن يُظهر الرسم البياني المباشر للبنزين سلوكاً متذبذباً ومحصوراً في نطاق في هذه البيئة. يحدث إلغاء هذا الرأي عند التداول المستدام خارج مقاومة 1.8671 أو تحت دعم 1.8252.

لا يزال الامتداد الصعودي (باحتمالية 20%) يمثل خطراً إذا استمرت صدمات العرض أو إذا تلقى مخطط البنزين دعماً من تحرك داعم في الدولار الأمريكي. على العكس من ذلك، قد يتحقق انعكاس هبوطي (باحتمالية 20%) إذا تعافى العرض بشكل أسرع من المتوقع أو إذا ضعفت إشارات الطلب العالمي. يجب على المتداولين الذين يتابعون الموجزات المباشرة للبنزين مراقبة استعادة المحور كإشارة مبكرة على تحول المعنويات.

تشغيل المصافي وإيقاع المخزون

يكشف التوغل العميق في أساسيات السوق عن انقسام بين النفط الخام والمنتجات. إذا تعافى تشغيل المصافي بشكل أسرع من الإنتاج الخام، فقد تنضغط فروقات التكرير، مما يسمح للنفط الخام باستعادة قوته حتى لو ظل البنزين ثقيلاً. من الضروري مراقبة وتيرة استعادة العواصف وتأثيرها على معدلات تشغيل المصافي خلال الـ 24 إلى 48 ساعة القادمة.

علاوة على ذلك، يظل إيقاع المخزون إشارة حرجة للطلب الضمني. كما لوحظ في تحليلنا الأخير حول استراتيجية سوق البنزين: RBOB يصل إلى 1.86 دولار وسط مخاطر التوزيع، فإن انتقال اللوجستيات إلى السعر يحدث غالباً في دفعات سريعة تليها فترات طويلة من التماسك.

التنفيذ وإدارة المخاطر

في ظروف النطاق الحالية، يتضمن التنفيذ عالي الجودة عادةً انتظار اختبار ثانٍ لمستوى رئيسي. إذا أظهر مخطط RB1! المباشر رفض نفس المنطقة السعرية مرتين مع تباطؤ المتابعة، فإنه يشير إلى أن التمركز قيد المعالجة وأن عمليات إيقاف الخسائر أصبحت أقل موثوقية. دائماً ما تفضل قبول السعر على التحركات الاندفاعية، وأعد تقييم تعرضك إذا بدأت عوامل الاقتصاد الكلي مثل مؤشر الدولار DXY أو عوائد سندات الخزانة تهيمن على سوق الطاقة.

• استراتيجية سوق البنزين: RBOB يصل إلى 1.86 دولار وسط مخاطر التوزيع
• استراتيجية سعر زيت التدفئة: مخاطر الشتاء تزيد من ضيق السوق الفوري