أسعار الغاز الطبيعي تتراجع قبل بيانات التضخم الأمريكية: مستويات وسيناريوهات

تشهد أسعار الغاز الطبيعي تراجعًا اليوم، حيث انخفضت بنسبة 2.22% (حوالي 0.07 دولار) مع اتخاذ المشاركين في السوق موقفًا دفاعيًا قبل التقرير المرتقب لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الأمريكي. تسلط هذه الحركة الضوء على حساسية السلعة للبيانات الاقتصادية الكلية، حتى مع بقاء الأساسيات المادية محركًا أساسيًا.

لمحة عن سوق الغاز الطبيعي: ديناميكيات ما قبل مؤشر أسعار المستهلكين

اعتبارًا من أواخر تداولات لندن / أوائل تداولات نيويورك في 13 فبراير 2026، يبلغ سعر الغاز الطبيعي حاليًا حوالي 3.15 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. يمثل هذا انخفاضًا يوميًا بنسبة 2.22%، على الرغم من أن السلعة لا تزال تظهر مكاسب شهرية متواضعة بنسبة 0.82%. ومع ذلك، فإن السعر انخفض بشكل كبير بنسبة 15.56% على أساس سنوي. تشمل الخلفية الكلية الأوسع مؤشر الدولار DXY عند 97.02، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين عند 3.47%، وعائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 4.106%. يتداول مؤشر S&P 500 بشكل إيجابي، مرتفعًا بنسبة 0.75%.

يظل الدافع الرئيسي لسوق الغاز الطبيعي هو الأساسيات المادية، لا سيما أنماط الطقس ومستويات المخزون. وبينما كان أحدث سحب للمخزون كبيرًا نسبيًا مقارنة بالمعايير الموسمية، يظل السوق مستجيبًا للغاية لتوقعات درجات الحرارة قصيرة الأجل وتقلبات إمدادات الغاز الطبيعي المسال. بشكل غير مباشر، تلعب شهية المخاطرة السائدة وتكلفة الحمل، المتأثرة بأسعار الفائدة، دورًا أيضًا. من المتوقع أن يكون مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (يناير)، المقرر صدوره في الساعة 13:30 بتوقيت لندن / 08:30 بتوقيت نيويورك، محفزًا رئيسيًا للتقلبات. تتتبع أسعار الغاز الطبيعي مستويات رئيسية وسط إشارات كلية متباينة يسلط الضوء على ديناميكيات النطاق المستمرة.

انتقال الجلسة: نهج حذر

بدأت جلسة التداول بعقلية "الخطر الأول للحدث" في لندن. أشارت التدفقات المبكرة إلى الحذر بدلاً من الانحياز الاتجاهي الواضح، مما يشير إلى أن المتداولين كانوا ينتظرون التقلبات الكلية التي يطلقها تقرير مؤشر أسعار المستهلكين. ومع اكتساب التداول الأوروبي زخمًا كاملاً، أصبح التكييف عبر الأصول أكثر وضوحًا. مع مؤشر الدولار DXY عند 97.02 وعائد السندات الأمريكية قصيرة الأجل مستقرًا، تم تداول السلع في جيوب معزولة بدلاً من طريقة مترابطة بشكل موحد. سيطر إصدار مؤشر أسعار المستهلكين الوشيك على افتتاح نيويورك. في مثل هذه البيئة، غالبًا ما يميل اكتشاف الأسعار على المدى القصير بشكل أقل إلى التحليل الأساسي وأكثر إلى المراكز الحالية، والخيارات، وحيث قد يكون السوق "طويلاً جاما" أو "قصير جاما". قبل هذه البيانات الهامة، تتفتت السيولة الفورية للغاز الطبيعي بشكل متوقع، ويمكن أن تؤدي التحركات السريعة عبر الأرقام المستديرة الحرجة إلى إطلاق نقاط الوقف، مما يؤدي إلى تسارع الزخم من الاستراتيجيات المنهجية.

مستويات رئيسية للمراقبة: خريطة أسعار اليوم

بالنسبة للمتداولين الذين يراقبون السوق عن كثب، تم تحديد مستويات الدعم الفوري للغاز الطبيعي عند 3.075 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، تليها 3.015 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. على الجانب العلوي، تقع المقاومة الفورية عند 3.225 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية بريطانية، مع الحاجز التالي عند 3.285 دولار أمريكي لكل مليون وحدة حرارية بريطانية. سيشير التمسك المستمر فوق مستوى الدعم الأول إلى أن التراجع الحالي هو تصحيح متحكم فيه. على العكس من ذلك، فإن الاختراق الواضح دون هذا المستوى يمكن أن يؤدي إلى متابعة سريعة، حيث يختبر السوق شرعية الطبقات اللاحقة من الطلب المادي أو العرض التحوطي. يمكن أن توفر ملاحظة ديناميكيات النفط الخام 2.4133 على المستوى الكلي والجزئي منظورًا مقارنًا حول محركات سوق الطاقة.

تحليل السيناريوهات: التعامل مع تأثير مؤشر أسعار المستهلكين

• الحالة الأساسية (احتمال 60%): إذا كانت أرقام مؤشر أسعار المستهلكين تتوافق عن كثب مع التوقعات المتفق عليها، فمن المرجح أن تعود التقلبات إلى متوسطها. ستتوطد أسعار الغاز الطبيعي بعد ذلك ضمن نطاق واسع حول المستويات الفورية الحالية. سيعود تركيز السوق بعد ذلك إلى روايات الميزانية العمومية الأساسية، مثل مسار المخزون، والعلاوات المادية، وشكل منحنى العقود الآجلة.
• الحالة الصعودية (احتمال 20%): قد تؤدي قراءة مؤشر أسعار المستهلكين التي تكون أضعف من المتوقع إلى انخفاض العائدات، مما يخفف من الرياح المعاكسة من الدولار الأمريكي وأسعار الفائدة. سيكون هذا السيناريو داعمًا للأصول الخطرة، مما قد يسمح للغاز الطبيعي بإعادة اختبار مستوى المقاومة 3.225 وربما يمتد نحو 3.285 إذا وفرت التدفقات المادية متابعة كافية.
• الحالة الهبوطية (احتمال 20%): على العكس من ذلك، فإن مفاجأة مؤشر أسعار المستهلكين الحارة من المرجح أن تؤدي إلى إعادة تسعير الجزء الأمامي من منحنى العائد صعودًا. يميل الدولار الأمريكي الأقوى وارتفاع العائدات الحقيقية إلى تشديد الظروف المالية، مما يؤدي إلى تلاشي الارتفاعات. في هذه البيئة، سيكون إعادة اختبار 3.075 أمرًا محتملاً، حيث يعمل 3.015 كخط إبطال لأي استراتيجيات "شراء عند الانخفاض". تسلط المحركات الكلية للبنزين 1.9453 الضوء أيضًا على تأثير بيانات الاقتصاد الكلي على الطاقة.

نقطة تكتيكية جاهزة للغاز الطبيعي اليوم

جلسة اليوم محورية. من المرجح أن يحدد رد الفعل بعد مؤشر أسعار المستهلكين، لا سيما كيف يؤثر على المنحنى وتدفق الأوامر (أي ما إذا كان الجزء الأمامي يقوى أو يضعف)، ما إذا كانت الـ 48 ساعة القادمة تمثل امتدادًا للاتجاه أو أسبوعًا للعودة للمتوسط. تتفاعل التقلبات بشكل حاد مع التدفقات المنهجية، مع احتمال أن تصبح استراتيجيات CTAs والتحكم في التقلبات صانعي أسعار هامشيين عند اختراق مستويات واضحة خلال أسابيع التقلبات العالية. وهذا يجعل نظام ما بعد الحدث لا يقل أهمية عن الحدث نفسه في الرسم البياني المباشر للغاز الطبيعي.

من منظور الميزانية العمومية، يتم إعادة تسعير البرميل الهامشي بناءً على توقعات مسارات المخزون بدلاً من الندرة الفورية الحالية. غالبًا ما تؤدي هذه الديناميكية إلى اقتناع ضعيف. يمكن أن يتداول عقد الشهر الأقرب بشكل كثيف حتى في وجود علاوة المخاطر الجيوسياسية لأن السوق يبحث بنشاط عن مستوى التصحيح للمخزون. علاوة على ذلك، تعمل المنتجات المكررة، مثل الغاز الطبيعي المباشر، كآلية نقل حاسمة. يوفر أداء البنزين والمقطرات رؤى حول ما إذا كان النفط الخام مدفوعًا بطلب حقيقي من المستخدمين النهائيين أم مجرد بيتا كلي. إذا انخفضت الهوامش بينما يحاول الخام أن يرتفع، تميل ارتفاعات النفط الخام إلى فقدان الزخم. لذلك، يجب على المتداولين مراقبة السعر الكامل للغاز الطبيعي مباشرة. الانتباه إلى سعر الغاز الطبيعي بالكامل، وليس فقط السعر الرئيسي، أمر ضروري. توطيد نطاق النفط الخام 64.07 يوضح هذا الترابط بشكل أكبر.

الأهم من ذلك، راقب المنحنى، وليس فقط السعر الرئيسي للغاز الطبيعي. عندما يكون أداء العقد الفوري أقل من أداء العقود الآجلة، فإنه يشير عادةً إلى توفر عرض مريح على المدى القريب. سيشير التحول نحو التأخر، حيث تكون أسعار الشهر الأقرب أعلى من العقود الآجلة، إلى أن الضيق المادي يعيد تأكيد نفسه، وأن الانخفاضات يتم امتصاصها من قبل المصافي والتجار. بالنسبة لأولئك الذين يتابعون الغاز الطبيعي في الوقت الفعلي، يتطلب التداول المستمر عبر مستوى المقاومة الأول بشكل عام تأكيدًا إما من الرياح الخلفية عبر الأصول أو تغيير في المؤشرات المادية. إذا كانت الحركة مدفوعة بالكامل بالماكرو وتتلاشى بسرعة، فتوقع عودة إلى المتوسط نحو منتصف نطاق اليوم. إذا كانت الحركة مدفوعة أساسًا بالعوامل المادية وشدد المنحنى، فتوقع استمرار الرسم البياني المباشر للغاز الطبيعي. هذا النهج المفصل أمر حيوي لاتخاذ قرارات مستنيرة نظرًا للتفاعل المعقد للعوامل الكلية والجزئية في تحديد سعر الغاز الطبيعي المباشر.

• الغاز الطبيعي يتتبع مستويات رئيسية وسط إشارات كلية متباينة
• زيت التدفئة: استكشاف ديناميكيات الكلي والجزئي
• عقود البنزين الآجلة: التنقل في المستويات الرئيسية وسط تقلبات الكلي
• سعر النفط الخام يتنقل في نطاق وسط تيارات متقاطعة من الكلي