استراتيجية غاز TTF: التعامل مع ضيق العرض عند 42.4 يورو للميغاواط/ساعة

شهدت أسواق الغاز الطبيعي الأوروبية اليوم تحولًا صعوديًا حاسمًا، حيث ارتفع سعر مؤشر TTF إلى ما يقرب من 42.4 يورو/ميغاواط/ساعة، مسجلاً أعلى مستوى جديد له في 10 أشهر. ويرجع هذا الضغط المبكر بشكل أساسي إلى موجة صقيع عميقة في الولايات المتحدة، والتي تسببت في اضطرابات حرجة في إمدادات الغاز لمحطات تصدير الغاز الطبيعي المسال، بالتزامن مع ذروة الطلب الموسمي على التدفئة في أوروبا.

محركات السوق: آلية توقف المصافي الأمريكية

المحفز الأساسي لتحرك الأسعار اليوم هو انخفاض تدفقات الغاز الطبيعي المسال الأمريكية. عندما تنخفض درجات الحرارة في أمريكا الشمالية، تقل عمليات توقف الإنتاج بشكل طبيعي حجم الغاز الذي يصل إلى البنية التحتية للتصدير. بالنسبة للمتداولين الأوروبيين، يمثل هذا خسارة مفاجئة في العرض الهامشي. وفي حين أن أسواق الطاقة العالمية غالبًا ما تكون متقلبة على مدار اليوم، تشير بيانات TTF في الوقت الفعلي إلى أن هذه الحركة مدعومة بندرة أساسية وليست مجرد ضوضاء للمضاربة.

بينما يعيد السوق تسعير مخاطر الشتاء، يعكس سعر TTF المباشر مشهدًا تتسارع فيه عمليات سحب المخزون. على عكس الارتفاع القائم على الاقتصاد الكلي، فإن هذه الحركة هيكلية؛ يجب على المتداولين ملاحظة أن الأشهر الأمامية تتفوق بشكل كبير على باقي المنحنى، وهي إشارة كلاسيكية على الضيق المادي الفوري.

تفاصيل الجلسة: الانتقال من لندن إلى نيويورك

خلال الانتقال من إغلاق آسيا إلى افتتاح لندن، نجح السوق في بناء عرض أمامي يتميز بتقلبات فورية أعلى. وبحلول جلسة صباح لندن، أصبح من الواضح أن الفروقات كانت "مصل الحقيقة" لتوازن الشتاء. ومن خلال مراقبة مخطط TTF المباشر، لاحظ المحللون أن التداول ظل محركًا هيكليًا، حيث كانت الإتاحة الفورية تتطلب علاوة كبيرة على تواريخ التسليم اللاحقة.

يشير مخطط TTF المباشر إلى أن افتتاح نيويورك قدم المزيد من التأكيدات. بينما قام المتداولون الأمريكيون بتقييم شدة اضطرابات إمدادات الغاز، حافظ سعر TTF المباشر على مكاسبه، مما يشير إلى أن تأثير جانب العرض من توقف المصافي الأمريكية لا يتوقع أن يعود إلى طبيعته خلال دورة الـ 24 ساعة الحالية.

الهيكل الفني وتحليل السيناريوهات

يتطلب التنفيذ في هذه البيئة منهجًا احترافيًا لسعر TTF ومنحناه الأساسي. يتحرك هيكل سعر الغاز الطبيعي غالبًا من "العلاوة" (التوقع) إلى "الدليل" (بيانات المخزون). تشير إشارات الغاز الطبيعي المباشرة الحالية إلى أن الفروقات الزمنية تضيق مع ارتفاع الأسعار، مما يؤكد قوة الحركة.

• السيناريو الأساسي (60%): يبقى الدعم قويًا طالما استمرت قيود الغاز الطبيعي المسال الأمريكية وظلت درجات الحرارة الأوروبية أقل من المعدلات الموسمية.
• سيناريو الارتفاع (20%): يمكن أن يؤدي تمديد موجة الصقيع العميقة إلى عجز في المخزون، مما يدفع الفروقات الفورية إلى مزيد من الضيق.
• سيناريو الهبوط (20%): يمكن أن يؤدي الاعتدال السريع في الطقس أو التعافي السريع في إمدادات الغاز الأمريكية إلى ضغط العلاوة الحالية بنفس سرعة بنائها.

يجب على المتداولين الذين يتابعون مخطط الغاز الطبيعي أن ينظروا إلى هذا على أنه تداول هيكلي. إذا بدأ الفارق بين عقود الشهر الأمامي والشهر الثاني في التضييق، فمن المحتمل أن يشير ذلك إلى انتقال مرة أخرى إلى سلوك محدود النطاق. بالنسبة لأولئك الذين يراقبون مخطط الغاز الطبيعي المباشر، راقبوا عن كثب أدنى مستويات أعلى خلال عمليات التراجع، مما يشير إلى أن التدفقات الممنهجة لاتباع الاتجاه تتدخل لتوسيع الدفعة.

من حيث انضباط التنفيذ، عندما تكون السيولة مجزأة بسبب العناوين الجيوسياسية أو المتعلقة بالطقس، من الضروري استخدام أحجام أصغر ومستويات إلغاء محددة. تستلزم النطاقات المحققة الأعلى اتباع نهج حذر لتجنب مطاردة التوسعات في جيوب السوق الضيقة.

• ارتفاع الغاز الطبيعي إلى 5.35 دولار: تداول تقلبات موجات الصقيع الحادة
• استراتيجية غاز TTF: استكشاف خيارات الشتاء وفروقات الوقت
• استراتيجية سعر زيت التدفئة: مخاطر الشتاء تضيق السوق الفوري