تحليل ASX 200: تراجع المؤشر مع ارتفاع مخاطر السياسة

اتجه مؤشر ASX 200 (S&P/ASX 200) الأسترالي للأسفل خلال جلسات 20-21 يناير مع ترسخ تحول نحو نظام كلي لتجنب المخاطر، مدفوعًا بتكثيف حالة عدم اليقين بشأن السياسة التجارية والاحتواء الجيوسياسي. أعطى المستثمرون الأولوية للانضباط في المستويات بدلاً من اليقين، حيث تم بيع المكاسب باستمرار مع افتتاح سوقي لندن ونيويورك.

معنويات السوق وتحليل الجلسة

تتميز بيئة السوق الحالية بارتفاع علاوة المخاطر. فبدلاً من الرد على بيانات اقتصادية محددة، يتصرف المؤشر كتعبير عن حساسية سعر الخصم والتحوط من مخاطر السياسة. وقد بدا تدفق تقليل المخاطر هذا تدريجياً ومنظمًا بدلاً من كونه حدث تصفية قسرية.

تطور الجلسات

• من إغلاق آسيا إلى افتتاح لندن: شهد تسليم حذر بقاء علاوة المخاطر مرتفعة مع استعداد المتداولين الأوروبيين للتحولات المحتملة في الخطاب التجاري.
• صباح لندن: أعادت الأسواق الأوروبية تسعير مخاطر الذيل بنشاط، مما أدى إلى تلاشي الارتدادات في القطاعات الدورية والمكونات عالية البيتا.
• صباح نيويورك: أكدت السيولة الأمريكية نظام تجنب المخاطر السائد، مع المزيد من التمديدات المقيدة بتقلبات عوائد السندات طويلة الأجل.

قراءة المؤشر والانتقال القطاعي

كان تراجع مؤشر ASX 200 أكثر وضوحًا ضمن قطاعات المواد والقطاعات المالية الحساسة لأسعار الفائدة. في أنظمة التقلبات العالية، تفقد المؤشرات تركيزها على الأساسيات الدقيقة وتتداول بدلاً من ذلك كبديل للسياسة التجارية العالمية. يقوم المستثمرون حاليًا بخفض تقييم التعرضات الأكثر حساسية للمدة الزمنية والغموض السياسي.

تحاكي هذه الحركة الاتجاهات الأوسع التي شهدتها المؤشرات الرئيسية الأخرى، مثل صراع S&P 500 الأخير مع مخاطر الرسوم الجمركية والحساسية العامة لتقلبات العائد العالمي.

المستويات الفنية وهيكل السوق

يعد الحفاظ على رؤية هيكلية واضحة أمرًا أساسيًا مع اقتراب المؤشر من المحاور النفسية:

• الدعم الفوري: 8,809.10 (أدنى مستوى حديث)، يليه المحور النفسي الحاسم 8,800.
• المقاومة الفورية: 8,850 (المقبض)، يليه أعلى مستوى في الجلسة البالغ 8,874.50.
• علامة النظام: يشير التداول المستدام فوق 8,850 إلى انضغاط التقلبات، بينما يحافظ الانهيار دون 8,800 على نشاط مخاطر الذيل الأيسر لتصحيح أعمق.

السيناريوهات المرجحة بالاحتمالات

السيناريو الأساسي (احتمالية 62%)

يبقى المؤشر ضمن نطاق تحدده حالة عدم اليقين المتزايدة. فبدون تصعيد أكبر في العناوين الرئيسية، تظل الأسواق حساسة ولكن منظمة، مع حدوث ارتداد للمتوسط حول مناطق القيمة المستقرة.

استمرار تجنب المخاطر (احتمالية 18%)

يمكن أن يؤدي ارتفاع آخر في عوائد السندات طويلة الأجل أو عناوين رئيسية تتحدث عن إجراءات انتقامية تجارية عدوانية إلى كسر واضح لمستوى 8,809.10، مما يؤدي إلى متابعة منهجية نحو 8,750.

ماذا نراقب لاحقًا

يجب على المتداولين مراقبة افتتاح السوق النقدي الأمريكي لتقلبات مدفوعة بالسيولة ونوافذ اتصالات السياسة القادمة. ستكون حساسية الافتتاح الأوروبي التالي للخطاب التجاري مؤشرًا رئيسيًا لما إذا كانت علاوة المخاطرة مستقرة أم تتوسع. تشير البيانات التاريخية إلى أن التقلبات المدفوعة بالرسوم الجمركية في ASX 200 غالبًا ما تسبق تحولات أوسع في الأسهم المرتبطة بالسلع.

• تحليل ASX 200: علاوة مخاطر الرسوم الجمركية تدفع عرض التقلبات
• تحليل US 500: S&P 500 يتراجع مع ارتفاع علاوة مخاطر الرسوم الجمركية