Análisis IPC Mexicano: Incertidumbre Política Reprecia Prima de Riesgo

El índice S&P/BMV IPC mexicano se mantuvo bajo presión durante las sesiones del 21 de enero, ya que los inversores globales lidiaron con un panorama cambiante de la política comercial y mayores riesgos geopolíticos. Aunque el índice logró una modesta recuperación del +0.22% a 67,615.38, la estructura subyacente del mercado revela una mentalidad dominante de 'vender en el repunte' a medida que persiste el sentimiento de aversión al riesgo en los mercados emergentes.

Régimen de Mercado: Dominio del Riesgo Político y la Volatilidad

El régimen macro actual se caracteriza por una significativa ampliación de las primas de riesgo. En este entorno, el IPC se comporta menos como una canasta de micro-fundamentos y más como una expresión directa de las tasas de descuento y la sensibilidad a la prima de riesgo. Los titulares geopolíticos y la incertidumbre de la política comercial se han convertido en los principales impulsores, superando a las publicaciones de datos económicos tradicionales.

Durante las sesiones de Londres y Nueva York, la transmisión entre activos mostró una clara preferencia por los activos de refugio. Los metales preciosos superaron a otros activos debido a la demanda de cobertura, mientras que el dólar como proxy se suavizó ligeramente. Sin embargo, los rendimientos a largo plazo se mantuvieron rígidos, limitando el potencial de recuperación para los sectores sensibles a la duración dentro del mercado de renta variable mexicano.

Desglose de la Sesión

• Mañana de Londres: Las primas de riesgo se ampliaron a medida que los mercados europeos establecían un tono cauteloso, obligando a los compradores de caídas a esperar una confirmación estructural.
• Apertura de Nueva York: La liquidez de efectivo de EE. UU. dictó la extensión del movimiento matutino, con las tasas actuando como la variable principal que limitaba el alza de la renta variable.

Niveles Técnicos y Estructura del Índice

El índice IPC se encuentra actualmente atrapado entre pivotes psicológicos y extremos recientes de volatilidad. La disciplina técnica está superando a la búsqueda de convicción en estos niveles.

Soporte y Resistencia Clave

• Soporte: 66,851.34 (Mínimo Intradía), seguido por el pivote psicológico crítico de 67,500.
• Resistencia: 67,945.26 (Máximo Intradía), seguido por el nivel de 68,000.

Una negociación sostenida por encima de 68,000 sugeriría una compresión de la volatilidad, mientras que una ruptura clara por debajo de 67,500 probablemente mantendría los riesgos de cola izquierda y una mayor liquidación en juego.

• Análisis del IPC mexicano: El riesgo de aranceles impulsa la volatilidad
• Análisis USD/MXN: EM FX se debilita mientras el riesgo político permanece elevado
• Análisis IBOVESPA: Índice de Brasil Navega en Aumento de la Prima de Riesgo Político

Escenarios Estratégicos

Escenario Base (63% de Probabilidad): El índice permanece en un rango con incertidumbre elevada. Los mercados se mantienen sensibles a los titulares y se espera que los repuntes se desvanezcan al alcanzar la resistencia técnica en 68,000 a menos que surja un catalizador claro.

Continuación de Aversión al Riesgo (15% de Probabilidad): Una renovación de la volatilidad de los rendimientos a largo plazo o una escalada en la retórica comercial podría impulsar el índice a través del nivel de soporte de 66,851, provocando una venta sistemática.

Lista de Vigilancia de Operaciones

Para los traders intradía, el enfoque principal sigue siendo la estabilidad del soporte. Una posible lógica de entrada en largo existe cerca de 67,515.38, supeditada a que el precio se estabilice por encima del pivote de 67,500, con un objetivo de 67,945. Por el contrario, una estrategia de impulso alcista requeriría una ruptura limpia de 67,995.26 con confirmación de alto volumen.