Analyse du marché FX : Ancres d'inflation et chocs de l'offre

Le paysage macroéconomique mondial est actuellement défini par un délicat bras de fer entre l'ancrage des données d'inflation en Europe et un important catalyseur du côté de l'offre provenant du Trésor américain. Alors que l'inflation de la zone euro s'affiche à 1,7 % en glissement annuel, le marché est contraint de recalibrer ses attentes face à un cycle de refinancement massif de 125 milliards de dollars, créant un environnement unique pour la volatilité des devises et la rotation sectorielle.

Taux et le précipice de l'offre du Trésor

Les marchés obligataires digèrent actuellement l'inflation globale de 1,7 % en glissement annuel de la zone euro. Bien que le chiffre des services à 3,2 % en glissement annuel reste tenace, la baisse de -4,1 % en glissement annuel de la composante énergétique a atténué les craintes immédiates pour la croissance. Cependant, cela ne franchit pas encore le seuil politique pour un assouplissement rapide de la BCE. Outre-Atlantique, l'attention se porte sur l'annonce de refinancement de 125 milliards de dollars du Trésor. Avec des adjudications de bons à 3, 10 et 30 ans prévues pour la mi-février, l'offre de duration devient le principal moteur de la courbe des taux.

Marchés Forex : Vigueur de l'AUD face à la liquidité du CNH

Sur le marché des devises, l'AUD s'est imposé comme l'une des meilleures performances suite à la hausse de la RBA à 3,85 %. La divergence de politique monétaire reste le thème dominant, d'autant plus que le cours en direct de l'AUD/USD reflète l'avertissement de la RBA selon lequel l'inflation reste au-dessus de l'objectif. Inversement, le CNH subit une pression interne. Le repo inversé de 1,1 billion de yuans de la PBOC injecte des liquidités importantes, pourtant le cours AUD USD suggère que les devises à bêta élevé restent prudentes alors que le PMI chinois glisse à 49,3.

Pour les traders qui suivent le graphique en direct de l'AUD USD, la persistance de la position restrictive de la RBA fournit un plancher, même si les retards dans les données mondiales assombrissent les perspectives de l'USD. Le graphique en direct de l'AUD USD montre que les participants favorisent de plus en plus les devises soutenues par leur banque centrale par rapport à celles sensibles au calendrier budgétaire américain changeant. Les données en temps réel de l'AUD USD indiquent que la résistance de 0,7000 reste un niveau critique pour la paire.

Matières premières et plans d'action stratégiques

Le secteur de l'énergie a reçu un coup de pouce lorsque l'OPEP+ a choisi de suspendre les augmentations de production prévues, gardant en réserve 1,65 mb/j d'ajustements volontaires. Parallèlement, de nouveaux « Plans d'action sur les minéraux critiques » introduisent des prix planchers ajustés aux frontières pour les métaux stratégiques, créant une demande pour les matières premières soutenue par la politique. Ce changement suggère que les matières premières pourraient servir de meilleure couverture que la duration dans le régime actuel.

Pour en savoir plus sur la manière dont ces changements de politique affectent les structures de marché plus larges, consultez notre analyse sur .

Actions et le narratif du financement de l'IA

Le narratif des actions passe des histoires de pure croissance aux coûts de financement. Le plan de financement de 45 à 50 milliards de dollars d'Oracle pour 2026 souligne que les dépenses d'investissement (capex) dans l'IA sont désormais une question de coût du capital. L'amplitude du marché surperforme actuellement les indices phares, un signe classique de rotation sectorielle vers l'énergie, l'industrie et les défensives de qualité plutôt qu'une capitulation pure et simple.

Sentiment Crypto : Le Bitcoin teste ses plus bas sur plusieurs mois

Dans l'espace des actifs numériques, le Bitcoin a glissé vers 71 000 $, marquant une baisse hebdomadaire de 7 %. Les données de prix en direct du BTC/USD montrent que l'actif est maintenant en baisse de plus de 40 % par rapport à son sommet d'octobre, le prix du BTC USD réagissant à une impasse dans les discussions sur la réglementation des stablecoins. Les traders utilisant un graphique en direct du BTC USD notent la corrélation accrue entre les cryptomonnaies et les moteurs plus larges de l'aversion au risque sur les actions.

Le graphique en direct du BTC USD met en évidence la zone de 71 000 $ comme un niveau de support pivot. Alors que le taux de change en direct du BTC vers l'USD fluctue, l'absence d'accord sur les récompenses des stablecoins continue de peser sur le sentiment des investisseurs, rendant la surveillance en temps réel du BTC USD essentielle pour les participants intrajournaliers.

Mise en œuvre et gestion des risques

L'exécution dans cet environnement nécessite d'entrer et de sortir progressivement des positions. La liquidité peut chuter rapidement lorsque des titres concernant les crédits budgétaires ou l'offre budgétaire sont publiés. Le marché intègre actuellement une trajectoire politique stable avec une dispersion sectorielle, mais la distribution des résultats est asymétrique. Maintenir une couverture convexe qui profite d'une flambée des corrélations est une approche prudente alors que le taux en direct AUD vers USD et d'autres paires de devises s'ajustent au catalyseur de l'offre de 125 milliards de dollars.

• La RBA augmente ses taux sur fond d'asymétrie politique mondiale