Analyse USD/CNH : la sensibilité des manchettes teste la résistance 6.96437

La paire USD/CNH a clôturé le 22 janvier, caractérisée par une forte sensibilité aux actualités, l'action des prix étant largement ancrée par les différentiels de taux entre les États-Unis et la Chine et les flux de positionnement intrajournaliers.

Récapitulatif du marché USD/CNH : Persistance de la fourchette

Les transactions tout au long des sessions de Londres et de New York sont restées disciplinées, les prix au comptant oscillant autour de 6.96392. Bien que la paire ait enregistré un gain marginal de 0,06%, l'intervalle intrajournalier de 6.95622–6.96437 a mis en évidence un marché en attente d'un catalyseur définitif. Le cadre macroéconomique plus large est actuellement dominé par la courbe des taux, le Trésor américain à 2 ans rapportant 3,618% et celui à 10 ans 4,251%, offrant un plancher stable au billet vert par rapport au yuan offshore.

Analyse de la session et découverte des prix

• Ouverture de Londres : Le positionnement initial s'est heurté à une liquidité plus mince, entraînant une découverte des prix prudente.
• Milieu de journée à Londres : Les bords de la fourchette ont été respectés, le marché équilibrant le rééquilibrage de l'argent réel avec la demande de couverture.
• Ouverture de New York : Le suivi a été limité, suggérant que les traders ont besoin d'une confirmation supplémentaire avant de s'engager dans une tendance directionnelle.

Carte technique des échanges : Niveaux clés à surveiller

Pour les prochaines sessions, les acteurs du marché devraient se concentrer sur le pivot de 6.96150, qui sert de basculement de régime actuel entre les biais tactiques haussiers et baissiers.

Support et Résistance Critiques

• Résistance Forte : 6.96437
• Support Fort : 6.95622
• Zone d'Achat (Constructive) : 6.95500–6.96150
• Zone de Vente (Lourde) : 6.96150–6.97000

Stratégie pour la prochaine session et dynamiques de risque

Si le cours au comptant parvient à se maintenir au-dessus du niveau de résistance de 6.96437, nous nous attendons à une extension vers les niveaux de 6.97000 et 6.98500. Inversement, une cassure sous 6.95622 pourrait ouvrir la voie à un mouvement vers 6.95000 ou la zone de support plus importante de 6.93500. Dans la fourchette actuelle, la stratégie privilégiée reste de 'fader' les mouvements de retour vers le pivot de 6.96150.

Sentiment de risque et transmission des taux

Un changement du sentiment de risque mondial reste l'élément imprévisible. Si la volatilité des actions augmente, attendez-vous à ce que les flux défensifs favorisent le JPY ou le CHF, ce qui pourrait amener l'USD/CNH à tester les limites supérieures de sa fourchette alors que les actifs à bêta élevé sous-performent. Une persistance des impulsions de taux tout au long des sessions de Londres et de New York est nécessaire pour que cette tendance actuelle, limitée à une fourchette, se transforme en une tendance durable. Les traders devraient privilégier les entrées lors des retests plutôt que lors des pics initiaux, car le 'premier contact' de ces niveaux manque souvent du suivi institutionnel nécessaire.

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